La tenue de marché est une caractéristique fondamentale des marchés financiers, essentielle pour fournir des liquidités et effectuer des transactions. Les teneurs de marché s'engagent à acheter et à vendre des actifs à tout moment, créant ainsi des volumes de négociation et des marchés permettant aux autres de négocier efficacement. de tout temps. Dans l’espace crypto, les teneurs de marché jouent un rôle crucial dans la création de marchés sains et contribuent à la découverte des prix. Camille Meulien, PDG de Yellow Capital, souligne l'importance d'une tenue de marché efficace, qui implique une gestion solide des risques, un placement d'ordres stratégique, une surveillance constante du marché et une adaptabilité aux conditions variables.
Avec Yellow Capital, nous plongeons dans le monde de la cryptographie. les teneurs de marché et explorent leurs stratégies pour des performances optimales, contribuant ainsi à des marchés plus efficaces et plus stables.
Pourquoi les volumes de transactions sont-ils si importants ?
Tout au long de l'histoire, des volumes de transactions élevés sur les marchés de cryptographie ont indiqué un marché actif et sain avec une liquidité suffisante pour entrer et sortir des positions. Ces volumes contribuent à la découverte des prix, signalant la confiance dans le marché et réduisant la probabilité de mouvements brusques de prix.
Les teneurs de marché contribuent à ces volumes en plaçant continuellement des ordres d'achat et de vente, dans le but de maintenir les opérations de négociation en vie et de faciliter la tâche des autres acteurs du marché. .
Qu'est-ce que la tenue de marché de la cryptographie ?
La tenue de marché implique la fourniture stratégique de liquidités pour différentes paires de trading de crypto en achetant et en vendant constamment des actifs spécifiques, créant ainsi un environnement commercial sain pour la croissance organique des nouveaux traders et investisseurs.
La liquidité est l'élément vital du marché de la crypto. Sans cela, les marchés deviennent vides et inactifs. Être liquide (avoir de la liquidité) signifie qu'un actif peut facilement être acheté ou vendu sur le marché et peut être cédé sans subir de grands changements de prix.
Les MM (teneurs de marché) augmentent la liquidité en gérant le carnet d'ordres, augmentant simultanément la stabilité des prix. et la confiance entre les traders.
Au départ, l'idée d'une entreprise de tenue de marché était de bénéficier du spread bid-ask, qui est la différence entre le prix d'achat (bid) et le prix de vente (ask).
Évolution du marché making
Alors que les teneurs de marché gagnaient traditionnellement leurs principaux bénéfices grâce au spread, les teneurs de marché de la cryptographie ont changé d'orientation au fil du temps, offrant une gamme de services. Ils agissent désormais comme intermédiaires pour les acteurs du marché, investissant dès les premiers stades et aidant les projets de cryptographie avec le lancement de jetons et même l'incubation. Il n'est pas exagéré de dire que les teneurs de marché sont devenus parmi les acteurs les plus influents et les plus importants du marché de la cryptographie.
Que font réellement les teneurs de marché ?
Gérer le spread bid-ask
Le spread bid-ask est la différence entre le prix qu'un acheteur paiera (offre) pour un actif et le prix que le vendeur prendra (demander).
Les teneurs de marché ajustent le spread pour diminuer cela, renforce la stabilité et les volumes d'échanges, crée des opportunités d'arbitrage et réalise parfois des bénéfices. tout en gérant les risques. Ils prennent en compte les prix actuels du marché, la volatilité et le volume des transactions. et un bon teneur de marché doit modifier les ordres pour les adapter aux conditions du marché. pour capturer plus de transactions.
Au contraire, il réduirait ses offres et ajusterait ses demandes pour contrôler le risque dans une tendance baissière.
Gestion de la taille des ordres
L'équilibrage de la taille des ordres est crucial pour les teneurs de marché. D’une part, passer un ordre trop important expose l’entité à trop de risques – dans le même temps, passer un ordre trop petit peut ne pas rendre l’activité de fourniture de liquidités rentable pour le fournisseur de liquidité.
Par exemple, un teneur de marché pourrait augmentez la taille des ordres pendant les périodes où l'activité de négociation est intense afin de pouvoir exécuter des transactions importantes.
La fréquence des mises à jour des ordres maintient la compétitivité des teneurs de marché et régule activement les risques. Ils utilisent des systèmes de trading automatisés pour aider à ajuster les ordres en temps réel en modifiant leur prix en fonction des mouvements du marché.
Par exemple, si les prix ont changé en raison d'une actualité importante, le système effectuera automatiquement les ajustements nécessaires pour maintenir les niveaux de commandes à un montant approprié.
Gérer le carnet de commandes
Le carnet de commandes est une liste d'ordres d'achat et de vente pour un actif, organisé par niveau de prix. Il donne la quantité d'actifs disponibles à chaque prix.
La profondeur du marché qu'un carnet d'ordres reflète concernant le nombre d'ordres passés à différents niveaux de prix indique le sentiment du marché et l'activité de négociation.
Les teneurs de marché des cryptomonnaies sont responsables d'un carnet d'ordres approprié. structure et profondeurs pour protéger le prix d'une forte volatilité et d'actions indésirables. Il doit y avoir suffisamment d'ordres d'acheteurs et de vendeurs à différents niveaux de prix.
Les teneurs de marché, dans leur effort pour assurer une profondeur adéquate, publient des ordres à différents niveaux de prix pour garantir que la liquidité existe toujours. Cela garantit qu'il n'y a pas de fluctuation massive des prix en raison de transactions uniques.
Gérer des commandes importantes
Les commandes importantes peuvent avoir un impact énorme sur le prix lorsqu'elles arrivent sur le marché. Un bon teneur de marché gérera cela en absorbant ces transactions avec ses propres ordres
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