Le secteur hypothécaire rencontre les marchés des capitaux des actifs numériques

Les fonds privés tokenisés sont prêts à être adoptés, comme l'industrie l'a vu avec les produits de liquidité à court terme, déclare Peter Gaffney, vice-président du développement commercial

VC et institutions affluent vers des fonds de liquidité à court terme tokenisés

Les institutions se tournent de plus en plus vers des fonds de liquidité à court terme tokenisés, avec six produits atteignant plus de 100 millions de dollars chacun et un atteignant la barre des 500 millions de dollars en juillet 2024.

Collectivement, ces fonds ont enregistré plus de 2 milliards de dollars de rentrées. Arbitrum a déployé 27 millions de dollars en jetons ARB dans divers produits.

MakerDAO a lancé un concours pour symboliser 1 milliard de dollars d'actifs du monde réel, tandis qu'Ethena Labs prévoit d'allouer une partie de ses 280 millions de dollars d'actifs stables en actifs du monde réel générateurs de rendement.

Les principaux courtiers comme FalconX acceptent les fonds tokenisés comme garantie pour les positions de trading et de swap, tandis que les organisations Web 3.0 font monter la courbe de risque vers les fonds d'investissement privés tokenisés.

Les institutions affluent vers les fonds de liquidité à court terme tokenisés, plusieurs produits connaissant des afflux massifs et franchissant de nouvelles étapes.

Selon les données de Blue Water Financial Technologies Services, six fonds de liquidité à court terme tokenisés ont chacun atteint plus de 100 millions de dollars d'entrées en juillet 2024, tandis qu'un fonds a franchi la barre des 500 millions de dollars.

Collectivement, ces fonds ont enregistré des entrées de plus de 2 milliards de dollars, soulignant la demande croissante de produits financiers tokenisés. Notamment, le fonds BUIDL de BlackRock a franchi la barre des 400 millions de dollars au cours de cette période.

Les institutions se tournent de plus en plus vers des produits tokenisés pour déployer efficacement et rapidement du capital dans diverses classes d'actifs et stratégies.

Cette tendance devrait se poursuivre à mesure que de plus en plus d'institutions entrent sur le marché des actifs numériques et que les organisations Web 3.0 commencent à augmenter la courbe de risque dans leurs stratégies d'investissement.

les protocoles diversifient également leurs avoirs de trésorerie dans des actifs du monde réel, avec Arbitrum déployant 27 millions de dollars en jetons ARB dans le fonds BUIDL de BlackRock, le stablecoin USDY d'Ondo Finance et les produits proposés par Superstate, OpenEden, Backed Finance et Mountain Protocol.

MakerDAO a ouvert le concours Spark Tokenization Grand Prix pour tokeniser et intégrer plus d'un milliard de dollars d'actifs du monde réel dans l'écosystème Maker.

Ethena Labs, développeur de protocoles en dollars synthétiques, envisage d'allouer une partie de ses avoirs en pièces stables de 280 millions de dollars et de son fonds de réserve à des actifs du monde réel générateurs de rendement, tels que ceux symbolisés par OpenZeppelin et Goldfinch Finance.

Cette décision d'Ethena Labs permettrait de combler davantage le fossé entre les marchés de la finance décentralisée (DeFi) et de la finance traditionnelle (TradFi). Dans le même temps, les prime brokers, les teneurs de marché et les dépositaires bénéficient des avantages de produits de liquidité gérés par des professionnels offrant un rendement répercuté là où les pièces stables existantes ne le feraient pas.

Un bon exemple est celui du courtier principal FalconX qui accepte le USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de BlackRock comme garantie pour les positions de trading et de swap des clients.

C'est une valeur ajoutée immédiate pour FalconX, ses clients et Securitize en tant que plateforme d'émission de fonds tokenisés. Un plus grand nombre de clients FalconX choisiront probablement d'échanger des pièces stables et des liquidités contre des actifs immobiliers commerciaux BUID qui se sont avérés difficiles à vendre ; ils concentrent le risque, sont peu différenciés et ont généralement une vélocité moindre que les fonds d'investissement orientés vers la même classe d'actifs.

Comparez cela avec l’espace hypothécaire résidentiel de 14 000 milliards de dollars et les droits de service hypothécaire (MSR) associés. Les MSR résidentiels ont enregistré un volume annuel de transactions secondaires estimé à 1 000 milliards de dollars au cours de chacune des quatre dernières années sur des sites comme Blue Water.

Les investisseurs axés sur les jetons recherchent généralement une liquidité bilatérale, un marché actif et une vélocité des actifs sous-jacents. L'introduction d'un marché biface existant dans l'espace de tokenisation atténuera les problèmes actuels de l'industrie, offrant quelque chose d'attrayant aux près de 2 milliards de dollars de capital de fonds de liquidité qui résident sur la chaîne. En tant que tel, Blue Water constitue un pont entre les marchés des capitaux des actifs numériques et le secteur hypothécaire toujours actif.

Divulgations : Divulgation - Blue Water Financial Technologies (bluewater-fintech.com)

Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.

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