Explorer l'investissement de valeur et Bitcoin avec Bill Miller IV

Dans un récent épisode de SlateCast, James Van Straten, analyste principal de CryptoSlate, s'est entretenu avec Bill Miller IV, directeur des investissements et gestionnaire de portefeuille de Miller Value Partners. La discussion a abordé une variété de sujets, depuis les principes de l'investissement de valeur jusqu'au monde en plein essor du Bitcoin et des crypto-monnaies.

Dans un récent épisode de SlateCast, Bill Miller IV, CIO et gestionnaire de portefeuille chez Miller Value Partners, a rejoint James Van Straten, analyste principal de CryptoSlate, pour une discussion approfondie couvrant les principes de l'investissement de valeur, le monde en plein essor du Bitcoin et des crypto-monnaies, et son point de vue unique sur les paysages financiers convergents.

L'héritage de l'investissement de valeur

Tout au long de la conversation, Miller a donné un aperçu des principes de l'investissement axé sur la valeur que sa famille défend depuis très longtemps. Il a expliqué leur approche :

« Nous recherchons des entreprises ou des idées sous-évaluées et essayons de les acheter dans le but de surperformer un indice. Nous faisons cela en famille depuis très, très longtemps. »

Soulignant la remarquable réussite de son père qui a battu le marché pendant 15 années consécutives, Miller a partagé son aspiration à perpétuer cet héritage. Cette approche à long terme se concentre sur l'identification des actions négociées à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque, une philosophie qui s'étend aux vues de Miller sur Bitcoin.

Position unique de Bitcoin

En discutant de Bitcoin, Miller a souligné plusieurs aspects clés qui distinguent Bitcoin des autres crypto-monnaies :

« Je pense que lorsque vous prenez du recul et réfléchissez objectivement à la technologie dans le paysage de la cryptographie, l'actif présente plusieurs éléments qui le distinguent vraiment du reste du paysage cryptographique. »

Soulignant trois aspects clés qui différencient Bitcoin, il a élaboré :

« C’est le plus ancien, c’est le plus gros, c’est le plus liquide, et c’est le plus décentralisé. Ces quatre attributs le distinguent vraiment de tout le reste d’une manière qui en fait, je pense, un investissement particulièrement précieux. »

Stratégies d'investissement et ETF

Miller Value Partners a été à l'avant-garde de l'intégration de Bitcoin dans ses stratégies d'investissement. Bien qu'ils n'offrent pas d'ETF spécifique au Bitcoin, leur vaste mandat, l'ETF, comprend des investissements substantiels dans des actions liées au Bitcoin. Miller a expliqué son approche :

« L’une des raisons pour lesquelles nous réussissons aussi bien en ce moment est que nous investissons dans des actions liées au Bitcoin. Nous possédons MicroStrategy depuis un certain temps. Nous sommes le principal investisseur du point de vue des fonds communs de placement dans ses actions.

Discutant des avantages d'investir dans des sociétés comme MicroStrategy, qui peuvent augmenter leur Bitcoin par action, Miller a souligné que cette fonctionnalité n'est pas disponible dans les ETF Bitcoin traditionnels.

L'avenir du Bitcoin et la dynamique du marché

Concernant l'avenir du Bitcoin et ses forces du marché, Miller a partagé sa perspective haussière à long terme, soulignant la performance historique de l'actif et son potentiel de croissance continue. Il a remarqué :

« Si vous prenez le point final le plus pessimiste par rapport à son point de départ quatre ans auparavant, il est positif à 20 % par an. Et si vous comparez cela au marché ou à toutes sortes d’autres actifs, cela va être extrêmement négatif. Alors, en tant qu’investisseur à long terme, est-ce vraiment risqué ? Ce n’est pas risqué. »

Adoption et intérêt institutionnel

La conversation a également porté sur l’intérêt institutionnel croissant pour Bitcoin. Miller a souligné que les entreprises et les institutions adoptent progressivement Bitcoin, citant des exemples tels que MicroStrategy et Alliance Resource Partners. Il a noté :

« Lorsque d’autres entreprises l’adoptent et que leurs actions commencent à surperformer, cela se produira potentiellement plus rapidement que nous ne le pensons. »

Bitcoin contre or

Miller a également établi des comparaisons entre le Bitcoin et l'or, soulignant les avantages du Bitcoin en tant qu'« or numérique ». Il a déclaré :

« Le Bitcoin est meilleur que l’or. Vous ne pouvez pas expédier de l’or à travers les mers pour régler une transaction instantanément. C'est difficile à stocker. Vous pouvez le confisquer. Le Bitcoin en tant que dénominateur universel du capital est le plus grand marché adressable parmi tous les actifs que nous ayons jamais vu.

Naviguer dans les conditions du marché

La discussion s'est terminée par des informations sur la navigation dans les conditions actuelles du marché et les scénarios futurs potentiels, y compris les modifications des taux d'intérêt et l'inflation. L'approche de Miller reste ancrée dans la recherche d'opportunités sous-évaluées quelles que soient les fluctuations du marché, en tirant parti de l'analyse technique et en chaîne pour éclairer leurs stratégies.

Les idées de Bill Miller IV tout au long de la conversation mettent en évidence une compréhension sophistiquée et nuancée de l'investissement de valeur traditionnel et du potentiel d'innovation du Bitcoin. Son point de vue comble le fossé entre la finance conventionnelle et le monde émergent des crypto-monnaies, en soulignant les opportunités de croissance et de création de valeur à long terme dans un paysage financier en évolution.

Regardez la vidéo complète maintenant via l'onglet Highlights du compte X (anciennement Twitter) de CryptoSlate.

Liam 'Akiba' Wright

Également connu sous le nom de « Akiba », Liam est journaliste, rédacteur et producteur de podcast chez CryptoSlate. Il pense que la technologie décentralisée a le potentiel d’apporter des changements positifs généralisés.

Liam 'Akiba' Wright

Également connu sous le nom de « Akiba », Liam est journaliste, rédacteur et producteur de podcast chez CryptoSlate. Il pense que la technologie décentralisée a le potentiel d’apporter des changements positifs généralisés.

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