La différence entre l'ETF Bitcoin spot et l'ETF Bitcoin Futures

Résumé

• Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin permettent aux investisseurs de s'exposer aux fluctuations du prix du Bitcoin sans détenir ni gérer directement le Bitcoin.

• Les principales différences entre les ETF Bitcoin au comptant et les ETF à terme Bitcoin comprennent les actifs sous-jacents, les facteurs affectant la performance, les besoins de liquidité, les différences de prix potentielles et l'exposition.

• Bitcoin ETF est un pont entre les investisseurs traditionnels et le monde des crypto-monnaies.

• Des institutions financières telles que BlackRock, Invesco, Ark Invest et Fidelity ont soumis des candidatures pour les ETF au comptant Bitcoin. Si ces demandes sont approuvées, les investisseurs auront le choix entre davantage d’ETF Bitcoin.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Un fonds négocié en bourse (ETF) est un fonds d'investissement, semblable aux actions, qui se négocie en bourse. Ces fonds détiennent généralement divers actifs, tels que des actions, des matières premières ou des crypto-monnaies, et visent à suivre la performance d'un indice ou d'un actif spécifique.

Par exemple, un ETF S&P 500 détient des actions de sociétés cotées au S&P 500 et cherche à imiter la performance de l'indice. En cas de changements dans les actions constituant l'indice, les gestionnaires d'ETF ajusteront les avoirs du fonds en conséquence afin de continuer à suivre la composition et la performance de l'indice.

Contrairement aux fonds communs de placement, dont la valeur liquidative (VNI) est calculée à la fin de chaque journée de bourse, les ETF se négocient en bourse et peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée de bourse à des prix de marché qui fluctuent en fonction de l'offre et de la demande.

Bien que la valeur liquidative des ETF soit calculée plusieurs fois au cours de la journée de bourse, les investisseurs utilisent toujours les prix du marché pour les transactions. Cela offre aux investisseurs une plus grande liquidité et une plus grande flexibilité par rapport aux fonds communs de placement. De plus, les investisseurs peuvent recourir à diverses stratégies de négociation, telles que la vente à découvert ou le trading sur marge, qui ne sont pas courantes dans les fonds communs de placement.

Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin ?

Dans le monde en constante évolution de l’investissement en crypto-monnaie, les ETF Bitcoin sont devenus un outil financier important. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin permettent aux investisseurs de s'exposer aux fluctuations du prix du Bitcoin sans détenir ni gérer directement le Bitcoin. Ce type d'exposition est privilégié par certains investisseurs.

Les ETF Bitcoin détiennent des Bitcoins ou des contrats liés au prix du Bitcoin, similaires aux actions d'entreprises, négociés sur les bourses traditionnelles. À mesure que le marché des crypto-monnaies se développe, l’intérêt pour les ETF Bitcoin a augmenté, en particulier pour les deux principaux types d’ETF Bitcoin : les ETF au comptant Bitcoin et les ETF à terme Bitcoin. Ces deux ETF Bitcoin correspondent à des stratégies d’investissement et à des appétits pour le risque différents.

Qu’est-ce qu’un ETF spot Bitcoin ?

Bitcoin Spot ETF est un fonds négocié en bourse qui détient directement Bitcoin comme actif sous-jacent. Cela signifie que la performance des ETF au comptant est directement liée à la valeur en temps réel du Bitcoin détenu. Lorsque les investisseurs achètent des actions d’un ETF au comptant, ils achètent essentiellement du Bitcoin, mais ils ne détiennent tout simplement pas personnellement le Bitcoin eux-mêmes.

Par exemple, supposons qu'un ETF au comptant Bitcoin s'appelle "BTC-one". Si BTC-One détient 10 000 Bitcoins et émet 1 million d’actions, chaque action représente théoriquement 0,01 Bitcoin. Cela signifie que les performances de BTC-One sont directement liées à la valeur en temps réel du Bitcoin détenu.

Avantages et inconvénients de l'ETF Bitcoin Spot

Il existe plusieurs avantages à investir dans l'ETF Bitcoin Spot. Il permet aux investisseurs de continuer à bénéficier d’une exposition aux fluctuations des prix du Bitcoin sans avoir à gérer ou stocker du Bitcoin, éliminant ainsi les problèmes de sécurité et de portefeuille numérique. De plus, étant donné que ces ETF se négocient sur les bourses traditionnelles, cela intègre Bitcoin dans le cadre réglementaire, augmentant ainsi la confiance d’un large public. Enfin, pour les investisseurs traditionnels, l’investissement dans les ETF au comptant Bitcoin est plus simple car il fonctionne dans le cadre de négociation d’actions qu’ils connaissent bien.

