Pouvez-vous réaliser un bénéfice uniquement si votre volume de transactions mensuel dépasse 50 millions ? Un article pour comprendre le dilemme économique de L3

Écrit par : Syndicate

Compilé par : Deep Wave TechFlow

Comme indiqué précédemment, les L3 sont confrontés à de réels défis en matière de durabilité économique.

Alors que Base a généré plus de 30 millions de dollars de revenus grâce aux seuls séquenceurs au premier trimestre 2024, ce qui a fonctionné pour une poignée de L2 comme Base, Arbitrum, OP Mainnet et Polygon ne fonctionne pas pour L3. pourquoi ?

Actuellement, L3 devient de plus en plus populaire pour sa capacité à réduire considérablement les frais pour les utilisateurs et les développeurs, ouvrant ainsi la possibilité de créer de nouvelles applications, jeux et expériences entièrement en chaîne. Tout comme le cloud computing a réduit des milliers de fois le coût et le temps de création d'applications Web, L3 pourrait faire de même pour le Web3, permettant ainsi de créer le nouveau Web mondial des milliers de fois plus rapidement et à moindre coût. C'est au moins théorique.

Cependant, réduire les frais des centaines de milliers de fois crée également des défis économiques importants pour L3 : des frais nettement inférieurs signifient qu'ils ne peuvent pas compter sur les frais de séquenceur comme principale source de revenus à moins d'avoir des volumes de transactions similaires à ceux de L2, ce qui est un gros problème. problème pour L3. Ce n’est pas réalisable pour presque tous les L3. De plus, pour parvenir à une réduction des dépenses par milliers, les coûts d'exploitation de L3 devraient encore diminuer de 10 à 100 fois par rapport aux niveaux actuels. Cela nécessitera une transformation complète de l'infrastructure de L3 plutôt que des améliorations progressives.

Cela a créé de sérieuses difficultés financières pour L3. Comment L3 espère-t-il résoudre ce problème ?

Analyse du seuil de rentabilité pour L3

Grâce à notre travail avec l'écosystème émergent de L3, l'équipe Syndicate a vu L3 tenter de relever ce défi en augmentant les frais de réseau afin de générer des bénéfices avec ses séquenceurs (ou du moins essayer d'atteindre le seuil de rentabilité). équilibre). Jusqu’à présent, ces efforts n’ont donné aucun résultat.

Il y a quelques mois, nous avons effectué des simulations de scénarios économiques de L3 - une analyse relative à L2 à différents niveaux d'activité et de frais en chaîne - pour comprendre leur seuil de rentabilité et leur chemin vers la rentabilité. Les résultats donnent à réfléchir.

Si L3 est 10 fois (ou plus) moins cher que L2 aujourd'hui, L3 ne sera jamais rentable à moins que son volume de transactions mensuel ne dépasse 50 millions. Cela représente plus de 50 % de l'activité de Base ou 75 % de celle d'Arbitrum.

Base et Arbitrum – les deux L2 les plus actifs d’Ethereum – effectuent généralement entre 50 et 100 millions de transactions par mois sur leurs réseaux. Mais ce sont les plus grands acteurs. Au cours des 30 derniers jours, Zora a enregistré 3,8 millions de transactions, Mode 3,8 millions de transactions et Redstone 1,1 million de transactions.

Pour atteindre le seuil de rentabilité, un L3 avec 5 millions de transactions par mois devrait fixer ses frais à 3x près par rapport à L2. Il s’agit d’un défi de taille, surtout si L3 rivalise principalement avec des tarifs inférieurs. Le simple fait d’être 3 fois moins cher que L2 ne suffit pas à inciter les utilisateurs et les développeurs à adopter un nouveau réseau. Par conséquent, L3 doit être différencié de L2 sur d’autres aspects tels que l’évolutivité, la personnalisation et l’appropriation communautaire.

Seuls deux L3 ont dépassé les 5 millions de transactions au cours des 30 derniers jours, et ils sont tous deux axés sur le jeu : Xai (275 millions de transactions) et Proof of Play Apex (69 millions de transactions). Les frais de réseau de Xai sont près de 200 fois inférieurs à ceux de L2, ce qui signifie qu'il fonctionnera probablement à perte. Proof of Play Apex, en revanche, a des frais de réseau 15 fois plus élevés que L2, ce qui signifie qu'il pourrait être rentable en fonction de qui paie les frais.

Mais avec tout cela à l’esprit, quel est le chemin de L3 (et donc de L2) vers la durabilité et la valeur à long terme ?

Arguments actuels en faveur des L3

Aujourd'hui, le L3 peut être considéré comme un « coût opérationnel » ou un « centre de coûts » destiné à initier le développement d'un nouveau réseau afin qu'il prenne de la valeur dans le temps. De plus, en exécutant des séquenceurs, en fixant les frais de réseau et en utilisant des jetons de gaz personnalisés, L3 fournit aux opérateurs de nouveaux outils économiques pour gérer dynamiquement leurs écosystèmes, y compris les utilisateurs, via des subventions et des incitations ciblées sur le gaz, les développeurs, les applications et les partenaires.

Par exemple, envisagez un jeu entièrement en chaîne sur L2 et payez des frais de transaction pour chaque opération en chaîne. Pour améliorer l'expérience utilisateur, les développeurs de jeux peuvent souhaiter parrainer de nombreuses (ou la totalité) des transactions au nom des utilisateurs, ce qui peut s'avérer très coûteux à mesure que le jeu se développe. Même avec le faible coût du gaz sur le populaire L2 actuel, si un jeu compte 50 000 utilisateurs actifs quotidiens (DAU) et que les joueurs effectuent en moyenne 100 opérations en chaîne par jour, le coût total du gaz sponsorisé par jour dépasse 10 000 $ (soit près de 5 millions). par an, coûts du gaz en USD). Pour de nombreux L2, ce chiffre pourrait atteindre 25 à 50 millions de dollars par an ! En conséquence, les jeux construits sur leur propre L3 réduisent ces coûts variables à près de zéro, rendant de nombreuses nouvelles applications sociales, de jeux et grand public grand public (c'est-à-dire les applications en chaîne) économiquement viables.

