Bank of America : L’or surpasse les obligations en tant que valeur refuge

Les stratèges de Bank of America, qui sont depuis longtemps de fervents partisans des avantages de l'or, en particulier à une époque de hausse de l'inflation, ont déclaré que son attrait relatif par rapport aux valeurs refuges traditionnelles, telles que les obligations d'État, s'améliore à mesure que les risques s'accumulent.

Les stratèges de Bank of America soulignent l’attrait croissant de l’or en tant que valeur refuge dans un contexte de préoccupations budgétaires et d’incertitude économique, ce qui en fait un meilleur choix que les valeurs refuges traditionnelles comme les obligations d’État.

Les stratèges de Bank of America soulignent l’attrait croissant de l’or en tant que valeur refuge dans un contexte de préoccupations budgétaires et d’incertitude économique, ce qui en fait un meilleur choix par rapport aux valeurs refuges traditionnelles comme les obligations d’État.

Les stratèges de Bank of America soulignent l’attrait croissant de l’or en tant que valeur refuge dans un contexte de préoccupations budgétaires et d’incertitude économique, ce qui en fait un meilleur choix par rapport aux valeurs refuges traditionnelles comme les obligations d’État.

Les stratèges de Bank of America soulignent l’attrait croissant de l’or en tant que valeur refuge face aux préoccupations budgétaires et économiques, ce qui en fait un meilleur choix face aux pressions financières croissantes et aux défis macroéconomiques mondiaux.

D’un autre côté, certains experts, comme Arthur Hayes, co-fondateur de BitMex, estiment que la guerre, en particulier au Moyen-Orient, a un impact négatif sur la précipitation des États-Unis à augmenter les dépenses publiques, ce qui signifie davantage d’impression monétaire et d’inflation. À son avis, cela augmentera le prix du Bitcoin.

L’un des facteurs fondamentaux est le stress budgétaire croissant, dû à la dette nationale américaine, qui pourrait atteindre des niveaux records. Le coût du service de cette dette devrait également augmenter en pourcentage du PIB au cours des prochaines années.

Ces perspectives budgétaires renforcent l’attrait de l’or, établissant ainsi la raison derrière le maintien de l’objectif de 3 000 $ l’once de Bank of America. L’expansion budgétaire semble être soutenue par les deux principaux candidats à la présidentielle américaine, Kamala Harris et Donald Trump. La probabilité de dépenses plus élevées à l’avenir est donc accrue.

La BoFA a fait remarquer que les engagements en matière de politiques climatiques, de défense et démographiques pourraient augmenter les dépenses de 7 à 8 % du PIB par an d'ici 2030. À mesure que le marché fait face à davantage de dettes, une volatilité accrue pourrait inciter davantage d'investisseurs à se tourner vers l'or.

Les banques centrales continuent également de diversifier leurs réserves. Elles sont passées de 3 % à 10 % des réserves totales au cours des dix dernières années. La demande des investisseurs occidentaux s’est redressée ces derniers mois, même si les importations d’or de la Chine ont diminué.

Bank of America pense toujours que les perspectives à long terme pour l’or sont optimistes. Toutefois, les gains à court terme pourraient être limités. La prudence réside dans un scénario de « non-atterrissage » de l’économie américaine. Là-bas, la croissance se poursuit sans ralentissement, parallèlement aux réductions de taux de la Réserve fédérale. Cette dernière a toutefois été récemment impactée par les inscriptions au chômage et les ventes au détail.

La BofA insiste néanmoins sur le fait que même en abandonnant certains gains récents, l'or trouvera probablement un support autour du niveau de 2 000 $ l'once.

Bien que traditionnellement sceptique à l'égard de la monnaie virtuelle, y compris Bitcoin, Bank of America change sa vision de l'actif car il est de plus en plus reconnu comme une couverture contre l'inflation et l'incertitude économique, rejoignant les rangs aux côtés de l'or. En effet, la perception croissante du Bitcoin comme « paradis numérique » pourrait être due à l’augmentation de la dette publique, à la dépréciation de la monnaie et aux pressions inflationnistes. Contrairement aux actifs plus traditionnels, la nature décentralisée du Bitcoin et son offre plafonnée en font une alternative attrayante pour les investisseurs cherchant à se protéger contre les turbulences économiques.

Bank of America s'est familiarisée avec la blockchain en testant des plateformes basées sur la blockchain, y compris le Paxos Settlement Service, pour faciliter les transactions. Bien que sceptique à l’égard du Bitcoin, l’institution a décidé de déposer des brevets liés à la crypto-monnaie – un esprit du temps qui consiste à vouloir rester au courant des idées susceptibles de changer la donne.

La montée en puissance du Bitcoin en tant qu'alternative viable aux actifs refuges conventionnels teste l'hypothèse selon laquelle des poids lourds financiers tels que Bank of America finiront par se joindre à la mêlée en incluant les actifs numériques dans leurs rapports économiques officiels et leurs stratégies d'investissement. Pour l’instant, l’intégration de la cryptographie dans la finance traditionnelle est à surveiller.

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