Rapport de recherche sur les investissements Web3 pour le deuxième trimestre 2024

Écrit par : RootData Research

Résumé

Le financement de l'industrie Web3 est resté solide au deuxième trimestre 2024, totalisant 2,75 milliards de dollars, en hausse de 38,9 % d'une année sur l'autre. Le volet social est soudainement apparu et le financement total a augmenté de 650 % d'un mois à l'autre. Les entrées nettes totales des ETF au comptant Bitcoin au deuxième trimestre ont atteint 2,394 milliards de dollars, soit une baisse de 80 % par rapport au trimestre précédent, et la gestion totale des actifs a diminué de 12,4 % par rapport au trimestre précédent.

Le nombre total de financements de stade intermédiaire et avancé au deuxième trimestre 2024 augmentera de 20,7 % d'un mois à l'autre. Cette tendance peut refléter le fait qu'à mesure que le marché se stabilise, les institutions d'investissement sont plus enclines à réaliser des investissements stratégiques à grande échelle. avance. Animoca Brands a été l'institution la plus active au deuxième trimestre avec 36 investissements. Les investissements des dix principales institutions de la filière GameFi ont augmenté de 71 % d'un mois à l'autre.

Paradigm a annoncé la finalisation d'une collecte de fonds de 850 millions de dollars américains, devenant ainsi le plus grand événement de collecte de fonds au deuxième trimestre et même au premier semestre 2024. Dans la phase de hausse du marché haussier qui a commencé fin 2023, le montant total des fonds levés par les fonds Web3 était plus de 10 fois inférieur à celui du marché haussier précédent, et le prix du BTC n'était plus déterminé par les afflux de fonds Web3.

Le volume de recherche de projets à forte FDV et à faible diffusion atteint un pic lorsqu'il est sur le point de TGE, mais décline ensuite comme une falaise. La concurrence pour Binance List Token est féroce : la valorisation moyenne du projet Launchpool atteint 217 millions de dollars et le taux d'investissement institutionnel est inférieur à 2 %. On s'attend à ce que plus de 30 projets à grande échelle réalisent le TGE au troisième trimestre.

1. Le montant total des financements au deuxième trimestre de 2024 a atteint 2,75 milliards de dollars, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 38,9 % ;

2024 年 Q2 比特币价格走势与 Web3 行业融资总额Source：RootData

Au deuxième trimestre 2024, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations importantes. Les prix du Bitcoin ont atteint un sommet trimestriel de 71 630 dollars le 8 avril avant de tomber à un minimum trimestriel d'environ 58 300 dollars le 1er mai. Au 30 juin, les prix du Bitcoin étaient en baisse d’environ 13 % par rapport au début du trimestre. Les entrées nettes totales dans les ETF au comptant Bitcoin au deuxième trimestre ont atteint 2,394 milliards de dollars, en baisse de 80 % par rapport au premier trimestre. Au 30 juin, l'échelle de gestion d'actifs s'élevait à 51,127 milliards de dollars américains, soit une baisse d'environ 12,4 % par rapport au premier trimestre. Dans cet environnement de marché complexe, la popularité du financement sur le marché primaire Web3 continue de croître. Selon les statistiques de RootData, un total de 418 événements de financement ont eu lieu sur le marché primaire Web3 au deuxième trimestre 2024, pour un montant total de financement de 2,75 milliards de dollars américains, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 38,9 %.

2024 年 Q2 投融资金额 Top3 赛道Source：RootData

Selon les statistiques de RootData, les trois principaux domaines en termes de montant de financement au deuxième trimestre sont les infrastructures, la DeFi et le social. Le financement total dans le volet infrastructures a atteint 1,016 milliard de dollars, en hausse de 145 % d'un trimestre à l'autre. Il convient de noter que le volet social a émergé, avec un financement total atteignant 227 millions de dollars, soit une augmentation de 650 % sur un mois et de 261 % sur un an.

