Régler l'incident de liquidation du fondateur de Curve : pourquoi a-t-il été indifférent au troisième tour de la bataille de défense DeFi ?

Écrit par : Chain Tea House

Curve Finance est une plateforme DeFi axée sur l'échange de pièces stables. Son fondateur Michael Egorov utilise depuis longtemps le jeton de gouvernance de la plateforme CRV comme garantie pour prêter un grand nombre de pièces stables à partir de plusieurs plateformes DeFi. Les violentes fluctuations des prix symboliques exposent les positions de prêt d'Egorov à un risque de liquidation.

Dans la soirée du 13 juin, Arkham a publié une déclaration indiquant que la position de prêt à près de 9 chiffres du fondateur de Curve, Michael Egorov (CRV de 141 millions de dollars) avait été complètement liquidée et qu'un total de plus d'un million de dollars avait été généré grâce aux prêts de Curve. plateforme Llamalend.

Plus précisément, Egorov a utilisé une grande quantité de jetons CRV (environ 141 millions de dollars) comme garantie pour prêter des pièces stables à partir de plusieurs plateformes DeFi, principalement crvUSD. Egorov prête sur plusieurs plateformes telles que LlamaLend, Inverse, Uwu Lend et Fraxlend, qui offrent des taux d'intérêt annuels pouvant atteindre 120 %.

Depuis que la tempête a éclaté, le prix du CRV a chuté de près de 25 % en peu de temps, passant de 0,35 $ US à 0,21 $ US, déclenchant le mécanisme de liquidation de plusieurs plateformes.

Ce n'est pas la première fois que Michael Egorov est liquidé. En novembre 2022, il y avait de gros shorts sur le marché essayant de vendre à découvert le CRV. Cela s'appelait la première défense DeFi. Afin de lutter contre ce comportement de vente à découvert, le fondateur de Curve, Michael Egorov, a adopté des stratégies de vente à découvert pour tenter de stabiliser les prix du CRV. Grâce à ces stratégies, le prix du CRV non seulement n'a pas baissé, mais il a également rebondi dans la confrontation avec les vendeurs à découvert.

La deuxième fois, c'était en août de l'année dernière. Michael Egorov a hypothéqué un total de 292 millions de CRV, d'une valeur de 181 millions de dollars, sur des plateformes de prêt telles que Aave, FRAXlend, Abracadabr et Inverse, et a prêté 110 millions de dollars de fonds complets. prix de liquidation Environ 0,4 $.

Lors de la liquidation de l'année dernière, afin d'éviter une liquidation provoquée par la baisse des prix des CRV, Michael Egorov a pris l'initiative de couvrir sa position et a vendu 159,4 millions de CRV en transactions OTC à 33 investisseurs ou institutions en échange de 63,76 millions de pièces stables à rembourser. le prêt. , sauvegardez votre position.

De plus, lors du deuxième tour de défense DeFi, Egorov a également reçu le soutien de nombreux investisseurs et institutions bien connus, notamment Wu Jihan, Du Jun, Sun Yuchen, etc. Ils ont acheté une grande quantité de CRV via des transactions OTC pour aider stabiliser le marché.

Mais en réponse à la crise de liquidation de cette année, bien que le fondateur de Curve, Michael Egorov, ait publié une réponse sur les réseaux sociaux ce jour-là, l'équipe de Curve et moi avons travaillé dur pour résoudre le problème du risque de liquidation aujourd'hui, mais comme le public le sait, tous ses les positions de prêt ont été liquidées.

Sur la base de cette situation difficile, au troisième tour de la bataille de défense DeFi, Michael Egorov a fait preuve d'indifférence, ne couvrant pratiquement pas les positions ni n'économisant.

Pourquoi Michael Egorov peut-il être si calme ? Parce que lui-même en a « profité ».

Concernant la liquidation des positions CRV, le développeur principal d'Ethereum, eric.eth, a déclaré que le fondateur de Curve n'a pas subi de « pertes » en raison de la liquidation de CRV. Il a reçu 100 millions de dollars d'une position CRV d'une valeur de 140 millions de dollars.

Le principe de profit de Michael Egorov est similaire aux opérations traditionnelles d'emprunt d'actions. En utilisant les jetons Curve DAO (CRV) comme garantie, il a emprunté un grand nombre de prêts sur plusieurs plateformes DeFi, sauf qu'ici, la garantie n'est pas que des actions.

L'emprunt d'actions traditionnel fait généralement référence à des particuliers ou à des institutions qui mettent en gage leurs avoirs en actions auprès d'institutions financières pour obtenir des prêts. Cette opération peut aider les détenteurs à obtenir des liquidités sans vendre leurs actions tout en continuant à profiter du potentiel d'appréciation du titre.

Bien qu'Egorov n'ait pas vendu directement ses jetons CRV, en empruntant contre eux en garantie, il a essentiellement converti une partie de la valeur du jeton en liquidité disponible. Cette opération peut être considérée comme une variante du retrait d'actions, car il obtient des flux de trésorerie en jalonnant les jetons au lieu de les vendre directement.

Bien sûr, après avoir observé le calme de Michael Egorov ces derniers jours, il est fondamentalement certain qu'il a abandonné Curve et qu'il veut faire un dernier profit avant d'abandonner. Par rapport au mode d'acquisition par escompte forcé, hypothéquer CRV est en effet plus rentable pour lui.

Mais d’un autre côté, les investisseurs sont confrontés au désastre.

La baisse des prix a déclenché la liquidation d'autres plateformes de prêt. Les prêteurs de Fraxlend ont subi des liquidations de plusieurs millions de dollars. Selon la surveillance de Lookonchain, un utilisateur a été liquidé sur Fraxlend pour 10,58 millions de CRV (3,3 millions de dollars).

Les premiers investisseurs de CRV et d'autres investisseurs de son écosystème sont également confrontés à d'énormes pertes. Selon les données de DeFiLlama, au 18 juin, le tvl de Curve est tombé à 1,9 milliard de dollars, contre le sommet de 23 milliards de dollars en 2022, le TVL a diminué à 1,9 milliard de dollars. moins d’un dixième de sa taille d’origine, et son classement sur le marché DeFi est tombé à l’extérieur de la 15e place.

Bien sûr, face à cette tempête de liquidation, il y a aussi des personnes qui la soutiennent et en profitent. Par exemple, Christian, co-fondateur du fonds crypto NDV et NFT Whale, a déclaré avoir reçu 30 millions de CRV de Michael Egorov pour soutenir l'avenir de Curve et DeFi. Il est rapporté que Christian a acheté environ 6 millions de dollars de CRV hors site, c'est-à-dire que le prix de chaque jeton CRV est de 0,2 $ US. Selon le prix actuel de 0,28 $ US, le bénéfice flottant sur le livre est d'environ 40 %.

Quelle que soit l'orientation du suivi de cette affaire, à en juger par l'attitude actuelle du fondateur Michael Egorov, Curve n'a aucune issue. Ces deux produits DeFi populaires qui étaient autrefois comparables à Uniswap ont été perturbés par le fondateur lui-même, ce qui doit être déploré. Bien sûr, à en juger par ces plusieurs batailles de défense DeFi, le développement de la piste DeFi présente actuellement de nombreuses lacunes, et j'espère que les parties au projet en tireront des leçons.

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