La pression de vente du Bitcoin (BTC) de Mt. Gox pourrait être bien surestimée

Dans une analyse approfondie partagée via X, Alex Thorn, le estimé responsable de la recherche chez Galaxy Digital, a prédit que le marché du Bitcoin pourrait rencontrer moins de pression de vente que initialement prévu

La résolution de le cas de faillite de Mt. Gox verra les créanciers recevoir des distributions de Bitcoin (BTC) et Bitcoin Cash (BCH) à partir de juillet, concluant enfin une épreuve juridique d'une décennie qui a abouti à l'une des pertes les plus importantes de l'histoire de la cryptographie. Alors que la poussière retombe, une analyse d'Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, suggère que le marché pourrait être confronté à moins de pression de vente que prévu en raison de l'événement de distribution massive de crypto-monnaies qui devrait se produire. Dans une analyse partagée via Twitter, Thorn s'est penché sur la question, fournissant un aperçu des dépôts de bilan et des conversations avec les créanciers impliqués. Même si la perte initiale était substantielle, le processus de redressement a généré un rendement significatif pour les créanciers en termes de dollars – un facteur 140 supérieur sur la base des valorisations actuelles. L'analyse a mis en évidence l'option de « remboursement anticipé » offerte aux créanciers, qui s'accompagne d'une réduction de 10 %, mais qui a été sélectionnée par environ 75 % d'entre eux, probablement en raison de la nature prolongée de la procédure. Cela laisse environ 95 000 BTC pour une distribution anticipée. Sur cette somme, 20 000 BTC sont alloués aux fonds de réclamation et 10 000 BTC sont réservés à la résolution de la faillite de Bitcoinica, réduisant ainsi le nombre disponible pour les créanciers individuels à environ 65 000 BTC/BCH. Selon l’évaluation de Thorn, la majorité des créanciers individuels, dont beaucoup sont probablement des passionnés de longue date du Bitcoin et des premiers à l’adopter, conserveront probablement leurs actions plutôt que de les vendre. Leur comportement passé, comme la résistance aux « offres convaincantes et agressives » de la part des fonds de sinistres, est révélateur de leurs intentions probables. Thorn a également souligné l'impact substantiel des gains en capital que la vente aurait sur ces créanciers, ce qui pourrait dissuader davantage la liquidation immédiate de leurs actifs. Même si un petit pourcentage (10 %) des 65 000 BTC devait être vendu, cela représenterait environ 6 500 BTC potentiellement entrants sur le marché. Ce chiffre est considérablement inférieur à ce que craignaient certains spéculateurs du marché. Thorn prévoit que ces transactions seront absorbées par le marché sans perturbation significative, étant donné la forte liquidité du Bitcoin sur les principales bourses comme Kraken et Bitstamp, où ces transactions sont susceptibles d'avoir lieu. Cependant, l'analyse a également mis en évidence des défis particuliers pour Bitcoin Cash, qui n'appartenait pas à l'origine aux créanciers mais est entré en leur possession via le fork BTC en 2017. Avec une liquidité et une profondeur de marché nettement inférieures à celles de Bitcoin, BCH est sur le point de faire face à une plus grande volatilité. . Comme Thorn l'a souligné, BCH ne dispose que de 400 000 $ de liquidités dans ses carnets de commandes, à moins de 1 % du prix actuel du marché, ce qui pourrait amplifier les mouvements de prix à mesure que les créanciers commencent à vendre leurs avoirs. Dans l'ensemble, l'analyse complète de Thorn suggère un impact modéré sur le marché des distributions Mt. Gox, avec un volume de Bitcoin inférieur aux prévisions et une proportion potentiellement plus élevée de Bitcoin Cash vendue. Il conseille aux parties prenantes de surveiller de près les mouvements des transactions, notamment via des plateformes comme Arkham Intelligence, pour suivre l'impact en temps réel au fur et à mesure du début de ces distributions. Au moment de mettre sous presse, BTC se négocie à 61 405 $.

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