Le modèle économique des jetons AO est publié. Comment maximiser l'efficacité de l'obtention des jetons AO ?

Critique : Kyle

Arweave a officiellement publié les données économiques des jetons AO le 13 juin à 23h00, heure de Pékin. Sur la base des informations actuellement disponibles, nous analyserons comment obtenir des jetons AO dans la perspective d'optimiser l'efficacité de Coin. , cet article est uniquement destiné à l’analyse économique des crypto-monnaies et ne donne aucun conseil d’investissement !

Interprétation du modèle économique des jetons AO

Selon AO Token Economics, AO est un jeton de lancement 100 % équitable qui suit le modèle économique du Bitcoin. Comme Bitcoin, l'offre totale d'AO est de 21 millions de jetons similaires à ceux sur 4 ans. cycle de réduction de moitié, l'AO est distribué toutes les 5 minutes et le montant de la distribution mensuelle est de 1,425 % de l'offre restante. Mais contrairement à Bitcoin, bien que l'AO soit réduit de moitié tous les 4 ans, il n'y aura pas d'événement de réduction de moitié soudain. Comme nous le savons tous, Bitcoin sera réduit de moitié tous les 210 000 blocs (une moyenne d'un bloc toutes les 10 minutes, environ quatre ans). est une dimension, mais la réduction de moitié des jetons AO est un processus relativement fluide. L'émission de jetons réduit l'offre sur une base mensuelle, bien que cela n'ait pas beaucoup d'impact sur l'efficacité de l'obtention d'AO, mais l'acquisition d'AO précoce reste. ne peut être ignoré. Plus tôt, plus les avantages sont importants.

Dans le même temps, le responsable a toujours mentionné que le jeton AO est un jeton de lancement 100 % équitable. À l'heure actuelle, la compréhension officielle du « lancement 100 % équitable » est que le jeton AO ne peut être obtenu que par. détenir un actif spécifique (actuellement $AR , $AOCRED, $stETH) à obtenir, même si le fonctionnaire ne réserve pas d'actions à sa propre équipe, aux institutions d'investissement, aux projets de communauté écologique, etc., par rapport à de nombreux projets de cryptage sur le marché, cet aspect met en évidence le schéma général du projet. Dans le même temps, il est également annoncé que l'acquisition d'AO dépend entièrement du montant des fonds et du type d'actifs symboliques détenus. l'efficacité de l'acquisition de jetons AO avec un montant de fonds limité.

L'acquisition de tokens AO est actuellement divisée en deux phases. La première phase se termine le 18 juin et la deuxième phase commence en même temps. L'acquisition de la première phase n'était connue de tous que lorsque Token Economics a été annoncée le 13 juin, mais elle est également raisonnable. Elle débutera du 27 février 2024 (jour du lancement du testnet public AO) jusqu'en juin à 100 %. les jetons AO émis le 18 seront distribués aux détenteurs de jetons $AR en fonction de leurs soldes respectifs détenus toutes les 5 minutes. Au 13 juin 2024, chaque $AR peut obtenir environ 0,016 jetons AO, soit un total de plus d'un million de pièces. sera délivré pendant toute la première phase.

Stratégie pour maximiser l'acquisition de jetons AO

La circulation dans la première étape ne représente qu'environ 5%. La deuxième étape est le point culminant sur lequel nous devons nous concentrer, c'est comment maximiser l'acquisition de jetons AO dans la deuxième étape. . 33,3 % des jetons AO seront distribués aux détenteurs de jetons AR, 66,6 % des jetons AO seront utilisés pour mettre en gage d'autres actifs dans AO (actuellement uniquement stETH), et AOCRED sera échangé contre AO dans un ratio de 1000 : 1 (cette partie de L'AO sera fourni à partir des jetons AO générés à partir de l'AR détenu par Forward Research).

Après le lancement de la deuxième phase, chaque AR peut obtenir 0,016 AO la première année, et le nombre de jetons AO obtenus en déposant d'autres actifs cross-chain qualifiés (actifs non AR) dans le réseau AO est déterminé par le volume de transactions des actifs inter-chaînes.Il est déterminé en multipliant le rapport entre son rendement annuel de mise et le montant total des actifs inter-chaînes. Actuellement, stETH est le seul actif inter-chaînes qualifié, donc 66,6 % de la part d'AO était utilisée. la distribution aux autres actifs promis à AO sera versée au pool de fonds stETH, vous pouvez donc simplement comprendre que le nombre exact de jetons AO reçus en jalonnant stETH dépend du rapport entre la valeur de votre stETH promis et la valeur totale de l'actif du. pool de fonds.

