La tokenisation a le potentiel d’améliorer l’accès et l’efficacité des actifs traditionnels existants et bien établis.

"Nous croyons vraiment que la tokenisation n'est qu'une couche technologique, c'est une nouvelle façon de représenter les mêmes actifs que les gens échangent déjà chaque jour

La tokenisation peut améliorer l'accès et l'efficacité des actifs traditionnels existants et bien établis, selon Henry Chong, PDG de la bourse numérique Fusang.

"Nous croyons vraiment que la tokenisation n'est qu'une couche technologique, c'est une nouvelle façon de représenter les mêmes actifs que les gens négocient déjà chaque jour", a déclaré Chong au public lors du 13e salon AsianInvestor. Briefing du Family Office à Hong Kong mardi dernier.

Établissant un parallèle avec l'essor des fonds négociés en bourse (ETF), Chong a positionné la tokenisation comme un moyen de simplifier l'accès aux investissements familiers, plutôt que comme un moyen de créer de nouvelles classes d'actifs exotiques telles que la crypto-monnaie.

"Blackrock est devenu le plus grand gestionnaire d'actifs au monde grâce aux ETF, mais ce n'est qu'un emballage de choses que les gens veulent acheter, et maintenant vous avez la tokenisation, un autre emballage, un moyen efficace de donner aux gens accès aux mêmes choses qu'ils veulent déjà." a-t-il déclaré.

De nombreux passionnés de blockchain se concentrent sur la tokenisation d'articles de niche – comme le whisky ou les chevaux de course – mais Chong préconise fortement d'appliquer la technologie à de grands marchés établis qui souffrent d'inefficacités.

« Les classes d'actifs mûres pour la tokenisation sont des classes d'actifs qui vous pouvez voir une demande et une offre évidentes, où les gens effectuent déjà des transactions à grande échelle par la voie traditionnelle », a déclaré Chong.

Un excellent exemple sur lequel Fusang a tourné son attention est la finance islamique et le marché des sukuk, une sorte de charia. -obligation conforme.

« Au Moyen-Orient, ces obligations sukuk sont émises chaque année pour environ 600 milliards de dollars, mais restent en grande partie institutionnelles et s'appuient sur des pratiques de négociation OTC obsolètes – et je veux dire littéralement, décrochez le téléphone et appelez un courtier humain. » a déclaré Chong, faisant référence à la prévalence des transactions de gré à gré.

Il soutient qu'en plus de démocratiser l'accès aux marchés et de rationaliser les processus commerciaux, le véritable pouvoir de la tokenisation réside dans sa capacité à améliorer la structure du marché sans altérer la nature juridique. des actifs sous-jacents.

"Je ne pense pas que vous devriez changer la structure juridique des produits", a déclaré Chong. "La question est, en le représentant avec un token d'une nouvelle manière numérique, comment pouvez-vous modifier la structure du marché ?"

Sur le marché du crédit privé en plein essor, où les family offices manifestent un intérêt croissant, la tokenisation pourrait également jouer un rôle, selon Chong.

Les processus d'investissement sont actuellement lourds et nécessitent souvent une participation directe à des accords de prêt ou des investissements via des structures de fonds, a-t-il déclaré.

"L'un des sponsors d'inscription que nous avons intégrés est une plateforme fintech sous licence MAS", Chong a déclaré, faisant référence à la banque centrale de Singapour. « Leur travail consiste à émettre ces billets de crédit privés directement aux PME. Il s'agit généralement de tranches de 10 à 20 millions de dollars, payant entre 10 et 12 % avec un à deux. durée d'un an."

"Si vous pouvez commencer à représenter ces prêts directement au format numérique, permettre qu'ils soient négociés [sur] une infrastructure de marché qui ressemble beaucoup à celle à laquelle nous sommes habitués sur les marchés boursiers publics, vous pouvez demandez aux particuliers ou aux courtiers d'acheter ces prêts exactement de la même manière qu'ils achèteraient et distribueraient des actions cotées typiques", a-t-il déclaré.

Cette approche simplifie non seulement le processus d'investissement, mais améliore également potentiellement la liquidité, atteignant deux objectifs clés pour les gestionnaires de patrimoine : réduire les frais. pour les clients et en préservant leur identité privée.

En attendant, les family offices pourraient avoir un accès plus facile aux investissements de crédit privés et potentiellement bénéficier d'une liquidité améliorée tout en maintenant la conformité au sein d'une structure de marché familière, a-t-il déclaré.

Pour les family offices envisageant des actifs tokenisés , Chong souligne l'importance de se concentrer sur l'actif sous-jacent plutôt que de se laisser entraîner par la technologie.

Il met en garde contre l'achat de jetons simplement pour le plaisir de s'impliquer dans la technologie blockchain.

"Vous ne devriez certainement pas acheter un jeton. -actif car il s'agit d'un jeton. C'est une très mauvaise idée. La question est toujours : quel est l’actif sous-jacent ? Qu'est-ce que j'obtiens et y a-t-il un lien juridique direct entre la détention de ce jeton et la possession de l'actif sous-jacent ? atout.

« La première est la tokenisation native, où le token représente directement un certificat d’action ou d’obligation. La seconde consiste à utiliser les certificats de dépôt, similaires aux ADR, où un jeton représente une créance sur un actif sous-jacent détenu par un dépositaire », a déclaré Chong.

Dans ses relations avec les régulateurs, Chong a trouvé qu'ils étaient ouverts à des projets de tokenisation.

"Non seulement je pense qu'il n'y a pas d'obstacles réglementaires particuliers à la réalisation d'un grand nombre de ces projets, mais d'après mon expérience, les régulateurs sont en fait très, très encourageants car c'est exactement ce qu'ils veulent voir, et ils voient cette technologie , dans de nombreux cas, car cela facilite leur travail", a-t-il déclaré.

Source d'actualité：https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/tokenisation-potential-enhance-access-efficiency-existing-established-traditional-assets.html

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