Le marché est sombre, mais il y a vraiment beaucoup de nouvelles appartenant à Ethereum. Il y a fréquemment de bonnes nouvelles concernant l’ETF Ethereum Spot. Tout d'abord, ConsenSys a annoncé que la SEC avait cessé d'enquêter sur la question des Ethereum Securities, puis il y a eu des informations sur le marché selon lesquelles le Ethereum spotETF devrait être approuvé pour le lancement le 2 juillet. Standard Chartered Bank s'est également jointe à nous. le plaisir, et selon la rumeur récente, il construirait une plateforme de trading pour Bitcoin et Ethereum. Malgré les nombreuses nouvelles, dont la plupart étaient attendues, le marché n'était toujours pas bon. Alors que Bitcoin est tombé sous la barre des 60 000 $ US, Ethereum est également revenu en dessous de 3 400 $ US. Cependant, si nous comparons Ethereum, qui est tombé à 2900 en raison d'un récit insuffisant fin mai, puis comparons l'élasticité à la baisse des principales devises au cours de la semaine dernière, nous pouvons voir que les attentes des ETF au comptant offrent toujours à l'ETH un fort soutien des prix. . À en juger par le nœud actuel, le très attendu ETF Ethereum spot est sur le point d'être lancé. La performance après la cotation a commencé à devenir le centre des discussions de l'industrie. S'agira-t-il d'un déclin rapide en réalité ou va-t-il inverser la tendance. avec le capital des institutions ? À ce sujet, le marché a également des perspectives complètement différentes. La tendance de Ethereum cette année peut être décrite comme des rebondissements, mais d'après le récit principal, ce n'est rien de plus que la mise à niveau de Cancun et le battage médiatique de l'ETF E spot. Le 13 mars, la mise à niveau de Cancun a été achevée et l'ETH a atteint un maximum de 3 981 dollars américains. Depuis lors, avec l'annonce de l'ETF, le prix a chuté jusqu'au moment où l'ETF a été déclaré désespéré, et après le renversement extrême, il est passé à 3 600 du jour au lendemain, après cela, il a continué à fluctuer à des niveaux élevés en conjonction avec l'ensemble du marché.
Après le dumping de marchandises « 618 », le marché de la cryptographie est à nouveau entré dans une période de réflexion. En raison d'un manque de liquidité, les prix sont facilement influencés par les émotions. Au milieu de la récente sortie de fonds ETF et de la panique provoquée par la pression de vente de Mentougou, les pièces de valeur traditionnelles ont continué de baisser. Cependant, par rapport à la baisse du Bitcoin de 65 000 à 7,72 % en une semaine, l'élasticité de l'Ethereum est plus forte (-3,18 %), montrant une baisse. Support relativement fort. Pour en revenir au marché lui-même, en fait, il y a eu récemment de nombreuses nouvelles fondamentales positives concernant Ethereum. La première est la clarification des attributs non liés à la sécurité. Consensys a annoncé la semaine dernière sur les plateformes sociales que la Securities and Exchange Commission des États-Unis avait décidé de mettre fin à son enquête de 14 mois sur Ethereum. Alors que le procès entre les deux autour de l’ETH se poursuit, ce fait constitue sans aucun doute une étape importante pour la réglementation de la cryptographie. L'abandon de l'enquête sur Ethereum signifie que la SEC ne déposera pas ultérieurement d'accusations selon lesquelles la vente d'ETH est une transaction sur titres. Cela fait écho à l'adoption de l'Ethereum ETF 19b-4. La signification potentielle de l'adoption de 19b-4 est d'éliminer les attributs des titres d'Ethereum. . Mais avant cette nouvelle, des rumeurs circulaient encore selon lesquelles la SEC américaine ferait toute une histoire à ce sujet. La raison en est que le président de la SEC a évité à plusieurs reprises de parler des propriétés d'Ethereum, même après l'approbation de l'ETF. D’un autre côté, si Ethereum n’est plus un titre, alors le mécanisme POS et l’extraction de gages dans le mécanisme ne seront probablement pas des titres. Les candidats à l’ETF au comptant Ethereum devraient ajouter cette fonction. Auparavant, en raison de l'aversion de la SEC américaine pour les engagements, tous les candidats supprimaient le terme « engagement » de leurs formulaires S-1, ce qui éveillait les soupçons du marché quant à la compétitivité des ETF. Pour les investisseurs, sans revenus de mise et sans frais de gestion supplémentaires, le taux de rendement n’est inévitablement pas aussi bon que celui de l’achat direct d’ETH. Bien entendu, cette spéculation ne tient pas compte du fait que les banques et autres grandes institutions ne sont pas autorisées à acheter directement des monnaies virtuelles en vertu de la réglementation américaine actuelle. Le deuxième plus grand