Interprétation approfondie : la fourchette de prix actuelle est-elle le « tremplin » pour la principale hausse de ce cycle ?

Avant-propos

Depuis que j'ai écrit l'article « Utiliser la « perspective de Dieu » pour découvrir les règles de fonctionnement internes du BTC » en février de cette année, je n'ai jamais écrit un long tweet. D'une part, je sens que je peux expliquer clairement une logique simple, il n'est donc pas nécessaire d'augmenter la fatigue du lecteur avec de longues explications. D’un autre côté, mon horaire de travail chargé m’empêche de penser à un système de données complet. Surtout lorsque j'écris des articles, j'aime utiliser des images et du texte pour expliquer clairement ; parfois, le temps passé à dessiner des images dépasse même le temps à coder.

Récemment, je reçois souvent des messages privés d'amis me demandant de faire des mises à jour. J'espère pouvoir partager mon point de vue sur l'étape actuelle du marché haussier et le vérifier avec des données en chaîne. En fait, de nombreux excellents analystes de données ont analysé cela. Par exemple, Ni Da @Phyrex_Ni dans son article du 11 juin, combinant les événements macroéconomiques, la structure en chaîne, les actions boursières, etc., a décrit la situation actuelle la plus réaliste. . Le lien est le suivant : https://x.com/Phyrex_Ni/status/1800210944188190983…

Cependant, j'espère toujours exprimer certaines de mes opinions personnelles sous de multiples angles différents de ce que tout le monde voit habituellement. Après avoir longuement conçu, après deux jours d'écriture, de dessin, d'annotation et de relecture après le travail, j'ai enfin achevé cet article de près de 3 500 mots. Si vous êtes un détenteur de BTC ou un trader de tendances, je pense qu'après avoir lu l'article complet, il peut vous fournir différentes références et idées.

Sans plus tard, entrons dans le vif du sujet...

Texte

La structure des puces sur la chaîne URPD peut être utilisée comme une référence extrêmement importante pour le jugement des tendances. Elle est différente des théories techniques que nous utilisons couramment telles que la ligne K, le prix de volume, la moyenne mobile, etc., mais utilise la zone dense formée par le mouvement des jetons sur la chaîne pour observer qui achète (intention d'achat) et qui vend (vente de risque), afin de prédire la direction que le marché pourrait suivre avec une plus grande probabilité.

Une zone à forte intensité de jetons formée par un changement de main pendant une longue période est souvent la « planche de lancement » pour l'étape suivante. Plus la structure de la puce (épaisseur) est ferme et plus la fourchette de prix (largeur) est large, plus la probabilité d'un développement ascendant est grande. « Épaisseur » signifie que la volonté d'acheter dans cette gamme est forte et peut gérer la distribution de chips dans d'autres gammes à faible coût. De plus, en raison des attentes élevées pour l'avenir, le risque de vendre lorsque les prix fluctuent sera également faible. "Avec largeur" signifie que les jetons sont bien dispersés et ne généreront pas de pression de vente concentrée. Tant qu'il ne s'agit pas d'un cygne noir soudain, la zone à forte intensité de puces aura un effet de « résistance et d'adhérence » sur le prix, c'est-à-dire qu'elle ne sera pas sensible au prix et ne sera pas facilement pénétrée.

En regardant ce cycle, il y a deux « planches de saut » impressionnantes :

A, la fourchette de 25 000 à 30 000 $ US ;

B, 41 000 à 44 000 $ US.

La formation de l'intervalle A a pris 220 jours du 23 mars au 23 octobre ; la formation de l'intervalle B a pris 67 jours du 23 décembre au 24 février. Par conséquent, nous pouvons voir que la formation d'une fourchette de prix épaisse doit être basée sur des « mois ». Au cours de cette période, les haussiers et les baissiers doivent connaître des confrontations féroces avant qu'un consensus sur le « bas » puisse enfin se former.

L'image ci-dessous représente les données URPD du 15 octobre 2023. Après 220 jours de changement de mains, une accumulation de 467w BTC s'est formée dans la fourchette de 25 000 $ à 30 000 $, représentant 24 % de la circulation totale du #BTC à cette époque. On peut dire qu'il s'agit de données très exagérées et vertigineuses. Presque tous les risques de vente ont été publiés ici, et le prochain « décollage » est une évidence.

Le 6 janvier 2024, veille de l'approbation de l'ETF spot, BTC a formé une accumulation de 2 millions de BTC entre 41 000 et 44 000 $ après 67 jours de changement de mains. Parmi eux, 169 000 pièces ont été transférées de l’intervalle A (c’est-à-dire l’intervalle 25 000-30 000). Il s'agit d'un processus d'échange de jetons à bas prix contre des jetons à prix élevé, permettant aux jetons à court terme qui devraient bénéficier de la négociation d'ETF de quitter le marché plus tôt.

En même temps, il reste encore 2,98w de chips de ferme conviction dans la gamme A. C'est également une raison importante pour laquelle le BTC est tombé de 46 000 à 38 000 après le passage de l'ETF, mais n'a pas continué à retomber dans la fourchette A. La plupart des jetons actifs se situent dans ces deux gammes. Les jetons de la zone basse ne veulent pas vendre, et les jetons de la zone haute ne veulent pas abandonner, ce qui crée naturellement les conditions d'un autre saut.

