Le plafond réalisé par Bitcoin vient d'établir un nouveau record

Les données en chaîne montrent que le plafond réalisé par Bitcoin a récemment atteint un nouveau sommet historique (ATH) alors que le marché a connu de fortes entrées de capitaux.

Bitcoin (BTC) a récemment connu une augmentation des entrées de capitaux, comme l'indique le niveau record (ATH) fixé par le Bitcoin Realized Cap, selon les données de la société d'analyse en chaîne Glassnode.

Le « Realized Cap » est un modèle de capitalisation en chaîne pour BTC qui calcule la valeur totale de l'actif en supposant que la valeur « réelle » de chaque pièce en circulation est le prix auquel elle a été négociée pour la dernière fois sur le réseau.

Ce transfert précédent d'une pièce est probablement le dernier moment où elle a changé de mains, de sorte que le prix à ce moment-là pourrait être considéré comme sa base de coût actuelle. En tant que tel, le plafond réalisé est la somme du coût de base de toutes les pièces en circulation.

Une façon de considérer le modèle est donc de mesurer le montant total du capital que les investisseurs ont investi dans la crypto-monnaie. En revanche, la capitalisation boursière habituelle, qui calcule la valeur totale de l'offre de BTC au prix au comptant actuel, représente la valeur que les détenteurs portent actuellement.

Voici un graphique partagé par Glassnode qui montre la tendance du plafond réalisé en Bitcoin et son évolution sur 30 jours au cours des dernières années :

Le Bitcoin Realized Cap a presque entièrement observé une croissance positive depuis début 2023, comme l'indique sa variation nette sur 30 jours restant verte tout au long de la période.

L’augmentation de l’indicateur a été progressive pendant la majeure partie de l’année dernière, mais elle s’est accélérée à l’approche de 2024. Au premier trimestre de cette année, la mesure a établi un nouveau record, puisque sa variation nette sur 30 jours a atteint des niveaux positifs qui ont dépassé les sommets de la course haussière de 2021.

Comme le plafond réalisé représente le montant que les investisseurs dans leur ensemble ont investi, la variation de sa valeur sur 30 jours reflète les flux de capitaux entrant ou sortant de l'actif. Il ressort du graphique que l’ATH du BTC plus tôt dans l’année a coïncidé avec le pic d’afflux vers la pièce.

Pendant la consolidation de l'actif qui a suivi le sommet, la demande est devenue atténuée, le plafond réalisé observant un ralentissement. La tendance s'est finalement inversée à nouveau récemment, alors que la variation nette de la métrique sur 30 jours a de nouveau augmenté.

Au cours du mois dernier, l'indicateur a augmenté d'environ 21,8 milliards de dollars, ce qui l'a porté à un nouveau record de plus de 646 milliards de dollars. Selon Glassnode, cela suggère que « la liquidité dans la classe d’actifs augmente et que des entrées de capitaux significatives soutiennent la hausse des prix ».

Le prix du BTC s'arrête malgré les afflux de capitaux

Bien que les entrées de capitaux aient été substantielles, le rallye du Bitcoin a fait une pause pour le moment, la pièce se négociant toujours autour du niveau de 68 000 $.

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