Le battage médiatique de Solana démarre au milieu du dépôt de l'ETF

Après Bitcoin et Ethereum, Solana a également rattrapé la vague de popularité des ETF.

Le 8 juillet, l'annonce officielle a montré que Cboe avait soumis les documents 19b-4 à la SEC américaine au nom de VanEck et de 21Shares Solana ETF, ce qui signifie que l'ETF SOL est officiellement entré dans le processus d'approbation. Dès le 28 juin, VanEck et 21Shares ont annoncé successivement avoir soumis la demande S-1 pour SolanaETF à la SEC américaine. VanEck a même publié une lettre ouverte pour expliquer cette décision. Par coïncidence, des rumeurs ont fuité sur le marché il y a quelques jours, selon lesquelles BlackRock pourrait également postuler pour l'ETF SOL.

Il est difficile de dire si les rumeurs sont vraies ou fausses, mais c'est un fait que certaines institutions prêtent attention à cet ETF apparemment impossible. Que cette opération soit une tentative des institutions de faire du battage publicitaire ou de capturer le marché à l'avance. n'est toujours pas concluant, mais il est certain que oui, que la demande soit approuvée ou non, le battage médiatique de SOL a démarré avec succès.

En juin, lorsque l'ETF Ethereum s'est inversé avec succès, il y a eu de nombreuses discussions animées sur le marché pour savoir qui serait le prochain ETF. Lors de la discussion à cette époque, BCH, LTC, DOGE, etc. étaient tous inclus dans la sélection des cibles, mais parmi eux, SOL était celui qui avait la voix la plus élevée.

La raison est également assez simple. Pour que l'application de l'ETF soit possible, la devise doit avoir une valeur consensuelle suffisante et une profondeur de marché suffisante, sinon l'émetteur sera confronté à des problèmes de vente. La valeur marchande de SOL a toujours été parmi les cinq principales crypto-monnaies. L'USDT, qui est au-dessus, ne remplit évidemment pas les conditions d'application, et le BNB n'est pas clair en raison des poursuites intentées aux États-Unis. En revanche, la faisabilité du SOL ETF est particulièrement remarquable. .

La seconde est l'étroitesse de la capitale derrière elle. Bien que SOL n'ait pas délibérément divulgué ses propres tendances en matière de capital, en raison de la participation élevée de FTX et du cercle technologique nord-américain reconnu, le marché croit fondamentalement que SOL est soutenu par le capital de Wall Street. Cela se voit également dans de nombreux projets. Solana La plupart des projets appartiennent au camp occidental, et SOL peut récupérer de moins de 10 dollars américains jusqu'à 160 voire 200 dollars américains, et le capital institutionnel derrière lui ne manque pas.

Dans ce contexte, le 27 juin, le géant de la gestion d'actifs VanEck a pris les devants et a soumis le formulaire S-1 pour le « VanEck Solana Trust » à la SEC. Le lendemain, 21Shares a emboîté le pas et a également soumis une demande S-1. . À en juger par les documents, tous deux ont choisi la bourse Cboe BZX, avec Coinbase comme dépositaire, et ont garanti que le fonds ne participerait pas à la vérification ou au nantissement de SOL.

Le 8 juillet, Cboe, le Chicago Board Options Exchange, a officiellement soumis un document 19b-4 pour VanEck et 21Shares Solana ETF. Lorsque la SEC américaine confirmera le document, la demande entrera dans la période d'approbation. Selon les règles, la SEC aura 240 jours pour décider d'approuver ou non le 19b-4.

Bien que l'émetteur progresse rapidement, il y a toujours des voix baissières sur le marché. Le cœur réside dans le bagage historique de SOL. Le principal problème est le jugement d'attribut. Comme nous le savons tous, la principale raison pour laquelle l'ETF Ethereum a été considéré comme non approuvé était que la SEC considérait l'ETH comme un titre. Cependant, à cette époque, en raison de l'attitude évasive du président de la SEC, il y avait un problème. aucune preuve fondamentale pour cette affirmation. Cependant, SOL a définitivement été clarifié en tant que sécurité.

Le 5 juin 2023, dans le procès de la SEC contre Binance, SOL a été classé comme titre. Dans l'affaire Coinbase du 6 juin de la même année, SOL a également été classé comme titre d'accusation contre Binance et Coinbase. , ils ne sont pas enregistrés pour exercer des activités liées aux valeurs mobilières. Pas plus tard qu'en juin de cette année, la SEC a toujours insisté pour affirmer que 11 jetons, dont SOL, ADA et ALGO, étaient des garanties dans son accusation contre Kraken, reflétant la cohérence de la surveillance.

