L'anatomie d'une fusion (et juste BTFD)

Brian Rudick de GSR discute de la récente crise du marché, de la façon dont les principes haussiers imposants et la diminution des risques pourraient propulser Bitcoin à 1 million de dollars, et pourquoi la récente baisse est un cadeau

Un effondrement des marchés a frappé les marchés traditionnels la semaine dernière, alors que la Banque du Japon a augmenté ses taux d'intérêt pour contrer la chute du yen, ce qui a poussé les traders à dénouer leurs positions commerciales sur le yen.

Deuxièmement, les inquiétudes se sont accrues autour de la croissance économique américaine suite à une série de publications décevantes, comme le dernier rapport sur l'emploi.

Enfin, les craintes d’une guerre plus large au Moyen-Orient sont apparues après que l’Iran a promis de riposter à l’assassinat d’un dirigeant politique du Hamas.

Une telle incertitude financière, économique et géopolitique a provoqué une panique généralisée, ce qui a conduit, par exemple, le Nikkei japonais à enregistrer sa plus forte baisse sur un jour depuis 1987 et de nombreuses grandes valeurs technologiques américaines ont chuté à deux chiffres sur plusieurs jours, pour n'en nommer que quelques-unes.

Les crypto-monnaies, dont on aurait de toute façon attendu une baisse plus importante que les actions, avaient leurs propres facteurs négatifs.

Il s’agit notamment des retombées imminentes du mont Gox, des flux mixtes d’ETF d’actifs numériques au comptant, d’une appréciation croissante du fait que la candidature pro-crypto Trump n’est pas un verrou et des rapports selon lesquels un grand teneur de marché aurait abandonné des centaines de millions de dollars de crypto au plus fort de la panique.

Au total, Bitcoin (CRYPTO : BTC) a touché 49 200 $, en baisse de 30 % par rapport à la semaine précédente, tandis qu'Ethereum (CRYPTO : ETH) est tombé en dessous de 2 200 $, chutant de 35 % sur cette période.

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Les principes haussiers imposants et les risques de disparition offrent une chance à 1 million de dollars BTC

Malgré le ralentissement économique, nous restons plus que jamais convaincus de la thèse du taureau, avec ses principes fondamentaux bien en place :

Liquidité mondiale par rapport au prix du Bitcoin, croissance d'une année sur l'autre

Source : Banque populaire de Chine, Réserve fédérale, Banque centrale européenne, Banque du Japon, Investing.com, Glassnode, GSR

Remarque : convertit la monnaie locale M2 en dollars américains et en agrégats avant de prendre en compte la croissance d'une année sur l'autre. Notez que différents pays peuvent définir M2 légèrement différemment, mais le concept général de M2 ​​est celui d'une mesure de la masse monétaire qui comprend les espèces, les dépôts chèques et les actifs non monétaires qui peuvent facilement être convertis en espèces.

Oh, et ces principes haussiers à court terme ne disent rien du moteur suprême de la crypto, ce qu’elle deviendra finalement au fil des décennies.

Et même s’il peut toujours y avoir un événement de type cygne noir, il est difficile d’identifier de nombreux risques importants et probables. Par exemple :

Dans l'ensemble, si les principes haussiers se matérialisent, les risques s'estompent et que la crypto progresse vers sa fin de partie – peut-être avec une dapp qui se généralise ou l'adoption de Bitcoin/Ethereum comme couche de règlement mondiale – nous pensons que Bitcoin dépasserait facilement 1 million de dollars, faussant le le rapport risque-récompense est extrêmement positif, quelle que soit la probabilité que ce qui précède se produise.

Imaginez qu'au lieu du Bitcoin comme « or numérique », l'or soit relégué au « Bitcoin physique ».

La trempette en cadeau - Il est temps d'acheter

En fin de compte, nous considérons la récente baisse comme un cadeau, offrant un point d’entrée solide et poussant la cryptographie à son plus grand rapport risque-récompense depuis des années.

En effet, l’ETH est plus bas qu’avant la volte-face étonnante de la SEC sur les ETF Ethereum, tandis que Bitcoin est en baisse par rapport à avant que les États-Unis ne changent de position à l’égard de la cryptographie.

Oui, nous sommes dans un environnement macroéconomique très différent de celui d’avant, mais il est difficile de prétendre que le prix de ces catalyseurs est important.

Ainsi, même si les prélèvements de plus de 30 % sont effectivement déconcertants, ils créent des opportunités intéressantes.

Et même s’il serait facile de repartir dans une situation négative après les événements de la semaine dernière, utiliser le prix pour éclairer sa vision des fondamentaux sous-jacents est une recette pour acheter haut et vendre bas.

Au lieu de cela, les meilleurs analystes vérifient si la cause de tout mouvement de prix défavorable invalide leur thèse, et sinon, ils augmentent la position compte tenu du potentiel de hausse désormais bien plus important.

Ainsi, avec les principes haussiers carrément en place à mesure que les risques s'estompent, une chance légitime d'atteindre 1 million de dollars de Bitcoin et un potentiel de hausse plus important après la récente baisse, le rapport risque-récompense a rarement semblé aussi convaincant.

Il est temps de BTFD.

Les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.

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