Vitalik Buterin dit que DeFi est un Ouroboros, mais les actifs tokenisés sont la voie à suivre

La philosophie de la finance décentralisée (DeFi) est la conviction qu'un système financier basé sur la blockchain libérera la société des intermédiaires en quête de rente et rendra les services financiers accessibles aux personnes non bancarisées à l'échelle mondiale.

Récemment, le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a créé une ondulation sur Twitter crypto en écrivant que DeFi « se sent comme un ouroboros [un serpent qui mange sa propre queue] : la valeur des jetons cryptographiques est que vous pouvez les utiliser pour gagner de l'argent. rendement qui est payé par… les personnes qui échangent des jetons cryptographiques. Il a poursuivi en notant que "bien que le défi puisse être génial, il est fondamentalement plafonné et ne peut pas être _la_ chose qui amène la crypto à une autre explosion d'adoption de 10 à 100 fois."

Buterin n’a pas tort. La philosophie de la finance décentralisée (DeFi) repose sur la conviction qu’un système financier basé sur la blockchain libérera la société des intermédiaires en quête de rente et rendra les services financiers accessibles aux personnes non bancarisées à l’échelle mondiale. Et pourtant, il n’est pas difficile de rater le fait qu’une grande partie de ce qui est aujourd’hui considéré comme « DeFi » ressemble en réalité à un casino circulaire qui facilite la spéculation sur les jetons dont la valeur dérive principalement de la monétisation de la spéculation sur les jetons.

Il n’est pas sacrilège de reconnaître ce fait, ni d’accepter que cette version actuelle de DeFi n’est clairement pas durable. Il n’y a qu’une demande limitée pour la spéculation circulaire sur les jetons et il n’y a pas une quantité infinie de capital de détail à brûler.

DeFi dans son état actuel n'est pas le catalyseur qui fera évoluer l'adoption de la cryptographie au-delà des niveaux actuels, mais cela ne signifie pas que la création d'un casino à jetons en chaîne n'a servi à rien.

DeFi, dans sa forme actuelle, a prouvé qu'un système financier en chaîne peut être créé qui fournit toutes les primitives de base dont aurait besoin un système financier ouvert, mondialement accessible et robuste : paiements, swaps, prêts, produits dérivés, assurance, et bien plus encore. L'infrastructure et les protocoles qui sous-tendent DeFi réduisent en effet le risque et les coûts de contrepartie, tout en augmentant la transparence et l'accessibilité – même si l'adéquation initiale produit-marché ne représente guère plus qu'un jeu de jetons.

Alors, comment DeFi peut-il surmonter son obsession du jeu de jetons circulaires et jouer son rôle dans l'adoption de la cryptographie ?

À leur niveau le plus élémentaire, les blockchains constituent la méthode supérieure d'émission, de transfert et de suivi d'actifs via la création de jetons numériques. La finance tourne autour de la gestion d’actifs, faisant de DeFi l’opportunité de croissance la plus tangible et la plus évidente pour la crypto.

Mais, pour se développer, l’économie DeFi a besoin d’accéder à davantage d’actifs pouvant être représentés sous forme de jetons. Alors que les crypto-monnaies ont amené DeFi là où elle est aujourd’hui, évoluer au-delà du stade du casino signifie rechercher où réside la plupart des capitaux du monde. Et la réponse est d'une évidence aveuglante.

La tokenisation de tous les actifs du système financier traditionnel – dépôts bancaires, billets de trésorerie, bons du Trésor, fonds communs de placement, fonds du marché monétaire, actions, contrats à terme, options, swaps, etc. – rapporterait des centaines de milliards de dollars de capital sur- chaîne.

Une seule société, BlackRock, gère près de cinq fois plus d’actifs (10 500 milliards de dollars) que la capitalisation boursière de l’ensemble du marché de la cryptographie (2 200 milliards de dollars). Il s'agit d'un capital qui peut ensuite être connecté de manière transparente aux protocoles financiers en chaîne existants, échangeant ainsi à chaud le jeu de jetons avec un financement du monde réel.

Loin d’être une chimère, bon nombre des plus grandes institutions financières du monde se positionnent activement pour un avenir où la tokenisation est le statu quo. En moins de six mois, le fonds tokenisé de BlackRock sur Ethereum, BUIDL, a dépassé les 500 millions de dollars d'actifs sous gestion, portant la valeur totale des titres d'État tokenisés sur les blockchains publiques à plus de 1,5 milliard de dollars.

Bien que ce montant ne représente qu'une petite fraction de la valeur contenue dans le système traditionnel, la participation active du plus grand gestionnaire d'actifs au monde au sein d'un écosystème public de blockchain en dit long.

De plus, les stablecoins ont prouvé que la demande d’actifs tokenisés est extrêmement réelle. Avec plus de 150 milliards de dollars américains tokenisés en chaîne et un volume de transfert mensuel de 1,4 billion de dollars, l'utilisation du stablecoin rivalise désormais avec celle des réseaux de paiement établis tels que Visa.

Bien que ce ne soit pas souvent considéré comme un actif tokenisé, la seule différence entre l'USDC de Circle et le BUI de BlackRock

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!