MicroStrategy dévoile un plan d'acquisition de Bitcoin de 42 milliards de dollars, qualifiant BTC de « Google de l'argent »

MicroStrategy Inc. (MSTR) a dévoilé ses résultats du troisième trimestre 2024, décrivant un plan visant à lever 42 milliards de dollars sur trois ans pour augmenter ses réserves de Bitcoin.

MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) a dévoilé jeudi ses résultats du troisième trimestre 2024, annonçant un plan audacieux visant à lever 42 milliards de dollars sur trois ans pour augmenter ses réserves de Bitcoin. Cette initiative renforce la position de l’entreprise en tant que plus grand détenteur de Bitcoin au monde, avec un dévouement sans faille à la crypto-monnaie comme principal actif de trésorerie.

Fin octobre 2024, MicroStrategy détenait une détention substantielle de 252 220 Bitcoins, avec une valeur marchande grimpant à 18 milliards de dollars, selon Bitcoin Treasuries. La société a augmenté de manière agressive ses réserves de Bitcoin, acquérant 25 889 Bitcoins supplémentaires depuis le 30 juin 2024, à un prix moyen de 60 839 $ par Bitcoin, totalisant 1,6 milliard de dollars d'achats.

Source : Trésors Bitcoin

L’accumulation stratégique de MicroStrategy s’aligne sur l’appréciation du Bitcoin depuis le début de l’année, en grande partie motivée par l’approbation des produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin, qui ont suscité un intérêt institutionnel considérable. L’introduction et le succès initial des ETP spot Bitcoin signalent la maturation de Bitcoin en tant que classe d’actifs de qualité institutionnelle.

«Nous pensons que l'introduction et le succès initial des ETP Bitcoin sur place témoignent de la maturation du Bitcoin en tant que classe d'actifs de qualité institutionnelle, avec une reconnaissance réglementaire et une adoption institutionnelle plus larges», a déclaré un porte-parole de MicroStrategy lors de l'appel aux résultats.

La levée de capitaux stratégique améliore la trésorerie Bitcoin

En septembre, MicroStrategy a renforcé sa position sur les marchés des capitaux, obtenant 1,1 milliard de dollars grâce à une offre d'actions et 1,01 milliard de dollars via des obligations convertibles de premier rang arrivant à échéance en 2028. Ce financement a permis le remboursement intégral de 500 millions de dollars d'obligations garanties de premier rang, laissant tous les avoirs en Bitcoin libre de toute dette.

Andrew Kang, vice-président exécutif principal et directeur financier, a souligné le rôle essentiel des récents efforts de financement, notant l'alignement croissant entre le potentiel de croissance de MicroStrategy et sa stratégie centrée sur Bitcoin. Il a décrit les mécanismes de capital soutenant cette approche, impliquant le financement par emprunt, l'émission de capitaux propres et les revenus provenant des opérations logicielles.

La stratégie de MicroStrategy combine le financement par capitaux propres et par emprunt avec les flux de trésorerie opérationnels pour constituer des réserves de Bitcoin. Cette approche de trésorerie offre aux investisseurs une exposition économique diversifiée au Bitcoin via des options sur actions et à revenu fixe. De plus, MicroStrategy propose un logiciel d'analyse avancé basé sur l'IA, alliant croissance technologique et engagement envers les actifs numériques.

Kang a décrit le modèle d'acquisition Bitcoin à effet de levier de l'entreprise, identifiant trois outils principaux : le financement par emprunt, l'émission d'actions et les flux de trésorerie liés à l'exploitation des logiciels. En optimisant ces stratégies de marché, MicroStrategy entend développer son portefeuille Bitcoin, augmentant ainsi la valeur actionnariale.

Le nouveau plan 21-21 vise 42 milliards de dollars pour l'acquisition de Bitcoin

MicroStrategy a lancé un plan stratégique audacieux 21-21 pour obtenir 42 milliards de dollars de capital d'ici 2027. La société vise à répartir ce montant de manière égale, en rassemblant 21 milliards de dollars en actions et 21 milliards de dollars en titres à revenu fixe pour étendre ses avoirs en Bitcoin. En mettant en œuvre le plus grand programme d'actions ATM jamais réalisé, MicroStrategy prévoit de constituer une réserve substantielle de Bitcoin.

La feuille de route fixe un objectif de 10 milliards de dollars pour 2025, répartis à parts égales entre actions et titres à revenu fixe. Ce montant s'élève à 14 milliards de dollars en 2026 et atteint 18 milliards de dollars en 2027. Un calendrier échelonné permet à l'entreprise d'équilibrer efficacement les coûts d'intérêt, en basculant entre le financement par actions et par emprunt si nécessaire.

Parallèlement à cette approche centrée sur Bitcoin, MicroStrategy continue d'améliorer son segment logiciel, se positionnant comme la première entreprise publique indépendante en matière de business intelligence. Au troisième trimestre 2024, les facturations d'abonnements non-GAAP ont augmenté de 93 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 32,4 millions de dollars, soit une quatrième année consécutive de forte croissance trimestrielle tirée par les migrations vers le cloud et les nouveaux clients.

La croissance des abonnements cloud met en évidence un passage réussi des services sur site aux services cloud. Alors que les revenus logiciels ont chuté de 10 % à 116 millions de dollars sur un an, l'accent mis sur le cloud devrait générer des revenus plus stables et récurrents. L’objectif de l’entreprise reste d’augmenter les revenus du cloud grâce aux migrations de clients tout en garantissant la rentabilité.

Performance financière et perspectives d'avenir

Les résultats financiers de MicroStrategy pour le troisième trimestre 2024 reflètent un équilibre stratégique entre le maintien de solides avoirs en Bitcoin et l'avancement de son activité logicielle. Alors que les revenus de l'activité logiciels ont connu une légère baisse, les revenus des services d'abonnement ont bondi de 32 % d'une année sur l'autre, constituant désormais environ 24 % du chiffre d'affaires total, démontrant la concentration de l'entreprise sur la création de revenus récurrents dans le cloud plus robustes et plus durables.

Le coût des revenus a augmenté de 29 % par rapport au troisième trimestre de l'année précédente, principalement en raison de la hausse des coûts d'hébergement cloud associés à la croissance de l'infrastructure cloud. Les dépenses d’exploitation ont également augmenté de 7 %, en raison de la hausse des rémunérations à base d’actions et des frais de garde liés à l’augmentation des avoirs en Bitcoin. De plus, l'entreprise a comptabilisé 14 millions de dollars en indemnités de départ pour l'optimisation des effectifs, prévoyant une réduction de 30 millions de dollars en

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