Le chiffrement est-il terminé ? Cercle de pièces 618 ? Quel est le principal problème de ce marché ?

Écrivain original : Oncle Jian

"La crypto est-elle terminée ? Avez-vous gagné de l'argent dans ce marché haussier ?"

Avant de parler de cette série de conditions de marché, passons en revue les règles du dernier marché haussier et du marché haussier des actions A. market

1. La logique de battage médiatique du marché

La logique de battage médiatique généralement acceptée pour les actions A dans le marché haussier est que les maisons de courtage sont les premières à appuyer sur la gâchette, suivies par les blue chips de haute qualité telles que l'assurance et l'immobilier , l'acier, le charbon et les métaux non ferreux, et enfin les vaches folles des actions thématiques, inondant le marché de fous À la recherche de zones de faible valeur, le sujet est un spectacle, et les petits billets volent. À la fin du marché haussier, il faut trouver des contacts pour ouvrir un compte. Les étudiants ne veulent plus aller en cours, les travailleurs migrants ne veulent plus aller travailler, et les agents de sécurité et les tantes commencent à partager leurs expériences boursières. . Les sociétés cotées ont frénétiquement fixé des augmentations et des diminutions de leurs avoirs, et les investisseurs ont pris le relais sans réfléchir, et après le carnaval, il ne restait plus qu'un morceau de plumes de poulet...

En regardant le marché haussier de la crypto en 2021, il a aussi la même saveur Tout d'abord, le récit de Defi Summer s'ouvre et TVL le retourne. La double hausse a conduit Uni et Aave à une hausse folle, puis Btc et Eth ont inauguré une hausse unilatérale. Au cours de cette période, presque tous les thèmes et récits ont commencé une série de hausses. augmenter, allant de plusieurs fois à dix, voire des centaines de fois. Au milieu et à la fin du marché haussier, le marché de la cryptographie a marqué le début de la montée du secteur Meme, dont les plus représentatifs étaient Doge et Shib. Après la fin de la montée de Meme, de nouveaux récits tels que Axes et Sand représentés par la blockchain. Les jeux et le Metaverse ont explosé, et le marché Après un battage médiatique fou, le marché a été ajusté par divers facteurs et n'a jamais regardé en arrière.

En comparant les points communs des marchés haussiers dans différents domaines, nous pouvons constater que leur logique fondamentale est de donner la priorité aux actifs de haute certitude et de grande valeur, suivi d'un battage médiatique sur les secteurs et les pistes avec des récits et des points chauds, et enfin pièces indésirables, pièces Air et pièces Meme. Cependant, avec le développement rapide et l'itération de la blockchain, trois années se sont écoulées et nous avons plus de récits et de pistes, tels que la deuxième couche d'Ethereum, le réengagement, les pierres runiques inscrites, l'IA, etc. Ces récits ont finalement remplacé le vieux récit du dernier marché haussier, donc du point de vue du sujet, il est impossible de résumer les règles et où le marché actuel s'est développé et dans quel cycle il se trouve. Ici, nous pouvons résumer les règles à travers la valeur marchande.

Actifs de base (c'est-à-dire BTC et ETH) - Capitalisation boursière élevée - Capitalisation boursière moyenne - Faible capitalisation boursière - Meme - NFT / Autres

2. Changements et différences dans ce marché haussier

Alors dans ce marché haussier, avez-vous fait argent?

Pensez-vous que l'efficacité du capital est insuffisante et que le secteur de la piste pour lequel vous êtes optimiste connaît accidentellement une grosse correction ?

Les pièces de valeur ne peuvent-elles pas surpasser les pièces MEME ? Les bénéfices ne sont pas aussi rapides que la spéculation ?

Les données de GameFi continuent d'atteindre de nouveaux sommets et le financement se poursuit, mais cela ne peut-il pas devenir un succès ?

