Ethena réorganise son modèle de partage des revenus pour aligner les incitations entre les détenteurs de sENA et le succès du protocole

La Fondation Ethena a annoncé le 15 novembre que le comité des risques avait approuvé la proposition de Wintermute de refondre le partage des revenus pour le protocole Ethena.

La proposition du teneur de marché des cryptomonnaies Wintermute de remanier le partage des revenus pour le protocole Ethena a été approuvée par le comité des risques du projet.

Les changements devraient entrer en vigueur d'ici la fin novembre, une fois les détails de mise en œuvre finalisés.

Annoncée le 15 novembre, cette décision devrait profiter aux détenteurs du jeton de gouvernance mis en jeu d'Ethena (sENA).

Le teneur de marché présente l'alignement des revenus

Wintermute, un éminent bailleur de fonds d'Ethena, a suggéré des changements pour remédier à ce qu'il a décrit comme un désalignement entre les détenteurs de sENA et le succès générateur de revenus du protocole.

Le protocole Ethena, qui prend en charge le stablecoin USDe, indexé sur le dollar américain, a connu une croissance substantielle de ses revenus, mais ce succès ne s'est pas directement traduit en avantages pour les détenteurs du 治理代币sENA。

Soulignant cette déconnexion dans sa proposition, Wintermute a déclaré :

« Le protocole Ethena a obtenu une traction significative sur le marché, mais les détenteurs du jeton de gouvernance mis en jeu (sENA) n'ont pas de lien direct avec cette croissance des revenus, que nous pensons être un point critique d'alignement. »

Les modifications proposées visent à introduire un mécanisme permettant d'allouer une partie des revenus d'Ethena à des programmes qui améliorent l'utilité et la valeur des jetons de gouvernance mis en jeu.

La fondation a fait écho aux préoccupations de Wintermute et s'est engagée à faire en sorte que les revenus futurs profitent exclusivement au protocole.

Dans une mise à jour récente, il a précisé qu'aucune partie des revenus d'Ethena ne sera reversée à des entités externes ou à des groupes de développement affiliés, tels qu'Ethena Labs.

Toute utilisation de fonds au-delà des réserves opérationnelles et des récompenses pour les détenteurs du stablecoin sUSDe sera déterminée par les processus de gouvernance.

La fondation ajoute qu'elle présentera les paramètres d'activation du nouveau modèle de partage des revenus au comité des risques d'ici le 30 novembre.

Les principaux acteurs du secteur, notamment Binance Labs, Fidelity Investments et Dragonfly, ont étendu leur soutien à l'écosystème d'Ethena, aux côtés de Wintermute.

Avec ce dernier développement, Ethena vise à renforcer la relation entre ses détenteurs de jetons de gouvernance et les performances plus larges de son protocole.

L'approbation marque une étape vers le réalignement des incitations dans l'ensemble de l'écosystème Ethena, créant potentiellement un précédent dans la manière dont les protocoles de gouvernance abordent l'alignement des parties prenantes et la transparence des revenus.

Mentionné dans cet article

Assad Jafri

AJ, journaliste passionné depuis le printemps arabe de 2011 au Yémen, a perfectionné ses compétences dans le monde entier depuis plus d'une décennie. Spécialisé dans le journalisme financier, il se concentre désormais sur le reporting crypto.

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