Le marché des actifs tokenisés du monde réel dépasse les 12 milliards de dollars, tiré par les bons du Trésor américain : Binance Research

Le marché des actifs tokenisés du monde réel (RWA), à l'exclusion des pièces stables, a dépassé les 12 milliards de dollars, selon Binance.

Le marché des actifs tokenisés du monde réel (hors pièces stables) a désormais dépassé les 12 milliards de dollars, selon Binance. Cette hausse est largement due aux bons du Trésor américain tokenisés, soutenus par une participation importante d'institutions financières comme BlackRock et Franklin Templeton, comme détaillé dans un rapport de Binance Research du 13 septembre.

Ce total n'inclut pas le marché des stablecoins de 175 milliards de dollars, qui est considéré comme distinct des RWA.

La tokenisation consiste à diviser des actifs traditionnellement illiquides comme l'immobilier, les obligations d'État et les matières premières en fractions d'actions, les rendant accessibles à un plus large éventail d'investisseurs. Il simplifie également les processus tels que la tenue des registres et le règlement, offrant ainsi un changement transformateur dans le commerce et la gestion d'actifs traditionnels.

Notamment, les fonds tokenisés du Trésor américain dépassent désormais à eux seuls les 2,2 milliards de dollars. Le produit BUILD Treasury de BlackRock est en tête du secteur avec près de 520 millions de dollars d'actifs, suivi de près par le FBOXX de Franklin Templeton avec 434 millions de dollars. Cette croissance est d'autant plus impressionnante qu'elle s'est produite en seulement cinq mois, après que le marché symbolique des bons du Trésor a dépassé le milliard de dollars en mars.

États-Unis Influence des taux d'intérêt sur les bons du Trésor tokenisés

Les taux d'intérêt américains élevés ont été un facteur clé de l'expansion du marché des bons du Trésor tokenisés, car ils offrent des rendements attractifs aux investisseurs à la recherche de rendements stables. Cependant, Binance Research souligne que les prochaines baisses de taux de la Réserve fédérale pourraient potentiellement réduire l'attrait de ces actifs porteurs de rendement. Dans le même temps, le rapport suggère que des réductions substantielles des tarifs seraient nécessaires pour avoir un impact significatif sur la demande.

Autres segments du marché RWA

En plus des bons du Trésor, le rapport de Binance Research fournit également des informations sur d'autres segments du marché tokenisé des RWA, tels que le crédit privé, les matières premières et l'immobilier.

Le marché du crédit privé tokenisé est actuellement évalué à environ 9 milliards de dollars, ce qui ne représente que 0,4 % des 2 100 milliards de dollars du marché mondial du crédit privé en 2023.

Malgré sa petite taille, le rapport souligne la croissance rapide du marché du crédit privé tokenisé, avec des prêts actifs augmentant de 56 % au cours de l'année écoulée.

Risques associés aux RWA

Malgré leur croissance, les RWA tokenisés présentent également certains risques inhérents. De nombreux protocoles RWA penchent vers la centralisation en raison d’exigences réglementaires, ce qui soulève des inquiétudes en matière de contrôle et de transparence. Ces protocoles s'appuient souvent sur des intermédiaires hors chaîne pour la conservation des actifs, ce qui introduit un risque de tiers. De plus, la complexité opérationnelle de ces systèmes peut parfois dépasser les rendements offerts, ce qui soulève des questions sur leur viabilité à long terme.

La confidentialité et la conformité réglementaire posent également des défis dans ce domaine. Binance Research suggère une technologie sans connaissance comme solution potentielle pour équilibrer les exigences réglementaires avec l'autonomie des utilisateurs sur ce marché en évolution.

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