Niveaux de gris: BTC peut remplacer certains investissements dans NASDAQ 100

Index NASDAQ 100 et Bitcoin: stratégie d'investissement complémentaire

Bien que les attributs d'investissement soient très différents, l'indice NASDAQ 100 et Bitcoin peuvent former un portefeuille d'investissement complémentaire. L'indice NASDAQ 100 couvre les plus grandes actions technologiques non financières de l'échange NASDAQ, et Bitcoin, en tant que première blockchain public, est maintenant devenu l'atout cryptographique le plus précieux. Les deux représentent un potentiel de croissance élevé dans la vague de transformation de l'économie numérique.

Il y a des corrélations modérées dans les rendements, mais la différence de volatilité est significative. De 2019 à nos jours, la corrélation entre le rendement mensuel du Bitcoin et l'indice NASDAQ 100 est d'environ 40% (figure 1). La volatilité annualisée de Bitcoin a une hauteur de 71,5%, tandis que l'indice NASDAQ 100 n'est que de 20,5%. Cependant, les investisseurs à long terme obtiennent souvent des rendements plus élevés grâce au risque élevé de Bitcoin. Au cours de cette période, le taux de retour cumulatif de Bitcoin était presque dix fois celui de l'indice NASDAQ 100 (l'indice NASDAQ 100 a augmenté environ 3 fois, et Bitcoin a augmenté environ 30 fois). Le rapport Sharpe pour les deux est de 1,0.

Figure 1: De 2019 à nos jours, Bitcoin et l'indice NASDAQ 100 ont une corrélation d'environ 40%, avec une différence d'environ 10 fois le taux de rendement

En fonction de la caractéristique ci-dessus, l'allocation modérée de Bitcoin et de l'argent Rendements attendus sans augmenter la volatilité). Par exemple, le transfert de 10% de la configuration de l'indice NASDAQ 100 vers la combinaison Bitcoin et Cash peut avoir les effets suivants: [3]

• Améliorer les rendements attendus: Supposons que le portefeuille reçoive 90% de l'indice NASDAQ 100 et que 10% soit alloué au bitcoin, le rendement annualisé passera de 22,2% à 28,8%, la volatilité annulalisée augmentera de 20,5% à 22,4%, et le ratio de SharpE augmentera à partir de 1,2 (figure 2). Cela montre que l'allocation de Bitcoin augmente les risques et les rendements et apporte certains avantages de diversification et des ratios Sharpe plus élevés.
• Réduire les risques sans sacrifier les rendements: Supposons que le portefeuille reçoive 90% de l'indice Nasdaq 100, 3% est alloué Bitcoin et 7% est alloué en espèces, le rendement annualisé atteindra 22,9%, la volatilité baissera à 19,4%, et le rato de Sharpe sera 1,1. Cela signifie que tout en améliorant légèrement les rendements, la volatilité du portefeuille est considérablement réduite. Cela reflète le risque élevé et les caractéristiques de rendement élevés du bitcoin et améliore l'efficacité du capital du portefeuille d'investissement.
• Au-delà de la frontière effective: Les investisseurs NASDAQ 100 peuvent aller au-delà de la frontière efficace en ajustant le ratio d'allocation de Bitcoin et de la trésorerie (ou des actions à faible volatilité). Par exemple, supposons que le portefeuille soit configuré à 90% avec l'indice NASDAQ 100 et 5% configurés avec Bitcoin et Cash respectivement, le rendement annualisé atteindra 24,6% et la volatilité sera de 20,2%. Cela signifie qu'avec une volatilité largement inchangée, le taux de rendement annualisé est environ 2% plus élevé que d'investir dans le NASDAQ 100 seul.

Avant d'investir dans des crypto-monnaies, les investisseurs doivent pleinement considérer leur propre situation et leurs objectifs financiers. Les crypto-monnaies sont des actifs à haut risque et ne conviennent pas aux besoins de financement à court terme et / ou aux investisseurs d'aversion au risque. Mais pour les investisseurs poursuivant des investissements technologiques innovants à forte croissance, Bitcoin peut compléter les allocations existantes telles que l'indice NASDAQ 100 et réduire les risques concentrés aux actions américaines.

Figure 2: Hypothèses d'ajout de Bitcoin à la configuration de l'index NASDAQ 100

Remarque:

[1] Source de données: Artemis. Les données sont à partir du 31 janvier 2025.

[2] Source de données: Bloomberg, Investments en niveaux de gris. Sur la base des données mensuelles des bénéfices terminées le 31 janvier 2025. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs.

[3] Tous les résultats sont basés sur les données mensuelles des bénéfices de janvier 2019 à janvier 2025.

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