Tether fait face à des pressions réglementaires à mesure que MiCA entre en vigueur, les analystes de JPMorgan préviennent que l'émetteur de pièces bloqué pourrait perdre sa domination sur le marché

Un récent rapport de recherche de JPMorgan, cité par CoinDesk, souligne que la réglementation croissante, en particulier celle de la régulation des marchés européens des crypto-actifs (MiCA), constitue un défi majeur pour l'entreprise.

L'émetteur de stablecoin Tether est confronté à une pression réglementaire croissante, ce qui pourrait avoir un impact sur sa domination du marché, selon un rapport de Will Canny pour CoinDesk.

Un récent rapport de recherche de JPMorgan, cité par CoinDesk, souligne la réglementation croissante, en particulier celle de la régulation des marchés européens des crypto-actifs (MiCA), comme un défi majeur pour l'entreprise.

MiCA est un cadre complet établi par l'Union européenne pour régir l'espace des crypto-actifs, visant à créer un environnement plus transparent et plus sécurisé pour les investisseurs et le secteur lui-même.

Il couvre un large éventail d'aspects, notamment la protection des investisseurs, l'intégrité du marché et la réglementation des pièces stables. MiCA impose aux sociétés de cryptographie d'être transparentes sur leurs offres et d'obtenir une autorisation avant d'opérer. Il aborde également des questions telles que la manipulation du marché et les délits d’initiés, garantissant ainsi des pratiques équitables. De plus, il établit des règles spécifiques permettant aux émetteurs de stablecoins de maintenir des réserves adéquates et de protéger les fonds des utilisateurs.

Bien que MiCA ait été officiellement adoptée en mai 2023, sa mise en œuvre complète se déroule par étapes. Les dispositions relatives au stablecoin sont entrées en vigueur le 30 juin 2024 et les parties restantes entreront en vigueur en décembre 2024.

Les pièces stables comme l'USDT sont des monnaies numériques généralement liées au dollar américain, bien qu'elles puissent également être liées à d'autres actifs, comme l'or. L'USDT affiche actuellement une capitalisation boursière d'environ 117 milliards de dollars, ce qui la rend plus de trois fois supérieure à celle de son concurrent le plus proche, Circle's USD Coin (USDC). Cependant, selon CoinDesk, les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, préviennent que de nouvelles exigences réglementaires pourraient compromettre la capacité de Tether à maintenir sa position de leader.

Tether a déjà fait l'objet d'un examen réglementaire sur ses pratiques de réserve, notamment en matière de transparence. Les nouvelles réglementations en vertu de MiCAR devraient accroître la pression sur Tether pour qu'il fournisse des informations plus détaillées et se soumette à des audits plus rigoureux. Le non-respect de ces réglementations pourrait mettre en péril la domination du marché de Tether, ouvrant la porte à des concurrents plus conformes pour gagner du terrain.

Alors que la réglementation européenne entre en vigueur, la législation sur les stablecoins aux États-Unis reste en attente, avec une introduction potentielle prévue en 2025, note CoinDesk. Selon CoinDesk, JPMorgan suggère qu'une fois ces réglementations mises en œuvre, les pièces stables conformes pourraient connaître une adoption accrue, intégrant ainsi davantage la crypto-monnaie dans le courant dominant. D'un autre côté, CoinDesk souligne que les pièces stables non conformes peuvent être confrontées à des défis importants, conduisant à une éventuelle consolidation au sein du secteur.

Dans son rapport d'attestation du deuxième trimestre 2024, publié le 31 juillet 2024, Tether Holdings Limited, audité par BDO, a affirmé l'exactitude de ses rapports financiers et de réserves. Le rapport met en évidence la solidité financière continue de Tether, présentant un bénéfice d'exploitation net record de 1,3 milliard de dollars pour le deuxième trimestre 2024, contribuant à un bénéfice remarquable de 5,2 milliards de dollars pour le premier semestre. Cette performance souligne la solidité de la base de revenus de Tether, principalement tirée par les investissements dans les classes d'actifs traditionnelles comme les bons du Trésor américain.

Une réalisation clé soulignée dans le rapport est la propriété sans précédent de Tether dans les bons du Trésor américain, qui a dépassé 97,6 milliards de dollars au 30 juin 2024. Cela place Tether parmi les principaux détenteurs mondiaux de dette américaine, se classant 18e au classement général et 3e pour les achats de titres américains à 3 mois. Trésors, derrière le Royaume-Uni et les îles Caïmans. L’adoption croissante du jeton USDt de Tether suggère qu’il pourrait bientôt devenir le plus grand détenteur de bons du Trésor américain.

Les capitaux propres du Groupe ont augmenté de 520 millions de dollars au deuxième trimestre malgré une perte latente de 653 millions de dollars due à la baisse des prix du Bitcoin, qui a été partiellement compensée par un gain de 165 millions de dollars provenant des investissements dans l'or. Au 330 juin 2024, les capitaux propres nets consolidés de Tether s'élevaient au montant impressionnant de 11,9 milliards de dollars.

Tether a également souligné son engagement en faveur de la transparence et de la stabilité, en maintenant des réserves excédentaires de 5,3 milliards de dollars pour soutenir la stabilité de son jeton. Le rapport précise que les actifs de Tether dépassent ses passifs de plus de 5,3 milliards de dollars, confirmant sa solide situation financière. La société a émis plus de 8,3 milliards de dollars en USD au cours du trimestre et continue d'investir ses bénéfices dans des projets stratégiques pour renforcer son écosystème, renforçant ainsi son leadership dans le secteur des stablecoins.

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