MicroStrategy (MSTR) contre Coinbase (COIN) : quelle action Bitcoin est un meilleur achat ?

Après avoir perdu plus de 75 % de sa valeur marchande lors du marché baissier de 2022, Bitcoin (BTCUSDC) a repris vie au cours des 22 derniers mois.

Bitcoin (BTCUSD) a effectué un retour remarquable après le marché baissier de 2022, qui a vu la crypto-monnaie perdre plus de 75 % de sa valeur marchande. Au cours des 22 derniers mois, les prix du BTC ont bondi de plus de 300 %, valorisant la plus grande crypto-monnaie au monde avec une capitalisation boursière de 1 340 milliards de dollars.

Bien que Bitcoin soit en hausse significative, les investisseurs peuvent également accéder à l'actif numérique en détenant des actions de sociétés liées à la cryptographie, telles que Coinbase (NASDAQ : COIN) et MicroStrategy (NASDAQ : MSTR).

Coinbase est l’un des plus grands échanges cryptographiques au monde, tandis que MicroStrategy est le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin. Voyons laquelle de ces actions Bitcoin est un meilleur achat en ce moment.

Les actions MicroStrategy sont-elles un bon achat ?

Évaluées à une capitalisation boursière de 41,8 milliards de dollars, les actions MicroStrategy (MSTR) ont rapporté un rendement catégorique de 1 434 % au cours des cinq dernières années. MicroStrategy a commencé à accumuler du Bitcoin dans son bilan mi-2020 et détient désormais 252 220 BTC.

Bien que MicroStrategy soit une société de logiciels d'entreprise, sa stratégie agressive Bitcoin signifie que la performance de ses actions est désormais liée à la performance de l'actif numérique.

Le président exécutif de MicroStrategy, Michael Saylor, s'attend à ce que les prix du BTC grimpent à 13 millions de dollars d'ici 2045. À ces prix, sa position actuelle en Bitcoin serait évaluée à 3,3 billions de dollars. Cela suggère que MicroStrategy pourrait disposer de la plus grande réserve de trésorerie par rapport à toute autre société cotée en bourse, lui permettant de financer des projets innovants ou d'allouer des capitaux à des acquisitions importantes.

Récemment, la banque d'investissement Bernstein a relevé son objectif de cours sur l'action MSTR à 290 $, indiquant un potentiel de hausse de plus de 23 % par rapport aux niveaux actuels. Bernstein est optimiste quant à l’important investissement BTC de MicroStrategy, d’une valeur d’environ 16 milliards de dollars aujourd’hui.

Lors d'un événement organisé par Bernstein, Saylor a expliqué que MicroStrategy vise à terme à évoluer vers une banque Bitcoin et à créer des instruments du marché des capitaux liés à la crypto-monnaie. Il a expliqué : « Notre activité principale consiste à créer des instruments du marché des capitaux Bitcoin à travers les actions, les obligations convertibles, les titres à revenu fixe et les actions privilégiées. »

Chacun des huit analystes couvrant l'action MSTR a une recommandation « d'achat fort ». Wall Street a un objectif de cours moyen de 223,44 $ pour l'action technologique, ce qui représente une légère remise par rapport au cours de clôture de vendredi.

L'action Coinbase est-elle sous-évaluée en octobre 2024 ?

Évalué à 51,36 milliards de dollars par capitalisation boursière, Coinbase (NASDAQ : COIN) a généré un rendement de près de 164 % au cours des 12 derniers mois et est en hausse de près de 500 % depuis le début de 2023. Alors que Coinbase fait partie des plus grandes bourses de cryptographie au monde, il diversifie sa base de revenus, ce qui devrait entraîner une moindre volatilité liée aux fluctuations des prix de la crypto.

Auparavant, Coinbase générait la majorité des ventes grâce aux frais et commissions de trading crypto. Ainsi, la société bénéficierait de volumes de transactions et de frais plus élevés pendant les périodes haussières et connaîtrait une chute drastique de ses ventes lorsque le sentiment deviendrait baissier. Par exemple, ses ventes sont passées de 1,27 milliard de dollars en 2020 à 7,87 milliards de dollars en 2021, avant de chuter à 3,15 milliards de dollars en 2022.

En plus de faciliter les transactions de crypto-monnaie, Coinbase génère désormais des revenus provenant d'autres produits et services, tels que le jalonnement, les revenus d'intérêts et les services de garde. Cette diversification permet à Coinbase de bénéficier de plusieurs aspects de ce marché disruptif, ce qui en fait un choix d'investissement de premier plan en 2024.

Aujourd'hui, Coinbase génère 56 % de ses revenus grâce aux frais de transaction, contre 90 % en 2022. Au deuxième trimestre 2024, Coinbase a déclaré des revenus de transactions de 781 millions de dollars, contre 327 millions de dollars, tandis que les revenus totaux des abonnements et des services ont augmenté à 599 $. millions, contre 335,4 millions de dollars.

De plus, son activité d'asset-light a permis à Coinbase de générer un flux de trésorerie disponible de 1,20 milliard de dollars au cours des 12 derniers mois, contre 923 millions de dollars en 2023.

Au prix de 35,6 fois les bénéfices prévisionnels, l'action COIN n'est pas trop chère, surtout si les prix du Bitcoin peuvent atteindre plusieurs records au cours des 12 prochains mois.

Sur les 22 analystes couvrant Coinbase, sept recommandent un « achat fort », un recommande un « achat modéré », 13 recommandent « conserver » et un recommande « vente forte ». Le cours cible moyen de l'action COIN est de 241,70 $, soit environ 18 % au-dessus de la clôture de vendredi.

Si vous êtes optimiste sur Bitcoin, il est logique de prendre une petite position sur ces deux actions cryptographiques et de bénéficier de gains démesurés au fil du temps.

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