avantage est que l’heure de l’ETF approche. Bien que le président de la SEC ait mentionné dans une interview qu'il annoncerait l'approbation de la demande d'ETF au comptant Ethereum cet été, le moment non précisé a également rendu le marché anxieux. Tout récemment, la date avait enfin un calendrier estimé. Le 21 juin, Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, a annoncé sur les réseaux sociaux que l'émetteur de l'ETF au comptant Ethereum devrait soumettre un formulaire S-1 révisé plus tard dans l'après-midi. Par la suite, la SEC informera les émetteurs des dernières modifications et de la validité, et l'ETF spot devrait être lancé le 2 juillet. Compte tenu de sa précédente prédiction précise de la cotation de l’ETF Bitcoin et du renversement de l’ETF Ethereum, ce point temporel a un certain degré de crédibilité. En outre, Standard Chartered Bank a également annoncé qu'elle construisait une plateforme de trading pour Bitcoin et Ethereum. Si la nouvelle est vraie, les canaux de trading seront encore élargis et le seuil des investisseurs continuera d'être abaissé. Cependant, à en juger par la situation actuelle, les institutions traditionnelles restent confrontées à des défis majeurs en termes de faisabilité réglementaire et d'infrastructure si elles souhaitent se lancer dans le commerce. Il y a beaucoup de bonnes nouvelles, mais la performance réelle des prix ne peut être considérée que comme insatisfaisante. Il existe également des opinions différentes sur le marché concernant le prochain ETF. En termes de taille de marché, les ETF Bitcoin constituent un excellent échantillon. Selon les données de Farside Investors, depuis son lancement en janvier, les flux nets de produits liés au BTC ont atteint 14 milliards de dollars et les actifs sous gestion (AUM) ont dépassé 50 milliards de dollars. Cependant, l'ampleur de l'ETF Ethereum ne peut que s'avérer insupportable. susciter des inquiétudes. La plupart des analystes estiment qu'Ethereum ne peut représenter que 15 à 20 % de la part de Bitcoin. Les analystes de JPMorgan estiment que d’ici le second semestre 2024, l’ETF Ethereum n’attirera que des entrées nettes d’environ 1 à 3 milliards de dollars. Le co-fondateur de Mechanism Capital, Andrew Kang, partage également un point de vue similaire. Il a écrit un article détaillé analysant l'impact des ETF au comptant Ethereum sur le marché. Selon lui, hors opérations de couverture et rotation au comptant, l’afflux net réel de Bitcoin ETF est de 5 milliards de dollars. Selon les estimations d'Eric Balchunas, le flux d'ETH pourrait représenter 10 % du BTC, ce qui signifie que le flux d'achat net réel au cours des 6 premiers mois après l'adoption de l'ETF pourrait être de 500 millions de dollars, et les estimations optimistes se situent autour de 1,5 million de dollars. milliard.
Il a souligné que pour les ETF ciblant les institutions traditionnelles telles que les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains, où Ethereum n'est pas
populaire, les avoirs institutionnels d'Ethereum lui-même sont plus petits que Bitcoin
Avant l'adoption de l'ETF, Ethereum. les avoirs dans le CME ne représentent que 0,3 % de l'offre, tandis que le BTC représente 0,6 % de l'offre, Mais
L'ETH a augmenté de 4 fois par rapport aux plus bas d'avant le lancement de l'ETF, tandis que le BTC n'a augmenté que de 2,75 fois, reflétant le potentiel de hausse de l'ETH. est limité. Deuxièmement, du point de vue des données quantitatives, Ethereum a également enregistré de mauvais résultats, avec un chiffre d'affaires annualisé sur 30 jours de 1,5 milliard de dollars américains, un ratio cours/bénéfice pouvant atteindre 300 fois et un ratio cours/bénéfice négatif après déduction. facteurs d’inflation. La raison la plus réaliste est qu'en raison de la nature soudaine de l'approbation, les émetteurs n'ont pas passé beaucoup de temps à persuader les détenteurs de convertir l'ETH en forme d'ETF, et le choix de l'ETF impliquait également le coût d'opportunité des revenus du gage d'ETH. Andrew s'attend à ce que l'ETH se négocie entre 3 000 et 3 800 dollars avant le lancement de l'ETF. Après le lancement de l'ETF, son montant devrait se situer entre 2 400 et 3 000 USD. Si le BTC atteint 100 000 $ d'ici la fin du quatrième trimestre/premier trimestre 2025, cela pourrait freiner la hausse de l'Ethereum et des altcoins, et l'ETH/BTC sera encore plus bas, avec un ratio l'année prochaine compris entre 0,035 et 0,06. entre. Il y a des voix baissières, et bien sûr, il y a aussi des voix haussières. En réponse à l’analyse d’Andrew Kang, Degentrading a contre-attaqué, estimant qu’Ethereum pourrait atteindre 6 000 $ d’ici septembre. Il a souligné que lors des discussions avec les financiers traditionnels, l'enthousiasme du marché pour l'ETH et même le SOL est