Si les actifs que vous mettez en gage représentent 0,01 % de l'actif total du pool de fonds, vous pouvez obtenir 210 AO après un an de gage. Le pool actuel s'élève à plus de 20 millions de dollars américains (vous pouvez le voir ici). la TVL du pool de fonds est de 1 milliard de dollars après l'ouverture de la deuxième phase et reste constante dans un délai d'un an. Si vous engagez un stETH d'une valeur de 1 000 dollars américains, vous pouvez obtenir 2,1 AO après un an ; la valeur marchande de l'AR est de 2 milliards de dollars américains et reste constante en un an, si votre portefeuille contient 1 000 dollars américains d'AR, vous pouvez alors obtenir 0,485 AO après un an. Il semble que le staking de stETH soit plus rentable. C'est le cas actuellement. Cependant, la valeur marchande du pool de capitaux stETH et de l'AR ne peut pas rester inchangée en un an. Elle doit toujours être basée sur d'autres pools de capitaux d'actifs. Elle est calculée par le ratio de la valeur marchande du TVL et de l'AR (calcul basé sur l'USD). :

• Lorsque la valeur marchande du pool de capital TVL/AR ≈ 2, l'AO obtenu en nantissant d'autres actifs de même valeur est similaire à celui obtenu en détenant un AR de même valeur
• Lorsque le pool de capital Lorsque TVL/AR ; valeur marchande > 2, détenir un AR de même valeur rapportera plus d'AO que de mettre en gage d'autres actifs de même valeur
• Lorsque la valeur marchande TVL/AR du pool de fonds est

Notez que les tokens AO émis après le lancement de la deuxième phase ne seront débloqués que le 8 février 2025. A cette date, le taux de circulation sera de 15 ; %, et le tirage total sera d'environ plus de 3 millions.

De plus, nous pouvons également calculer le risque et le coût d'obtention de l'AO, ce qui affecte également grandement le prix de l'AO ultérieure. Les détenteurs d'AR n'ont qu'à le détenir, tandis que le stETH est obtenu en jalonnant l'ETH sur le Lido. Le TAP (taux de rendement annualisé) actuel du stETH est de 3,3 %, car le jalonnement du stETH sur AO nécessite que cette partie des intérêts sur le revenu annualisé soit égale à. Il est remis à la partie du projet AO, et cette partie des revenus est à l'origine l'intérêt acquis des détenteurs de stETH, de sorte que le TAEG de stETH peut être considéré comme le coût des gages de stETH. Si la TVL du pool de fonds atteint 1 milliard, alors le coût des donateurs stETH pour obtenir AO est de 15,7 dollars américains, mais voici le résultat du calcul lors du contrôle des variables. La formule de calcul spécifique est (en considérant uniquement la situation actuelle où stETH est le seul actif inter-chaînes) :

.

Pour les investisseurs à court terme, mettre en gage stETH est plutôt que détenir AR nécessite de supporter le risque de baisse du prix des devises. Bien sûr, de nombreux CEX proposent des services d'emprunt de devises sans effet de levier, et le taux d'intérêt d'emprunt n'est généralement pas supérieur à 1 %. Cependant, compte tenu de la longue période de retour pour obtenir des incitations AO, veuillez la peser vous-même avant de prendre une décision. Dans le même temps, le coût actuel de l'échange d'AOCRED contre AO est d'environ 50 à 60 $ US par AO (veuillez vous assurer d'échanger AOCRED contre AO avant le 27 juin 2024, et il sera invalide s'il est en retard). Il faudra attendre jusqu'au 8 février 2025 pour le débloquer, donc le prix de 1000*AOCRED peut être considéré comme le prix à terme de l'AO. Cependant, après la sortie du réseau de test AO, la valeur marchande de l'AR a augmenté de bien plus de 1. milliards, et le tirage total ne dépassera que 3 millions. Le prix de la monnaie AO a également beaucoup de place pour l'imagination.

Pour les investisseurs à long terme, prendre le temps d'éliminer le risque de fluctuations du marché peut non seulement obtenir des dividendes de l'augmentation du capital, mais également continuer à bénéficier des intérêts AO (y compris les dividendes de croissance AO).

Résumé

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