Cependant, comme pour tout investissement, les ETF Bitcoin Spot présentent des risques potentiels. La valeur de l’ETF Bitcoin Spot fluctue en fonction du prix du Bitcoin. De plus, les ETF peuvent ne pas toujours fonctionner exactement comme Bitcoin en raison des frais associés ou de problèmes de gestion. Bien que les ETF rapprochent Bitcoin de la finance et de la réglementation traditionnelles, le marché des cryptomonnaies reste imprévisible. Enfin, le coût de la négociation d’ETF est plus élevé que celui de la négociation de crypto-monnaies au comptant en raison des frais supplémentaires facturés pour la négociation d’ETF. Les frais associés aux ETF peuvent atteindre 2,5 %, tandis que les frais pour le trading au comptant de cryptomonnaies sont généralement beaucoup plus faibles.

Veuillez noter que les ETF au comptant Ethereum ou autres ETF au comptant de crypto-monnaie fonctionnent de la même manière que les ETF au comptant Bitcoin, et leurs avantages et inconvénients sont similaires.

Qu’est-ce que l’ETF Bitcoin Futures ?

Le Bitcoin Futures ETF est un fonds négocié en bourse qui ne détient pas directement du Bitcoin. Il investit dans des contrats à terme Bitcoin, qui sont des accords visant à acheter ou à vendre du Bitcoin à un prix prédéterminé et à une date ultérieure convenue. Cela permet aux investisseurs de spéculer sur les futures fluctuations des prix du Bitcoin sans les posséder.

Supposons qu'il existe un ETF à terme Bitcoin appelé « BitFutures » dont l'objectif principal est de suivre le prix futur du Bitcoin en achetant des contrats à terme Bitcoin. BitFutures ETF est créé et géré par une institution financière. Supposons que BitFutures envisage d'acheter 1 000 contrats à terme Bitcoin, chaque contrat représentant le droit d'acheter un Bitcoin en trois mois pour 55 000 $.

Pour lever des fonds pour acheter les contrats, « BitFutures » a émis 10 millions d'actions, chacune représentant la propriété des bénéfices (ou des pertes) pouvant découler de ces contrats à terme. Cela signifie que chaque action représente une propriété de 0,0001 de chaque contrat à terme.

Les investisseurs peuvent acheter des actions de BitFutures à la bourse commune, tout comme ils achètent des actions d'autres sociétés. Si le marché estime que Bitcoin vaudra bien plus de 55 000 dollars dans trois mois, ces actions pourraient se négocier avec une prime. À l’inverse, si le marché est pessimiste, les actions peuvent alors se négocier à décote.

Supposons que BitFutures se négocie à 10 $ par action. Un investisseur, estimant que les prix du Bitcoin augmenteraient au cours des trois prochains mois, a dépensé 10 000 $ pour acheter 1 000 actions. Après trois mois, si le contrat à terme est rentable, la valeur des actions BitFutures augmentera probablement. Si l’investisseur a raison et que le prix par action s’élève à 12 $, l’investissement vaut désormais 12 000 $ et le bénéfice net est de 2 000 $.

Essentiellement, lorsque vous achetez des actions d’un ETF à terme Bitcoin comme BitFutures, vous pariez indirectement sur le prix futur du Bitcoin, mais ne détenez pas directement la crypto-monnaie ou le contrat à terme. Au lieu de cela, vous achetez une partie du fonds qui détient ces contrats. Notez que l’ETF Ethereum Futures fonctionne de la même manière que l’ETF Bitcoin Futures.

Avantages et inconvénients de l'ETF Bitcoin Futures

Les avantages de l'ETF Bitcoin Futures sont similaires à ceux de l'ETF Bitcoin Spot. Les ETF à terme Bitcoin permettent aux investisseurs de s’exposer aux fluctuations du prix du Bitcoin sans avoir à acheter ou à gérer du Bitcoin. Les ETF à terme Bitcoin fonctionnent également dans un environnement réglementé, ce qui signifie que les ETF à terme Bitcoin doivent se conformer aux normes fixées par les régulateurs financiers. De plus, ils offrent une plus grande liquidité que les autres véhicules d’investissement, et les investisseurs peuvent facilement acheter et vendre des actions ETF sur les bourses traditionnelles.

L'un des inconvénients ou des risques de l'ETF Bitcoin Futures est qu'il n'offre pas d'exposition directe au Bitcoin. Les investisseurs dans les ETF à terme Bitcoin ne détiennent pas directement du Bitcoin, mais détiennent plutôt des actions du fonds investies dans des contrats à terme. En raison de la complexité du marché des contrats et du fait que la performance des ETF à terme Bitcoin est liée au marché des contrats, les ETF à terme Bitcoin sont également relativement complexes. En plus des frais de gestion supplémentaires qui font baisser les rendements, la valeur d'un ETF à terme Bitcoin peut ne pas toujours s'aligner sur les mouvements de prix du Bitcoin. Enfin, les ETF à terme Bitcoin sont également soumis au risque de contrepartie, car la contrepartie au contrat à terme peut ne pas être en mesure de remplir les exigences du contrat.

Les principales différences entre Bitcoin Spot ETF et Bitcoin Futures ETF

Les principales différences entre Bitcoin Spot ETF et Bitcoin Futures ETF sont résumées ci-dessous. Notez que ces distinctions s’appliquent généralement si l’actif sous-jacent est Ethereum ou un autre actif.