supérieur à celui du BTC. Dans le même temps, bien qu'Ethereum fasse environ un tiers de la taille du Bitcoin, sa liquidité n'est que de 10 % de celle du BTC. Cela signifie qu'un afflux de 3 à 4 milliards de dollars aura un impact substantiel sur l'ETH, et les actions de confiance ETH de Grayscale donnent également à Ethereum une pression de vente inférieure à celle du Bitcoin. Un rapport récent de DeribitInsights a également donné un signal haussier, la prime de volume d'achat d'options d'achat ETH de septembre 4000 dépassant 12 millions de dollars, indiquant un optimisme croissant du marché à moyen terme. Indépendamment de la controverse externe, les émetteurs d’ETF ont déjà sonné le tambour d’une guerre des frais. La semaine dernière, un certain nombre d'émetteurs d'ETF Ethereum au comptant ont ensuite soumis des formulaires S-1 révisés. En termes de taux, afin de conquérir le marché, les taux d'Ethereum sont généralement inférieurs à ceux de Bitcoin. VanEck a divulgué ses frais
Aussi bas que 0,20%. ce qui est très proche des 0,19 % de Franklin. Dans ce contexte, d'autres institutions comme BlackRock seront contraintes de maintenir les frais en dessous de 30 points de base
. Avant cela, Ark Investment Management de Cathie Wood s'était retirée du concours Ethereum ETF parce qu'elle ne gagnait pas d'argent. Elle a mentionné que l'ETF Bitcoin spot ne rapportait aucun revenu à l'entreprise car les frais de traitement facturés aux investisseurs étaient trop bas, avec un taux de seulement 0,21 %. Bien que ces frais soient similaires aux frais facturés par d’autres émetteurs d’ETF Bitcoin, ils restent nettement inférieurs aux frais facturés par d’autres ETF non crypto-monnaies. Dans ce contexte, autoriser le jalonnement peut ajouter une certaine compétitivité à l’ETF Ethereum. Bien qu'aucun émetteur d'ETF n'ait actuellement modifié son calibre pour prendre en charge le staking, il est fort probable que l'émetteur modifie cela lorsqu'il sera confronté à des pressions sur ses bénéfices à l'avenir. Cependant, il convient de noter que si le staking est utilisé, pour des raisons de sécurité et d’efficacité, l’émetteur peut construire son propre nœud pour devenir vérificateur, ce qui diluera la part de marché des autres projets écologiques Ethereum. Pour en revenir à Ethereum lui-même, en tant que plus grande plate-forme d’applications dans le domaine du cryptage, le prix de l’ETH représente en réalité le développement de l’ensemble de l’écosystème de cryptage.
MaisCes dernières années, alors que le développement des applications et de l'environnement est entré dans une période de goulot d'étranglement, le cycle de battage médiatique d'Ethereum a commencé à se concentrer sur les mises à niveau. En plus de la vitalité apportée par le staking, il existe également en tant que symbole des monnaies traditionnelles. Par rapport au consensus de valeur du Bitcoin, le positionnement d'Ethereum aux yeux des institutions est assez ambigu. D'une part, il s'agit d'une valeur de premier ordre parmi les valeurs technologiques et du leader absolu dans le monde de la blockchain. également parmi les produits d'investissement, il est plus facile à remplacer et sa valeur n'est pas aussi forte que celle du Bitcoin. Parfois, il suit même la baisse mais pas la hausse, et la hausse n'est pas aussi bonne que celle de certaines actions américaines. Surtout dans le contexte actuel d'innovation applicative limitée, la croissance écologique d'Ethereum a ralenti et le cycle MEME a également tourné. De temps en temps, il y aura des arguments selon lesquels Solana dépassera Ethereum. Bien que du point de vue de la valeur de l’investissement, la question de savoir si Ethereum est un meilleur produit d’investissement que Bitcoin est très controversée,
Personne ne niera le statut et les effets de réseau d’Ethereum. C'est également la raison pour laquelle le marché accorde une attention particulière à l'Ethereum ETF. Il est possible que les fonds Ethereum affluent sur le marché de l'altcoin par le biais de la transmission de promesses, mais pas les fonds Bitcoin. En regardant diverses perspectives de prix, il est très probable qu'Ethereum inaugure une forte volatilité après avoir passé l'ETF. Faites attention au fait que la baisse à court terme et la tendance haussière à long terme sont également conformes aux attentes des prix du marché. Avant l'adoption, divers changements écologiques. La spéculation monétaire a déjà commencé, et c'est peut-être aussi l'un des moyens alternatifs de gagner de l'argent.
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