Être classé comme titre signifie qu'il doit se conformer aux exigences et réglementations de divulgation de la SEC, clarifier la transparence et le KYC, ce qui est évidemment difficile à réaliser avec les crypto-monnaies anonymisées, ce qui est également devenu un obstacle majeur pour SOL ETF. Dans le même temps, étant donné que les ETF ont besoin de prix au comptant de référence, l’adoption des ETF Bitcoin et Ethereum nécessite un indicateur avancé, qui peut actuellement être négocié sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) aux États-Unis, à l’exception du BTC et de l’ETH. il n'y a pas d'autres devises qui répondent aux exigences.

La seconde est la question de la décentralisation. Sans parler du Bitcoin, sa durée de survie et son modèle économique ont voué ses puces à être relativement dispersées, et Ethereum a également été reconnu par les agences de régulation après enquête. Cependant, Solana, en tant que nouvelle chaîne publique, est née il y a seulement 5 ans. SOL était auparavant détenue à plus de 10 % par FTX, et la décentralisation était visiblement médiocre.

En fait, même l'émetteur est assez hésitant sur les questions ci-dessus. Dans la lettre ouverte de VanEck, Matthew, directeur de la recherche sur les actifs numériques, a déclaré : « Nous pensons que la fonction du jeton natif SOL est similaire à celle d'autres produits numériques, tels que Bitcoin et Ethereum. Les caractéristiques décentralisées, la grande praticité et la faisabilité économique sont cohérentes. avec Les caractéristiques sont cohérentes avec d'autres produits numériques établis, ce qui renforce notre conviction dans SOL en tant que produit précieux pouvant fournir des cas d'utilisation aux investisseurs, développeurs et entrepreneurs à la recherche d'une alternative à l'App Store duopole. "

"Nous pensons" montre déjà de la subjectivité. Cela évite de parler des propriétés réelles du SOL et montre dans une certaine mesure un manque de confiance. Dans une récente interview, Matthew a même déclaré : « La faisabilité des ETF n'est pas nécessairement liée au marché à terme. L'industrie de l'uranium l'a confirmé. Quant au marché à terme crypté, nous pensons que cela peut être réalisé, mais cela pourrait être nécessaire. a changé. Président de la SEC "

Il y a de nombreux partisans qui soutiennent le concept de changement de terme. Selon Eric Balchunas, analyste principal de l'ETF chez Bloomberg, la date limite finale pour l'ETF Solana est la mi-mars 2025 et les élections de cette année auront lieu en novembre, ce qui signifie que l'approbation finale sera donnée par le groupe de réglementation après le changement. "Si Biden remporte les élections, l'ETF Solana sera probablement "mort-né", mais si Trump gagne, tout est possible."

Étant donné que les partis républicain et démocrate se montrent actuellement favorables à la communauté des crypto-monnaies, la réalité peut Au contraire, lors de la récente table ronde sur le chiffrement, la conseillère principale de Biden, Anita Dunn, était également rarement présente, démontrant l’attitude adoucie de Biden à l’égard du chiffrement. Mais en d’autres termes, même en cas de changement de direction, les précédents procès seront-ils effacés ? Il est plus probable que les nouveaux membres resteront relativement modérés, sinon les fonctions de la SEC pourraient devenir une plaisanterie.

En plus de la réglementation, la faisabilité commerciale rend également SOL ETF plus subtil. De nombreux analystes du marché estiment que l'ETF SOL sera bien inférieur à l'afflux d'ETF Bitcoin ou Ethereum, ce qui entraînera sans aucun doute une diminution de la rentabilité de l'émetteur. Auparavant, le fonds Ark de Cathie Wood avait retiré sa candidature pour l'ETF Ethereum. La raison en était qu'en raison de la concurrence féroce entre les frais, les frais de gestion des ETF cryptographiques étaient nettement inférieurs à ceux des ETF ordinaires et le ratio entrées-sorties ne correspondait pas. .