La solide performance du volet infrastructure est liée au financement important reçu par plusieurs projets Layer1 et Layer2, tels que Monad levant 225 millions de dollars américains et Berachain levant 100 millions de dollars américains. Dans la piste DeFi, il y a 56 projets avec un financement d'un million de dollars, principalement lors de tours de table, ce qui indique que de nouveaux projets émergent en grand nombre. La principale raison de la croissance explosive du volet social pourrait être que les projets représentés par Farcaster réussissent à équilibrer l'innovation technologique et l'expérience utilisateur, tout en cultivant une culture communautaire de haute qualité et à faible bruit. Ce modèle innovant peut résoudre les problèmes de durabilité des premiers projets SocialFi et également offrir de nouvelles possibilités pour attirer un groupe d'utilisateurs plus large, favorisant ainsi le développement rapide de l'ensemble de la piste et l'afflux d'investissements importants.

2. Le nombre total de financements de stade intermédiaire et avancé au deuxième trimestre a augmenté de 20,7 % d'un mois à l'autre, et le montant total de financement du Top 5 a augmenté de 81,25 % d'un mois à l'autre

2024 年 Q2 项目融资金额分布Source：RootData

Du point de vue de la fourchette de montants de financement, le nombre de projets d'investissement à un stade précoce (inférieur à 5 millions de dollars) au deuxième trimestre était de 160, soit une légère diminution par rapport au mois précédent ; projets était de 79, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 61,2 %. Le nombre total de financements à un stade intermédiaire et avancé a atteint 146, soit une augmentation mensuelle de 20,7 %. Cette tendance peut refléter le fait que, à mesure que le marché se stabilise et se prépare peut-être à la prochaine vague de hausse attendue, les institutions d'investissement sont plus enclines à investir dans des opportunités d'investissement qui peuvent être abandonnées à court terme.

Les cinq projets ayant obtenu le montant de financement le plus élevé au deuxième trimestre 2024 ont reçu un total de 725 millions de dollars de financement, soit une augmentation de 81,25 % par rapport au premier trimestre. Parmi eux, Monad arrive en tête de liste avec un financement de 225 millions de dollars dirigé par Paradigm. Il convient de noter que Farcaster a réalisé un financement de 150 millions de dollars pour une valorisation de 1 milliard de dollars. L'état de financement global de la piste a été relativement lent auparavant, le montant total du financement du projet divulgué au premier trimestre n'étant que d'environ 70 millions de dollars. De plus, la valorisation de Berachain a atteint 1,5 milliard de dollars en financement de série B en avril 2024. Sa valorisation a augmenté de 257% en un an.

2024 年 Q2 融资金额 Top5Source：RootData

3. Le volume total d'investissement des dix principales institutions au deuxième trimestre a augmenté de 2 % d'un mois à l'autre. Animoca Brands a réalisé 36 transactions et est devenue l'institution d'investissement la plus active au deuxième trimestre

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2024 年 Q2 机构活跃度排行榜Source：RootData

据 RootData 数据显示，2024 年 Q2 投资次数最多的前十家投资机构共参与 202 宗投资，环比增长约 2%。OKX Ventures 在 Q1 出手 30 次位居榜首，Q2 虽降至 25 次，但仍持续活跃。基础设施仍然是最受欢迎的赛道，前十家机构在该赛道上出手 81 次，占其 Q2 全部投资的约 40%。

Q2 出手次数前十家投资机构在 GameFi 赛道共出手 53 次，相比 Q1 增长 71%。这种爆发性增长或源于该赛道的项目正从简单的「玩赚」模式向更复杂、更具吸引力的游戏体验转变，这种转变不仅提高游戏质量和用户体验，更重要的是维持经济模型的可持续性。相比之下，缺少创新的 DAO 和 NFT 赛道仍然延续了 Q1 的低迷状态。

查看机构链上持仓实时数据：OKXVentures；HashKeyCapital；The Spartan Group

四、Web3 投资基金上半年募资额达 13.8 亿美元，投资者偏向谨慎与合规，比特币维持独立上涨

Web3 风投基金募资数量和金额（2015-2024Q2）Source：RootData

自 2015 年以来的公开数据显示，Web3 领域共发生 177 笔基金募资事件，募资总金额超过 396 亿美元。大规模的外部资本推动 2021 至 2022 年的牛市爆发，并且留下了大量高估值的项目，例如 StarkNet 和 zkSync 等。

虽然近两年资本进入的速度有所减缓，但总体上仍远高于 2020 年，并呈现出上升趋势。2024 年上半年，Web3 基金已完成 13.8 亿美元的募资，其中 6 月 13 日 Paradigm 宣布完成 8.5 亿美元募资，成为 Q2 季度乃至 2024 上半年最大的基金募资事件。