À l'heure actuelle, la structure des copeaux sur la chaîne forme tranquillement la gamme C !

Il s'agit d'une large fourchette allant de 60 000 à 70 000 $ US, qui comprend 2 petites fourchettes, à savoir 60 000 à 64 000 $ US et 66 000 à 70 000 $ US. Pour faciliter l’expression, nous les appelons temporairement intervalles C1 et C2.

Au 11 juin, 1,08 million de jetons ont été accumulés dans l'intervalle C1 et 1,89 million de jetons ont été accumulés dans l'intervalle C2 (veuillez ignorer le mouvement des jetons de Mt. Gox ici). Parmi eux, 103 000 pièces ont été transférées de l’intervalle A et 97 000 pièces ont été transférées de l’intervalle B. En regardant la durée, ce processus a duré 104 jours (Les conditions en "mois" ont été remplies).

Si vous voulez me demander combien de temps faudra-t-il pour accumuler ? Je ne sais pas. Mais sur la base des données précédentes, en théorie, en tant que « planche de lancement », une fourchette de prix aussi large que 10 000 $ US ne devrait pas être nécessaire (5 000 $ US suffisent). Par conséquent, C1 et C2 sont susceptibles de devenir la fourchette inférieure pour la formation d’un consensus à l’avenir. S'il s'agit de C1, alors nous devons attendre que les éclats de C2 soient progressivement digérés, puis transférer lentement vers C1 pour continuer à former une structure d'intervalle plus forte. Soit une nouvelle zone d'accumulation se forme entre C1 et C2.

Bien sûr, cela ne suffit pas...

Pour devenir la "planche de lancement" de l'étape suivante, une autre condition importante doit être remplie, c'est-à-dire, comme mentionné ci-dessus, "Les jetons dans la zone basse ne Je ne veux pas être vendu, et les chips des zones hautes ne doivent pas être vendues. "Le quartier n'abandonnera pas ses chips". Nous pouvons utiliser un autre ensemble de données pour voir si la situation actuelle est satisfaite.

1. Le risque du vendeur a-t-il été libéré ?

En utilisant le tableau des données sur les profits et pertes réalisés, vous pouvez voir clairement le montant total des bénéfices réalisés et des pertes réalisées de BTC chaque jour. Grâce à sa taille relative, vous pouvez mieux comprendre le cycle du marché et le sentiment des investisseurs.

Pendant un marché haussier, les bénéfices réalisés (RP, barres vertes) ont tendance à dominer, car à mesure que le marché se renforce, des puces à faible coût continueront d'entrer et d'encaisser des bénéfices. Les pertes réalisées (RL, barres rouges) ont tendance à dominer pendant les marchés baissiers, car les BTC achetés à des prix élevés sortent à perte, particulièrement lorsqu'un événement de capitulation du marché se produit (c'est-à-dire un creux de marché baissier).

Pendant la phase de pointe du dernier marché haussier, c'est-à-dire pendant la période du 2021.1.9 au 2021.4.20, la valeur du RP a explosé à plusieurs reprises. Cela montre qu'à mesure que les prix augmentent, un grand nombre de puces à faible coût ont connu de multiples retraits de bénéfices concentrés, ce qui a exercé une énorme pression de vente sur le marché. Une fois que les fonds suivants ne peuvent pas être acceptés, la valeur RL (colonne rouge) augmentera progressivement, achevant finalement la conversion du cycle haussier-ours.

Dans ce cycle, c'est-à-dire du 2024.3.5 au 2024.3.18, il y a également eu une explosion de la valeur du RP, et son ampleur n'était pas inférieure à celle de l'étape supérieure précédente du taureau. Mais la différence est qu'après la réalisation de ce profit concentré, il n'y a pas eu de pic RP continu(Le pic RP du 28 mai 2024 sur la photo est dû à l'interférence des données causée par l'ancien mouvement de la puce du mont Gox, que nous peut ignorer). Par conséquent, nous pouvons penser que le sentiment actuel du marché est relativement stable et que la réalisation des bénéfices le 18 mars 2024 est une libération du risque vendeur, plutôt que le pic du marché haussier.

Nous pouvons également l'observer sous un autre angle, à savoir Données sur le pouvoir de l'acheteur et la pression du vendeur des actifs traditionnels d'échange.

Cela suppose un modèle simple, à savoir : l'afflux de BTC + ETH dans les bourses (libellés en USD) est considéré comme une pression du vendeur ; l'afflux de pièces stables est considéré comme un pouvoir d'achat. Valeur négative rouge : indique la pression du vendeur, l'afflux de pièces stables est inférieur à l'afflux du vendeur BTC+ETH. Valeur verte positive : indique la dynamique de l'acheteur, les entrées de pièces stables dépassent les entrées des vendeurs BTC + ETH.