Le sentiment le plus direct de ce marché haussier est que la liquidité du capital est insuffisante, que l'effet générateur d'argent est faible et qu'il n'y a pas d'état de cent fleurs épanouies. L'adoption de l'ETF a injecté une super liquidité dans BTC, mais cette liquidité. ne peut pas s'étendre à différents pays. Bien que l'on s'attende à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt, rien ne garantit toujours que la réduction des taux d'intérêt attendue par le marché améliorera considérablement la situation actuelle du marché de la cryptographie. Nous devons savoir que les fonds provenant de la baisse des taux d'intérêt ne seront peut-être pas injectés immédiatement dans le marché de la cryptographie, mais qu'ils pourront d'abord remplir la liquidité du marché boursier et du marché immobilier. Une fois la liquidité de ces marchés débordée, ils afflueront. le marché de la cryptographie.

Par conséquent, en cas de liquidité insuffisante du capital et d'adoption des ETF, il y aura une situation extrême où les actifs de base augmenteront, les autres valeurs de marché resteront inchangées ou même chuteront, tandis que MEME sera affecté par le sentiment du court terme. l'argent chaud et a marqué le début d'une hausse. Cependant, ce type de hausse dans le secteur Meme n'est pas une hausse durable à long terme. Parfois, elle ne peut durer que quelques jours, voire quelques heures. C'est aussi une manifestation d'un manque de fonds.

Fonds insuffisants :

Pourquoi ce type de fonds insuffisants se produit-il ? La raison fondamentale est qu’il y a eu des changements structurels dans le flux et la transmission des fonds. Les fonds injectés par les ETF ne peuvent être transmis qu’au BTC et à l’ETH, mais ne peuvent pas déborder couche par couche comme un réservoir.

Nous pouvons comprendre que le marché actuel de la cryptographie est un réservoir, et que différents secteurs et pistes sont tous des réservoirs. Ce n'est que lorsque le réservoir de la couche supérieure est rempli d'eau qu'il débordera vers la couche suivante. Sur la base des moments du dernier marché haussier, nous pouvons simplement analyser les différents états des flux de capitaux sur le marché. Ce n'est que lorsque les fonds de marché ne peuvent plus choisir ou sont saturés dans le domaine actuel que le marché recherche des valeurs inférieures et recherche davantage d'opportunités au niveau suivant. La tendance à la baisse des fonds est principalement due à la nécessité ou à la saturation des fonds de marché. . Parce que chaque fois que vous descendez d'un niveau, cela signifie que l'effet lucratif du niveau actuel s'affaiblit et les risques encourus augmenteront progressivement.

Le marché secondaire effondre le marché primaire :

Prenons comme exemple le récent ZK, combien de personnes ont inversé leurs trois années de dur labeur. C'est également une manifestation de fonds insuffisants, c'est-à-dire que le marché actuel des parachutages de premier niveau ne peut pas accueillir autant de personnes. En dernière analyse, lorsque la liquidité et les fonds actuels sur le marché secondaire ne sont pas suffisants, de nombreuses personnes viennent du marché secondaire vers le marché primaire pour rechercher des opportunités, mais beaucoup de gens n'ont jamais pensé à l'importance du marché primaire sans rachat. du marché secondaire. Où est-il ? Il est extrêmement difficile pour les investisseurs particuliers de gagner de l’argent sur le marché primaire. La vente à découvert n'est pas à la hauteur des studios professionnels, et il est facile de se laisser tromper. On peut dire qu'il est difficile pour les gens ordinaires de survivre sur le marché primaire actuel, et c'est déjà un champ de bataille technologique.