0xTodd a souligné que du point de vue de la part de marché, l'ETF Ark BTC se classe 4e parmi 11 ETF, avec des frais de gestion annuels d'environ 7 millions de dollars américains. Cependant, la conclusion finale était que l'ETF Ethereum a été abandonné car il n'était pas suffisamment rentable. Cela signifie qu'Ark ne croit pas que l'ETH puisse atteindre ce niveau. De même, la valeur marchande de SOL est d’environ 66,2 milliards de dollars américains, ce qui ne représente qu’un sixième de la valeur marchande de l’ETH et 5 % de la valeur marchande du Bitcoin. Si 7 millions de dollars américains sont utilisés comme limite, l’émetteur devrait se contenter de. Au moins 20 millions de pièces SOL, cela représente environ 4,5 % de la circulation SOL, mais en comparaison, BlackRock, le premier ETF Bitcoin, ne gère que 1,5 % du BTC. Une capitalisation boursière plus faible correspond à des participations plus élevées, ce qui n'est évidemment pas rentable pour les émetteurs.

La situation actuelle ne se limite en fait pas à SOL. Même pour l'ETF Ethereum, de nombreux institutionnels ont une vision relativement pessimiste, estimant que l'afflux net de fonds ne représente au maximum que 15 % de Bitcoin. Bien sûr, certaines personnes sont optimistes. Le teneur de marché GSR estime que si l'ETF SOL est approuvé, alors dans le contexte d'un marché baissier, SOL aura la possibilité d'une augmentation de 1,4 fois. Dans des circonstances normales, ce sera 3,4 fois. Dans un marché haussier, la marge d'augmentation sera de 1,4 fois atteinte.

Par rapport à SOL, du seul point de vue des ETF, Litecoin et Dogecoin sont devenus les spéculations monétaires les plus optimistes des analystes. Après tout, les deux principales devises n'ont aucun historique de titres, et leur capitalisation boursière fait également partie des dix principales crypto-monnaies, Arthur Hayes, fondateur de BitMEX, et Raoul Pal, PDG de Real Vision, ont mentionné dans leurs blogs que "Dogecoin ETF pourrait mettre fin à ce cycle. lancement en temps opportun". .

Dans l'ensemble, qu'il soit approuvé ou non, SOL ETF a créé un précédent pour les ETF altcoin, et de plus en plus de devises tenteront d'attaquer cette couronne capitale à l'avenir. Et si le projet de loi FIT21 est adopté, l’ETF MEME Coin n’est peut-être plus un rêve.

Ce projet de loi, qui a été adopté par la Chambre des représentants, clarifie la compétence de la CFTC sur les crypto-monnaies, fournit des normes de jugement décentralisées et stipule qu'une monnaie est réputée n'avoir aucun actif numérique ni aucun droit de vote. plus de 20 % du total pour les matières premières numériques plutôt que pour les titres, cela ouvre également dans une certaine mesure la voie aux ETF. Actuellement, le plan a été transféré au Sénat, mais étant donné que le Sénat peut décider de reformuler le projet de loi concerné, il doit passer par l'étape d'examen en commission avant d'être soumis au Sénat, même s'il entre directement au Sénat pour vote. FIT21 devra encore faire face à des modifications, des ajouts et des suppressions du projet de loi, puis retourner à la Chambre des représentants pour prendre une décision et unifier le texte. Ce projet de loi clé a encore une longue période d'attente.

D'un autre côté, l'impact immédiat est le battage médiatique de SOL. Le 28 juin, lorsque la nouvelle de la candidature a été publiée, le SOL a augmenté de 7 %. Lorsque le formulaire 19b-4 a été soumis le 8 juillet, le SOL a augmenté de 8 %. Récemment, des rumeurs inconnues ont même circulé selon lesquelles BlackRock envisageait également de postuler à l'ETF.

En termes d'évolution des prix, cela fait effectivement soupçonner qu'il s'agit d'un battage médiatique d'ETF pour SOL de la part de la capitale. Après tout, même s'il ne passe pas, pendant la période d'approbation de 240 jours, le prix a continué. être motivé par des nouvelles vraies et fausses. Il est également inévitable qu'il y ait un effet de soutien, et le succès ou l'échec des élections générales affectera directement le prix du marché.

Mais à en juger par les commentaires des investisseurs particuliers, il semble que l'ETF soit toujours à l'écart et ne l'achète pas. Cela prendra peut-être beaucoup de temps. Peut-être que tout le monde attend aussi le prochain ETF plus prometteur.

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