Bitcoin (BTC) pourrait devenir une valeur refuge à mesure que les risques de récession économique augmentent, selon les experts du secteur

Les risques d'une récession économique augmentent, ce qui pourrait conduire Bitcoin (BTC) à des résultats différents, selon les experts du secteur.

Avec la probabilité croissante d’un ralentissement économique imminent, plusieurs experts du secteur estiment que cela pourrait conduire Bitcoin (BTC) à des destins contrastés.

Aurélie Barthere, analyste de recherche principale chez Nansen, prédit une probabilité supérieure à la moyenne de récession au second semestre. Elle a dit à CryptoSlate :

« Je pense qu’il y a une probabilité de 40 % qu’une récession se produise au deuxième semestre 2024 (30 % peu profonde, 10 % d’atterrissage brutal). C’est au-dessus de la moyenne historique de 17 %.”

Son analyse est basée sur le fait que les banques centrales ont procédé à 35 baisses de taux au cours des trois derniers mois. Pour rappel, lorsque la crise financière de 2009 a culminé, les banques centrales ont procédé à 76 coupes budgétaires.

Selon les analystes de Bitfinex, cela pourrait avoir un impact sur BTC de plusieurs manières, l'une étant que les investisseurs pourraient percevoir Bitcoin comme une valeur refuge en période d'incertitude économique. De plus, cela pourrait inciter les institutions à participer davantage à la cryptographie, car les institutions cherchent à se protéger contre les risques macroéconomiques, ce qui pourrait avoir un effet stabilisateur sur le marché de la cryptographie.

Les analystes ont déclaré :

« En conséquence, cela pourrait améliorer la liquidité et potentiellement augmenter la valorisation des principales cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum. »

Le co-fondateur de Fideum, Darren Franceschini, croit également en ce scénario haussier basé sur le fait que Bitcoin est considéré comme une couverture contre l'incertitude économique et l'inflation. Il a dit :

« À mesure que les banques centrales réduisent leurs taux et mettent potentiellement en œuvre des politiques monétaires plus accommodantes pour lutter contre les craintes de récession, cela pourrait entraîner une augmentation de la liquidité sur les marchés financiers. »

Franceschini a ajouté qu'une partie de cette liquidité pourrait être investie dans la cryptographie alors que les investisseurs recherchent des actifs alternatifs. En outre, la perception du Bitcoin et sa popularité croissante parmi le large public d’investisseurs grand public en tant que « or numérique » ou réserve de valeur en période de turbulences économiques pourraient attirer davantage d’investisseurs sur le marché de la cryptographie.

D’un autre côté, les analystes de Bitfinex estiment que le marché plus large de la cryptographie et des altcoins pourrait souffrir de la diminution de la liquidité et de l’appétit pour le risque. Les investisseurs peuvent devenir plus réticents à prendre des risques et retirer des fonds d’actifs à haut risque comme les petites crypto-monnaies vers des investissements plus sûrs.

Ils ont également souligné le risque réglementaire supplémentaire, car un environnement économique fragile pourrait inciter les gouvernements à appliquer des réglementations plus strictes visant à protéger les consommateurs.

De multiples points de tension exercent une pression sur l’économie mondiale. Barthere a noté que la croissance de la zone euro est faible depuis 2022 en raison du choc énergétique provoqué par la guerre en Ukraine et pourrait être encore davantage affectée par d'éventuelles hausses de tarifs douaniers de la part des États-Unis.

Elle a ajouté :

« La croissance chinoise s’affaiblit alors que le pays traverse une bulle immobilière qui se dégonfle, tandis que la guerre économique avec les États-Unis n’aide pas. Aux États-Unis, la croissance ralentit mais il n’y a pas de zone de vulnérabilité claire (les bilans des ménages et des entreprises sont sains), à l’exception des valorisations élevées des marchés actions (20,5x pour le S&P 500 forward PE). »

En conséquence, Barthere estime qu’il existe un scénario dans lequel les actions et les actifs à risque subissent une correction suffisamment profonde pour resserrer les conditions financières et déclencher une contraction économique.

Les analystes de Bitfinex ont également souligné le carry trade du yen, qui a provoqué un effondrement important du marché mondial après une augmentation des taux d'emprunt au Japon. Le carry trade du yen consiste à emprunter en yens japonais à des taux d'intérêt bas pour investir dans des actifs à plus haut rendement dans d'autres juridictions.

Par conséquent, lorsque les investisseurs anticipent une hausse de la valeur du yen ou une baisse des rendements des actifs mondiaux, ils dénouent ces transactions en vendant leurs actifs à haut rendement et en remboursant leurs prêts libellés en yens.

Selon les analystes :

« Au cours des 10 derniers jours, le yen s’est considérablement apprécié par rapport au dollar américain tandis que les taux d’emprunt ont augmenté. Cela a amené les traders et les investisseurs qui participaient au carry trade à liquider leurs positions boursières à l’échelle mondiale pour pouvoir rembourser leurs prêts. »

Ce mouvement a conduit à un dénouement soudain, qui a encore contribué à la forte appréciation du yen et a déclenché une vente massive sur les marchés mondiaux alors que les investisseurs se précipitaient pour couvrir leurs positions.

Les analystes de Bitfinex partagent le point de vue de Barthere sur la plausibilité de la crainte d’une récession mondiale. Parmi les principaux sujets de préoccupation, ils soulignent que les projections de croissance économique restent tièdes, le montant important de la dette spéculative arrivant à échéance aux États-Unis en 2024 et les risques géopolitiques dans le monde entier, tels que les récentes tensions au Moyen-Orient impliquant Israël, l'Iran. , et la Palestine.

Franceschini juga percaya bahawa ketakutan terhadap kemelesetan global adalah wajar. Bagaimanapun, beliau menyatakan bahawa bank pusat utama seperti Fed dan Bank Pusat Eropah (ECB) masih meneruskan langkah berhati-hati, dengan Fed berpotensi mempertimbangkan pemotongan 25 mata asas pertamanya selepas mengekalkan kadar stabil selama setahun.

Menurut Franceschini:

“Ini boleh menunjukkan bahawa walaupun terdapat kebimbangan ekonomi terpendam yang meningkat, penggubal dasar masih belum menganggap situasi itu sebagai teruk atau tidak selamat seperti krisis 2009,”

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