Deuxièmement, la cotation continue de jetons avec des valeurs marchandes exorbitantes a encore réduit la liquidité des précédents BB et Not aux récents io et zk, y compris le futur Blast, sa valorisation élevée a réduit l'espace de hausse. le début. . Une fois que de nouvelles pièces sont répertoriées, les fonds choisiront plus ou moins d’affluer vers ces pièces, réduisant ainsi davantage la liquidité des altcoins. En fait, à en juger par les performances du premier jour de la récente cotation des nouvelles pièces, nous pouvons voir que le marché est désormais trop à court d'argent et que le prix d'ouverture est inférieur aux prévisions. Il existe même des situations où il n'est pas possible d'acheter. le même jour, vous pouvez gagner 50%, ce qui montre que le marché est généralement des doutes sur la valeur actuelle des nouvelles pièces.

Un FDV élevé conduit à la non-acquisition :

Selon le rapport de Binance Research de mai 2024 "Observation et réflexions sur la situation actuelle des jetons à forte valorisation et à faible circulation", nous pouvons constater que son MC/FDV actuel est le plus bas de tous les temps. au cours des trois dernières années, et son MC/FDV actuel est le plus bas des trois dernières années. Le FDV émis au cours des cinq premiers mois de cette année est proche du total de 2023. Binance a déclaré que si le jeton veut maintenir son prix actuel à l'avenir, il aura besoin de 80 milliards de dollars de liquidités.

Lorsque la demande reste inchangée, une faible circulation peut facilement faire monter les prix des devises à court terme, faisant ainsi augmenter le FDV. Prenons l'exemple de zk, qui a été lancé hier. Sa valeur marchande est proche d'un milliard de dollars, mais il s'agit encore d'une grande quantité d'argent débloqué. Sa valorisation est-elle un peu trop « élevée » ?

À qui profite un FDV aussi élevé ?

Du point de vue du projet, un FDV élevé peut entraîner une augmentation de la valeur marchande et augmenter les opportunités potentielles de revenus futurs

Du point de vue du VC, la valorisation potentielle élevée entraînée par un FDV élevé représente la performance et les indicateurs du VC

Du point de vue de l'échange, un FDV élevé n'affecte pas l'échange lui-même

Du point de vue des investisseurs particuliers, un FDV élevé signifie généralement que le projet continuera à fonctionner pendant une longue période et que la possibilité de s'enfuir est faible. Cependant, cela a en outre conduit les investisseurs particuliers à ne pas vouloir acheter de jetons avec un FDV élevé et à se tourner plutôt vers des jetons Meme plus intéressants et entièrement diffusés, comme Not étant un bon exemple.

Nous sommes donc tombés dans un marché haussier où il n'y a pas de reprise des ordres, c'est-à-dire que les investisseurs particuliers n'acceptent pas d'ordres pour les pièces VC. La raison en est l'énorme quantité de déverrouillage provoquée par un FDV élevé. Les institutions n'acceptent pas les pièces Meme. Sa faible valeur et ses violentes fluctuations conduisent les institutions à croire qu'il n'y a aucune valeur d'investissement. En conséquence, chacun joue son propre jeu et le marché ne parvient pas à former un consensus unifié.

3. Résumé :

Les fondamentaux actuels du marché ont changé par rapport aux années précédentes, et la logique d'investissement utilisée auparavant doit également être ajustée et modifiée. Nous pensons que des fonds insuffisants, des valorisations élevées et une faible circulation en sont les principales raisons. La principale raison du faible effet rémunérateur du marché haussier est que le marché secondaire transmet les mauvaises performances au marché primaire. En plus de la situation des sorcières et des regroupements de studios sur le marché primaire, l'effet rémunérateur est encore réduit. .

Nous ne pouvons pas donner de réponse précise pour déterminer où va le marché actuel du cryptage, et nous ne savons pas non plus si le BTC dépassera réellement les 100 000. Cependant, les problèmes de marché que nous avons analysés de manière rationnelle sont ceux qui doivent le plus être résolus à l’heure actuelle. Ce n’est peut-être qu’une fois que le marché aura progressivement résolu et modifié ces problèmes que le véritable marché haussier de la cryptographie pourra survenir.

Référence :

Recherche Binance : Observation et réflexions actuelles sur les jetons à valorisation élevée et à faible circulation

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