La liquidité de l'éther plonge de 40 % à mesure que le marché des ETF entre sur le marché

C'est une décision plutôt attendue de la part des traders et des analystes qui considéraient auparavant les ETF comme un moyen d'améliorer la liquidité du marché et donc de stabiliser les prix.

La liquidité de l'Ether sur les bourses américaines a chuté jusqu'à 40 % depuis que les premiers fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ether sont entrés sur le marché le 23 juillet 2024.

Cette décision était largement anticipée par les traders et les analystes, qui considéraient les ETF comme un moyen d'améliorer la liquidité du marché et de stabiliser les prix.

Cependant, la profondeur moyenne du marché de 5 % pour les paires ETH a diminué à environ 14 millions de dollars, tandis que les bourses offshore affichent une baisse similaire avec environ 10 millions de dollars de liquidité.

Suite au lancement de neuf ETF en juillet, la liquidité de l'Ether a chuté de 20 % sur les marchés américains et de 19 % sur les bourses offshore.

Cette baisse de liquidité est préoccupante, car elle rend le marché plus sensible aux commandes importantes. Avec une faible profondeur de marché, même de petites transactions peuvent entraîner des changements de prix spectaculaires.

Selon Jacob Joseph, analyste de recherche chez CCData, la liquidité est toujours plus élevée qu'en début d'année mais a chuté de près de 45% par rapport à son pic de juin. Cela est dû aux mauvaises conditions du marché et à la saisonnalité, car les mois d'été voient généralement une activité commerciale plus faible.

L'introduction de ces ETF devait augmenter la liquidité, comme ce fut le cas avec les ETF Bitcoin plus tôt cette année. Cependant, le marché de l'Ether n'a pas réagi aussi favorablement.

Au cours de la période qui a suivi leur introduction, les ETF Ether ont connu une sortie cumulée de plus de 500 millions de dollars. Cela a contribué à la baisse globale de la liquidité, rendant les marchés plus volatils.

Fait intéressant, les ETF eux-mêmes ont eu des performances variables. Par exemple, l’ETF ETHE de Grayscale a enregistré une sortie de 10,7 millions de dollars, tandis que l’ETF ETHA de BlackRock a enregistré une entrée de 4,7 millions de dollars.

Ces résultats mitigés suggèrent que les marchés de l'Ether sont encore confrontés à certains défis, les flux d'investissement reflétant l'hésitation des traders à engager des capitaux en période d'incertitude.

Une baisse de liquidité pose des défis tant aux traders qu'aux investisseurs. Dans les États à faible liquidité, le dérapage est plus élevé et le coût d'exécution est plus élevé.

Cela est particulièrement pertinent pour les investisseurs institutionnels, qui préfèrent des marchés stables avec une bonne liquidité. Si ces grands acteurs réduisent leurs opérations, cela pourrait créer un cercle vicieux dans lequel la liquidité diminuerait encore et les prix baisseraient.

L'Ether se négocie actuellement à environ 2 258 $, en baisse de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures. Le marché plus large des crypto-monnaies montre également des signes de stress, tous les principaux altcoins, y compris Solana et Ripple, affichant des pertes comprises entre 2 % et 4 %.

À mesure que nous avançons, il sera intéressant de voir comment les acteurs du marché réagissent au fait que les avantages attendus de l'introduction des ETF ne se sont pas matérialisés pour Ether.

Avec la possibilité de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, l'attention future du marché pourrait se concentrer sur l'impact de ces changements sur la liquidité et l'activité commerciale dans les mois à venir.

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