Guide de démarrage de crypto-monnaie : comment trouver l'adéquation des jetons au marché

B Auteur : Mark Beylin, Boost VC

Compile : yangz, Techub News Comment trouver l'adéquation produit-marché, c'est-à-dire créer quelque chose que les gens veulent. Si nous pensons que les jetons sont des produits, alors la question à laquelle nous sommes confrontés est la suivante : comment pouvons-nous créer un jeton que les gens veulent ? Le premier conseil de Paul est de ne pas trop se soucier du modèle économique au début, même s’il admet que créer de la valeur sans se soucier de la capture de valeur est une affaire de charité. Dans les cryptomonnaies, nous constatons le contraire : en émettant des jetons utilitaires que les gens doivent acheter avant de pouvoir les utiliser (parfois des années à l’avance), la valeur est nécessairement capturée avant d’être créée. Et c’est peut-être la raison pour laquelle de nombreux écosystèmes de jetons cryptographiques à succès ressemblent davantage à des escroqueries qu’à des œuvres caritatives à leurs débuts, en particulier pour ceux qui connaissent bien les modèles traditionnels de création de startups.

Afin de trouver des startups de cryptographie qui correspondent au marché des jetons, est-il possible, comme Paul l'a initialement suggéré, de ne pas se soucier du tout de la création de valeur directe pour les détenteurs de jetons, mais plutôt de se concentrer d'abord sur la vente de jetons ? Tokens - Outils pour découvrir des récitsPour les startups aux premiers stades de l'entrepreneuriat qui n'ont pas encore trouvé l'adéquation produit-marché, l'un des problèmes les plus difficiles est de communiquer constamment avec les clients pour comprendre leur intérêt pour un nouveau produit ou produit. . Intérêt fonctionnel. Les fondateurs doivent développer des relations avec diverses parties prenantes de l'écosystème, établir des boucles de rétroaction étroites et concevoir des solutions qui répondent pleinement aux besoins du marché. Plus ces boucles de rétroaction sont étroites, plus rapidement les équipes peuvent itérer sur les meilleures solutions et les tester sur le marché. Cependant, le simple fait de parler aux clients ne suffit pas, après tout, il n'y a qu'un nombre limité de personnes prêtes à vous rencontrer ou à vous parler au téléphone… comment les autres clients vont-ils se connecter ? Lorsque l'on examine les projets avec des jetons existants émis, il n'est pas difficile de constater qu'il existe une boucle de rétroaction entre le prix du jeton et les attentes du marché quant à la valeur future que l'écosystème des jetons créera. Qu'il s'agisse d'Uniswap qui augmente les prix des jetons en réponse à sa proposition de conversion de frais, de Vitalik vendant MKR en réponse au projet de Maker de lancer sa propre chaîne, ou de DEGEN qui augmente les prix en réponse aux projets de lancement de L3, nous pouvons voir que les prix des jetons sont assez élevés. réactif aux nouvelles sur les projets futurs pour un projet spécifique.

Le jeton agit comme un marché de prédiction, prédisant l'intérêt collectif de la foule pour un projet évoluant dans une direction spécifique et la probabilité attendue d'atteindre cet objectif. L'efficacité de cette boucle de rétroaction est déterminée par la liquidité du jeton. Les jetons plus liquides tels que BTC et ETH réagissent immédiatement aux événements d'actualité, par rapport aux projets plus petits qui attirent moins de spéculateurs (Trading sur les événements d'actualité). Cependant, les jetons encore moins liquides attireront de nouveaux acheteurs s'ils sont intéressés par le récit que le projet construit, c'est-à-dire s'ils pensent que les solutions décrites par le projet seront utiles à un certain groupe de personnes à l'avenir. La croissance significative des valorisations des tokens IA au cours des 6 derniers mois en est la preuve : bien que seul un très petit nombre de tokens apportent actuellement de la valeur aux détenteurs de tokens, sur la base de l'énorme valeur déjà créée par les startups traditionnelles de l'IA, le marché a réévalué le prix attendu. valeur que ces écosystèmes peuvent créer dans le futur.

La chose intéressante à propos de ce processus est qu'en lançant le token et en attirant suffisamment d'attention sur les liquidités (afin que cela vaille la peine pour les gens de consacrer du temps/de l'argent au trading sur vos actualités), l'équipe peut potentiellement formuler des opinions sur son futur produit. versions. Une boucle de rétroaction extrêmement serrée. Tout en discutant avec les utilisateurs, les constructeurs de produits de crypto-monnaie peuvent également vérifier la température des décisions relatives aux produits, itération après itération, jusqu'à ce qu'ils trouvent celles que le marché valorise (c'est-à-dire celles qui font augmenter considérablement votre jeton). Une fois que cela se produit, vous saurez que vous avancez dans une direction que le marché juge logique, vous permettant d'utiliser le mécanisme de prix du jeton comme un outil pour découvrir la demande de masse du marché sans avoir à construire quoi que ce soit à l'avance.

