Defiance lance l'ETF américain le plus volatil de tous les temps, ciblant la microstratégie du proxy Bitcoin

- Dans une partie du marché américain des fonds négociés en bourse qui est devenue connue pour ses produits de plus en plus risqués, une nouvelle offre a fait ses débuts qui se démarque dans la foule.

Un nouveau fonds négocié en bourse qui offre des rendements quotidiens à effet de levier sur MicroStrategy Inc. a fait ses débuts, ce qui en fait le fonds le plus volatil des États-Unis.

L'ETF Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR, qui se négocie sous le symbole MSTX, a commencé à être négocié jeudi. Il vise à amplifier les mouvements quotidiens des prix des actions MicroStrategy d'un facteur 1,75.

Le fonds est le dernier d'une gamme croissante d'ETF qui utilisent des produits dérivés pour offrir des rendements démesurés ou inversés sur des sociétés individuelles. Alors que les actions ont grimpé en flèche pendant une grande partie de 2024, ces fonds ont gagné en popularité, attirant des milliards de dollars et une gamme d'émetteurs et de nouveaux produits.

Mais les investisseurs dans MSTX seront potentiellement confrontés aux fluctuations les plus brusques de toutes, déclare Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence.

"Nous sommes actuellement engagés dans une course aux armements brûlante alors que de plus en plus d'émetteurs cherchent à repousser les limites de la volatilité parce qu'il existe un marché pour cela", a-t-il déclaré, faisant référence au surnom qu'il donne aux fonds plus risqués.

À titre de comparaison, la mesure de la volatilité sur 90 jours s'élève à 66 % pour Tesla Inc. – une autre action sujette à des fluctuations importantes – et à 63 % pour Nvidia Corp., selon les données compilées par Bloomberg. Pour SPY, le fonds géant de State Street qui suit l'indice S&P 500, c'est 14%.

Les ETF à action unique à effet de levier ont fait leurs débuts il y a deux ans, alors même que les responsables de la Securities and Exchange Commission des États-Unis tiraient la sonnette d'alarme à leur sujet, en particulier pour les investisseurs particuliers. Bien que les fonds offrent un moyen d'exploiter la volatilité, ils peuvent également aggraver les pertes.

Et bien que le président de la SEC, Gary Gensler, ait déclaré que les produits « présentent un risque particulier », les actifs des ETF à action unique ont presque doublé au cours de chacun des deux derniers trimestres et s'élèvent actuellement à environ 8,5 milliards de dollars, selon les estimations de BI.

"Les fonds à effet de levier ont tendance à être utilisés par des traders tactiques qui comprennent que ces fonds peuvent ou non s'accompagner d'une volatilité accrue", a déclaré Sylvia Jablonski, directrice générale de Defiance.

Le secteur propose des fonds pour toutes sortes d'actifs, de stratégies et de thèmes, et les entreprises ont introduit des produits de plus en plus complexes pour attirer des liquidités dans un domaine encombré. Beaucoup sont également en mesure de facturer plus pour les produits étant donné que les concurrents plus importants qui facturent généralement moins pour leurs ETF ne participent pas aux fonds à effet de levier et inversés, selon BI.

« Les produits à effet de levier à action unique ont clairement touché une corde sensible auprès des traders », a déclaré Todd Sohn, stratège ETF chez Strategas. "Les actions Vanilla constituent un obstacle de taille pour attirer des flux, il s'agit donc d'une nouvelle frontière, en particulier pour les petits émetteurs qui tentent de faire une brèche dans le secteur."

Les rendements époustouflants de T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF (NVDX) et GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL) – qui ont gagné respectivement 330 % et 290 % en 2024 – ont attiré l'attention des investisseurs. . Les actifs du NVDL, par exemple, ont grimpé à 5 milliards de dollars, contre environ 200 millions de dollars au début de l'année.

Cette croissance a inspiré d'autres émetteurs à tenter leur chance.

«C'est devenu un aimant massif pour le lancement de toutes sortes de produits expérimentaux», a déclaré Balchunas. "NVDL facture 1,15 % - vous n'avez besoin que d'un seul coup comme celui-ci pour être réglé à vie."

Pour les investisseurs, un pari erroné peut être très douloureux. Si NVDX et NVDL sont les ETF les plus performants cette année, trois fonds Nvidia inversés figurent également en tête de liste des moins performants, avec des pertes de plus de 70 % chacun. L'ETF T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target (NVDQ) est en baisse de 90 % cette année, le pire record pour un ETF américain dans l'ensemble des 3 600 fonds.

« Il y a une raison pour laquelle la première page du prospectus de ce fonds est couverte d'informations en caractères gras noirs », a déclaré Amrita Nandakumar, présidente de Vident Asset Management, à propos du nouveau fonds MicroStrategy. "En tant qu'industrie, nous avons la responsabilité de veiller à ce que les investisseurs comprennent que des fonds comme ceux-ci sont censés être des véhicules de trading à court terme et non des investissements à long terme."

MicroStrategy est devenue populaire auprès des investisseurs particuliers ces dernières années grâce à ses paris sur Bitcoin. Le PDG de la société a déclaré que l'actif numérique constituait un meilleur investissement pour la trésorerie de l'entreprise de logiciels d'entreprise que les actifs traditionnels tels que les bons du Trésor à court terme.

Defiance – connu pour ses offres thématiques – a également récemment lancé un ETF Eli Lilly à double effet de levier. Elle gère également certains produits d'options et de revenus et espère introduire dans les prochains jours un fonds 2x basé sur Broadcom Inc. Il a également fermé certaines offres, notamment

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