Die Zukunft der On-Chain-Spiele

„Komplett in der Kette“ ist auch das Hauptverkaufsargument einiger Spiele und Anwendungen. Skyoneer ist beispielsweise ein vollständig auf der Kette basierendes Spiel, das auf L3 Gold existiert und sich auf Strategiespiele konzentriert. Pirates Nation, ein weiteres vollständig in der Kette befindliches Spiel, das auf Proof of Play Apex L3 existiert, sagte: „Wenn ein Spiel in der Kette ist, bedeutet das, dass wir keine Server betreiben. Wir können das Spiel nicht herunterfahren, es wird für immer existieren.“ ...On-Chain-Gaming... garantiert Beständigkeit, Interoperabilität und Zusammensetzbarkeit.“ Geringere Kosten sind hier kein direktes Verkaufsargument, aber sie sind notwendig, um die anderen Vorteile von Spielen vollständig in der Kette zu ermöglichen.

Die extrem niedrige Gebühr erschließt auch neue Nutzungsszenarien, an denen Benutzer sonst möglicherweise nicht teilnehmen würden. Bedenken Sie, dass Ham Chain kürzlich ein neues Trinkgeld- und Mikrotransaktionserlebnis auf seinem L3 ermöglicht hat, indem es die Kosten jeder Transaktion deutlich reduziert hat.

Der wichtigste wirtschaftliche Vorteil von L3s ist also nicht die Generierung von Einnahmen, sondern der Wert, den sie den darauf aufbauenden Anwendungen bieten. Durch die deutliche Reduzierung der Transaktionskosten ermöglicht L3 neue Anwendungen und Geschäftsmodelle, die in teureren L1- oder L2-Netzwerken möglicherweise nicht wirtschaftlich sind, und ermöglicht es Anwendungen, bei geringeren Kosten einen höheren Wert zu behalten.

Zukünftige wirtschaftliche Chancen für L3

Während L3 heute vielleicht als Kostenstelle oder vernachlässigbare Einnahmequelle angesehen wird, hat unser Team ein klareres Bild davon, wie L3 in Zukunft immer nachhaltiger und wertvoller werden kann. Vision. Es zeichnen sich einige neue Modelle ab, die die Wirtschaftlichkeit von L3 sowohl für Entwickler als auch für Benutzer grundlegend verändern werden.

Das offensichtlichste Beispiel sind Prioritätsgebühren. Da nach und nach immer mehr Anwendungen, Benutzer und Transaktionen auf L3 migriert werden, werden möglicherweise vorrangige Gebührenmärkte in beliebten L3s in den Bereichen Gaming, Soziales und Finanzen entstehen. Natürlich wird sich der Markt für vorrangige Gebühren erst öffnen, wenn die Aktivität auf L3 so weit zunimmt, dass der Blockplatz nicht mehr so ​​reichlich vorhanden ist wie heute bei Ethereum L1 und beliebten L2s wie Base.

Eines der innovativeren Modelle, die wir sehen, ist jedoch die Verwendung der nativen Gas- oder Stake-Token von L3. Degen Chain verwendet beispielsweise $DEGEN als natives Gas-Token, wodurch ein zusätzlicher Nutzen für $DEGEN entsteht. Der in der Entwicklung befindliche neue L3 plant nicht nur die Verwendung eines eigenen benutzerdefinierten Gas-Tokens, sondern auch die Verwendung eines benutzerdefinierten Absteckmechanismus, um das Netzwerk zu sichern oder zu kooperieren und so dem Token mehr Nutzen zu verleihen. Durch die Verwendung nativer Token – anstatt sich ausschließlich auf den Wert zu konzentrieren, der durch Sequencer-Gewinne geschaffen wird – erkunden viele L3-Unternehmen Möglichkeiten, durch ihre nativen Token Wert zu schaffen. In einigen Fällen, wie z. B. bei Degen, ist dies ein größerer Werttreiber und eine größere Chance als Sequencer-Gewinne.

In Zukunft wird es größere wirtschaftliche Durchbrüche geben. Unser Team hat sich eingehend mit der Entwicklung von L3 und den Problemen für Wachstum und langfristige Nachhaltigkeit befasst. Durch diese Arbeit haben wir große Probleme (und Chancen) im Zusammenhang mit der Gestaltung und dem Betrieb von L3 entdeckt, die letztendlich die wirtschaftliche Autonomie und das heutige Potenzial von L3 einschränkten. Wenn Sie jedoch die Art und Weise, wie L3 konzipiert und betrieben wird, grundlegend ändern können, können Sie neue Umsätze, neue Märkte und große strukturelle Vorteile erschließen. Das bedeutet, dass L3 in naher Zukunft nicht nur 1000-mal günstiger sein wird, sondern auch neue Umsatz- und Wertschöpfungsmöglichkeiten erschließen kann, die heute nicht möglich sind. Wir freuen uns darauf, in den kommenden Wochen unsere Forschung und Arbeit in diesem Bereich zu teilen.

Zukunftsaussichten

Während sich L3 weiterentwickelt, werden wir viele neue Experimente im Bereich der Wertschöpfung und -erfassung erleben, sowohl aus der Sicht der Kettenbetreiber als auch aus der Sicht der Entwickler und Benutzer.

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