D'après l'image ci-dessus, nous pouvons voir que pendant la période du 2021.1.8 au 2024.5.10, la pression du vendeur sur l'échange a continué à rester élevée, et s'est soudainement amplifiée lorsque la hausse des prix était faible (événement 5.19) , c'est un marché haussier Signal de pic. Au cours de ce cycle, alors que les prix ont grimpé jusqu'au bout, la pression des vendeurs a culminé le 13 mars 2024. Depuis lors, elle n'a pas continué à maintenir des niveaux élevés, mais s'est affaiblie rapidement. Combiné avec l'analyse du potentiel du trafic d'échange dans le tweet précédent, #BTC et #ETH sur les bourses sont actuellement dans un état de faible liquidité.

En combinant ces données, nous pouvons tirer une conclusion :

C'est-à-dire que le marché actuel remplit la condition selon laquelle « les puces de la zone basse ne veulent pas être vendues ».

2. Les chips à court terme à prix élevé sont-elles coupées et vendues ?

Nous introduisons le ratio de risque du vendeur Bitcoin comme outil de gestion des risques pour évaluer le risque de marché. Le modèle est calculé en additionnant tous les profits et pertes réalisés sur la chaîne et en divisant par la capitalisation boursière réalisée. L’essentiel est donc de comparer la valeur totale des dollars dépensés quotidiennement par les investisseurs à la capitalisation boursière totale réalisée.

Lorsque la valeur est proche de la ligne rouge ci-dessous (

valeur faible), cela indique que la plupart des #BTC sont vendus relativement près du coût et que le marché a atteint un certain degré d'équilibre. Cette situation peut également indiquer que les « profits et pertes » dans la fourchette de prix actuelle ont été épuisés et que le marché se trouve dans un environnement de faible volatilité.

Lorsque la valeur est proche de la ligne bleue ci-dessous (

Valeur élevée), cela indique que les investisseurs vendent du #BTC avec un profit ou une perte plus élevé par rapport à leur coût de base. Cette situation peut obliger le marché à retrouver son équilibre, souvent accompagné de mouvements de prix très volatils.

En regardant le graphique, des ratios de risque élevés apparaissent souvent lorsque les marchés haussiers montent en flèche ou que les marchés baissiers s'effondrent, c'est-à-dire que les investisseurs encaissent des bénéfices élevés ou quittent le marché avec des pertes. Aux premiers stades des marchés baissiers et des marchés haussiers, la fréquence des faibles ratios de risque montre que les investisseurs à coûts élevés ne sont pas disposés à quitter le marché à l'heure actuelle, et la plupart des BTC vendus sont des puces à court terme proches du prix de revient. C’est aussi une période d’équilibre des marchés dans un environnement de faible volatilité. Par exemple, c’est une situation similaire aujourd’hui.

À mesure que le marché haussier progresse, le ratio de risque augmente progressivement, ce qui signifie que le risque du vendeur sur le marché augmente. À la fin du marché haussier, il est presque impossible que le ratio de risque tombe en dessous de la ligne rouge.

Grâce à l'observation de ces données, nous pouvons tirer une autre conclusion, à savoir que le marché actuel remplit également la condition de « ne pas abandonner les jetons dans les zones élevées ».

Conclusion

À ce stade, toute la logique de raisonnement des données a été expliquée. Je pense qu'il y a une forte probabilité que la fourchette de prix actuelle serve de « tremplin » avant le début de la principale hausse de ce cycle. Cette conclusion est basée sur les données actuelles, mais les données changeront, de sorte que la situation future ne peut pas être garantie100. % est conforme à l’analyse.

Se pourrait-il que le marché haussier atteigne désormais son apogée ? Si une telle possibilité existe, les conditions suivantes doivent être remplies :

1. Un grand nombre de jetons dans la zone basse quittent le marché dans la zone haute, en particulier les jetons dans la zone A et la zone B formés au cours de ce cycle, ne sont pas au fond du marché baissier. Si vous achetez, certaines personnes ne seront sûrement pas disposées à monter sur les montagnes russes d'un autre cycle.

2. RP a culminé plusieurs fois et la valeur maximale est devenue de plus en plus basse, tandis que RL a commencé à augmenter progressivement.

3. La pression des vendeurs sur la bourse continue de rester élevée et le potentiel de trafic de la bourse commence à s’amplifier.

4. Le ratio de risque du vendeur semble être à une valeur élevée et continue, et le point culminant diminue progressivement.

5. Un événement cygne noir s’est produit, s’écartant sérieusement des attentes du marché.

Plus les conditions ci-dessus sont remplies, plus il est probable que le marché haussier atteigne son sommet.

Ce que je décris est un ensemble de méthodologies bien fondées et en boucle fermée. Ne considérez pas cela comme une prédiction des conditions ou des prix du marché longs ou courts. Ces modèles combinent mon observation et mon suivi des données à long terme, ainsi que mon accumulation d'expérience, et constituent l'une des méthodes les plus intuitives et les plus efficaces pour juger du sommet du marché haussier. Si vos amis sont également d’accord, vous pouvez l’utiliser comme référence, réfléchir attentivement et tirer vos propres conclusions.

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