在 2023 年底开启的牛市上涨阶段，Web3 基金的募资总额低于上一次牛市 10 倍以上，比特币价格不再由 Web3 基金流入所驱动。这或许是传统高净值用户更加谨慎，通过 ETF 等合规途径进行投资 Web3 货币，并且担心成为上一轮牛市退出潮的接盘者，从而推动了比特币独涨局面。

五、Q2 项目热搜回顾

5.1 空投季如期而至，高估值与低流通模式或抑制币价表现

RootData Q2 热搜 Token 榜单（ Top12 ）Source：RootData

Q2 季度比特币在 57,000 – 72,000 美元宽幅震荡，众多明星项目选择在这个窗口期进行 TGE，例如 Wormhole、io.net、zkSync、Layerzero、Blast 等。在 Q2 热搜最高的 12 个已进行 TGE 的项目中发现，项目即将 TGE 时搜索量到达高峰值，之后却呈断崖式下降。同时，关注度数值显著受到比特币价格影响，与 Web3 市场信心密切相关。

许多高关注度的项目带有「高估值、低流通」的光环，RootData 此前的研究指出，近 3 年 Binance Launchpool 项目平均估值为 2.17 亿美元，OKX Jumpstart 项目平均估值为 3.73 亿美元。此外，FDV 在 10 亿美元内且未上币安的项目，仅有逾 30% 的项目未出现一、二级估值倒挂。

在 2021-2022 年间，一级市场资本大量涌入，采用激进的估值策略，并处于乐观的市场情绪下，许多 Web3 基金盲目选择高估值投资策略。然而，这些项目未能展示出可持续的商业模式。同时，美元加息带来的流动性萎缩也对 Web3 市场产生了影响，可能是投资者不愿意购入新 Token 的外部原因之一。

5.2 币安 List Token 竞争白热化，预计 Q3 将有超过 30 个大型项目进行 TGE

Q3 或将 TGE 的高 FDV、大额融资项目Source：RootData

RootData 发布的 Q3 预计 TGE 项目列表中收录了 30 个大额融资、高 FDV 的明星项目，例如 Monad、Fuel、Scroll、Succinct 等，都有较大概率上线 Binance。

据统计 288 个投资者的投资组合后发现，其平均上币安 Launchpool 项目的数量占投资组合不超于 2%，近 30 个币安 Launchpool 项目有 21 个受 Binance Labs 投资 ，占其投资组合的逾 11%。

由于 Binance 交易深度和滑点优势，以及合约费率的竞争力， Binance 竞争激烈的上币环境对市场产生深远影响，项目方选择在币安进行 TGE 可以有效利用其市场优势和平台资源，为项目的长远发展奠定良好的市场基础。

5.3 Web3 领域最核心的品牌分布在交易所、底层公链、Web3 媒体和分析工具领域

X 影响力指数Source：RootData

RootData 推出的 X 影响力指数，便捷地向用户展示了最具影响力的 Web3 项目，其中核心的 12 个项目分布在 4 个关键领域：

• Exchanges : Coinbase, Binance, Uniswap
• Chaînes publiques sous-jacentes : Bitcoin, Ethereum, Solana, Polygon
• Médias Web3 : CoinDesk, The Block, Cointelegraph
• Outils d'analyse : CoinMarketCap, Messari

5.4 C'est plus facile à découvrir Projets Alpha et est fortement corrélé au sentiment des investisseurs

X Hot List En tant qu'outil d'observation de la dynamique du marché, en raison de son lien étroit avec les données de la plate-forme X, il a rapidement attiré de nombreux projets Alpha potentiels et a été fréquemment mis à jour. Dans le même temps, la liste est devenue une fenêtre importante permettant aux investisseurs de comprendre le sentiment du marché, et la valeur de popularité a montré une tendance globale à la baisse au deuxième trimestre :

• Avril : le sentiment du marché Web3 est optimiste et l'activité des projets est élevée
• Mai : Chocs du marché, attitudes des investisseurs Soyez prudent
• Juin : le BTC a rebondi sans dépasser le précédent sommet, la liquidité du marché a diminué et la popularité sociale est tombée au point de congélation

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