Facteurs d'impact sur la performance Besoins de liquidité

🎙	ETF Bitcoin Futures	"Actif sous-jacent"
sont directement liés au prix en temps réel du Bitcoin	influencés par la dynamique du marché des contrats
	Besoin de détenir et de stocker en toute sécurité Bitcoin, de sorte que les transactions peuvent ne pas être fréquentes pour garantir que l'ETF est cohérent avec le prix au comptant de Bitcoin	Les transactions sont plus fréquentes et les rollovers sont effectués lorsque le contrat expire, le processus de gestion des liquidités est plus complexe
Différences de prix potentielles	Suivez généralement de près le prix au comptant de Bitcoin	Sous réserve dynamique du marché des contrats et dates d'expiration des contrats, qui peuvent différer considérablement des prix au comptant du Bitcoin
Exposition et risque	Exposition directe aux fluctuations des prix du Bitcoin. Les risques sont principalement liés à la volatilité du prix du Bitcoin	L'exposition indirecte au prix et au risque du Bitcoin peut être affectée par la volatilité du Bitcoin et les complexités du marché des contrats telles que l'effet de levier et l'expiration
Complexité opérationnelle	Nécessite une infrastructure pour stocker Bitcoin	Expérience dans le trading de contrats à terme et les marchés de contrats Connaissances professionnelles

Quoi Les ETF Bitcoin peuvent-ils être achetés par les investisseurs ?

Il existe un grand nombre d’ETF Bitcoin et d’ETF Ethereum disponibles pour investir sur le marché, et les investisseurs peuvent facilement trouver une liste de ces fonds via des sources fiables. Si vous souhaitez investir dans ces ETF, assurez-vous de lire attentivement les détails du fonds pour comprendre sa structure de frais, sa société de gestion et sa liquidité.

Les différents ETF ont des structures de frais différentes et vous devez comprendre les frais de gestion, les frais de transaction et les autres facteurs susceptibles de réduire les rendements. La réputation et les antécédents du fournisseur d’ETF doivent être pris en compte lors de la sélection. Il est relativement plus sûr de choisir une direction de fonds connue et présentant d’excellentes performances. Vérifiez la liquidité de l’ETF. Les ETF qui peuvent acheter et vendre des actions de manière transparente sans fluctuations de prix significatives présentent généralement un avantage.

De plus, certains ETF Bitcoin peuvent également offrir une exposition diversifiée à d’autres crypto-monnaies. Si vous souhaitez un investissement diversifié en crypto-monnaie, pensez aux ETF qui détiennent plusieurs actifs numériques.

Depuis 2023, des institutions financières bien connues telles que BlackRock, Invesco, Ark Invest et Fidelity ont soumis des demandes d'ETF au comptant Bitcoin. Si ces demandes sont approuvées, les investisseurs disposeront à l’avenir d’une sélection plus diversifiée d’ETF Bitcoin.

Qui devrait envisager d’investir dans les ETF Bitcoin ?

Il est important de comprendre la différence entre les ETF au comptant Bitcoin et les ETF à terme Bitcoin et à quels investisseurs chacun convient.

L'ETF Bitcoin Spot convient aux investisseurs qui souhaitent s'exposer directement aux fluctuations de prix en temps réel du Bitcoin sans détenir ni gérer du Bitcoin. Par exemple, les investisseurs qui ont confiance dans la proposition de valeur à long terme de Bitcoin et souhaitent participer à des investissements qui suivent de près le prix du marché de Bitcoin. Ils peuvent préférer les ETF au comptant plus simples aux transactions contractuelles complexes.

Bitcoin Futures ETF convient aux investisseurs plus expérimentés qui s'intéressent au prix du Bitcoin et peuvent gérer avec flexibilité le marché des contrats complexe. Par exemple, les investisseurs peuvent souhaiter profiter de la dynamique du marché des contrats, couvrir d’autres investissements ou rechercher des opportunités dans les fluctuations de prix à court terme. En outre, ces investisseurs peuvent être disposés à assumer les risques et les avantages potentiels de la négociation de contrats, y compris des questions complexes de reconduction de contrat.

Conclusion

Bitcoin ETF est un pont entre les investisseurs traditionnels et le monde des crypto-monnaies. L'ETF Bitcoin Spot offre une exposition directe aux mouvements de prix du Bitcoin en détenant du Bitcoin, tandis que l'ETF Bitcoin Futures offre une exposition via des contrats à terme qui prédisent le prix futur du Bitcoin.

Cependant, tous les investissements doivent être traités avec prudence. Le Bitcoin et les véhicules d’investissement associés comportent de nombreux risques potentiels. Les investisseurs qui souhaitent réussir doivent effectuer des recherches adéquates avant de prendre une décision. Peut-être plus important encore, il est important de consulter un conseiller financier fiable qui pourra vous fournir des conseils professionnels adaptés à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque.

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