Tokens - capital-risque efficace

Le mécanisme, qui permet aux gens d'acheter des tokens en fonction de leur croyance dans les besoins que le projet peut répondre à l'avenir, est au cœur du capital-risque. Il exploite les conditions préalables à la création de valeur selon des modèles souvent décrits par Paul Graham, c'est pourquoi, techniquement, les fondateurs ont suivi cette approche.

En règle générale, les start-ups lèvent du capital-risque parce qu'elles ont un ensemble d'objectifs ou de plans spécifiques et ont besoin de nouveaux financements. Cela fournit également une sorte de boucle de rétroaction pour les fondateurs (si les VC ne sont pas intéressés par votre nouveau plan, ils n'investiront pas), mais cette boucle de rétroaction est à la fois exclusive et opaque, et n'apparaîtra que tous les 18 mois environ. une fois.

L'émergence des jetons permet à quiconque de participer librement au financement de nouveaux projets à tout moment, augmentant ainsi l'offre de fonds sur le marché pouvant participer à l'achat de projets en phase de démarrage, augmentant ainsi la proportion de projets recevant des fonds. Si une nouvelle proposition élargit les opportunités de marché pour un jeton en fournissant de nouveaux cas d'utilisation que le jeton peut permettre, alors le marché accordera une valeur plus élevée au projet et l'ampleur de la diversité des jetons s'élargira. Avec les jetons, les marchés deviennent des mécanismes de financement direct de l’innovation, ce qui fait des jetons un outil puissant pour développer le potentiel humain.

Bien que les investisseurs en capital-risque aiment se lancer dans de longues diatribes pour exprimer leur amour pour les jetons, ce qui est négligé, c'est que les jetons sont en concurrence directe avec le capital-risque et que les deux sont des produits de substitution. En tant qu'ancien fondateur et actuel investisseur en capital-risque, je crois qu'un montant modeste de capital-risque est utile et nécessaire pour tous les fondateurs. Le montant approprié du financement dépend de l'équipe et du marché dans lequel elle évolue, mais je ne pense pas qu'il soit nul pour aucun projet. Les sociétés de capital-risque ont également joué un rôle important en continuant à financer des projets à un stade précoce pendant les périodes où les marchés de jetons publics se sont taris, récoltant souvent d'énormes récompenses pour avoir pris ce risque.

Survivre aux fluctuations cycliques du marché

L'un des inconvénients des jetons est que les capitaux circulent au fur et à mesure que l'attention circule au sein d'un écosystème spécifique. Les acteurs du marché ne sont pas tous pareils et l’attention de certains investisseurs est liée à leurs propres philosophies. Les gens ajustent constamment leurs portefeuilles en fonction de leurs dernières opinions, de sorte que la force d'un cycle symbolique dépend de sa capacité à continuer d'attirer l'attention des acteurs du marché.

L'une des façons dont l'équipe fondatrice résout ce problème est le « surf narratif », c'est-à-dire en reliant constamment leurs projets aux dernières propositions de valeur en vogue en matière de crypto-monnaies pour attirer des liquidités, dans l'espoir d'étendre continuellement les capacités des jetons. pour maximiser la valeur du jeton.

Une autre façon pour l'équipe de garder les choses à jour est d'utiliser des mèmes : d'excellents mèmes se répercuteront dans la communauté, créant ainsi un effet boule de neige, et la « guerre des mèmes » actuelle entre les communautés est également assez féroce. Une communauté dotée d'un bon cycle de création de mèmes peut garantir qu'il y a toujours beaucoup de contenu créé/partagé sur le projet sur les réseaux sociaux, gardant ainsi leur jeton sous les projecteurs. C’est pourquoi les mèmes sont nécessaires pour maintenir les jetons suffisamment liquides, et l’une des raisons pour lesquelles les pièces mèmes continuent d’attirer et de maintenir la liquidité. Faites entrer les bonnes personnes dans l'écosystème le plus tôt possible, et elles seront naturellement motivées à parler du projet et à l'aider à se développer. Si trop de jetons sont distribués à des personnes qui ne souhaitent pas continuer à partager le projet, il sera difficile pour le projet de retenir l'attention à long terme.

Évitez la surfinanciarisation de la prise de décision

Imaginez un monde où le marché est totalement efficace et où le prix des jetons de projet est comme un oracle parfait qui peut prédire si un certain plan d'action est optimal. Peut-être que le marché est également inondé d'agents d'IA capables d'échanger des jetons en fonction des mises à jour de divers projets et de prédire avec succès si un projet donné réussira. De plus, l’équipe du projet ne prend que les actions que les acteurs externes du marché jugent utiles. Si quelqu'un demande : « Qui a le dernier mot ici ? », la bonne réponse serait le marché dans son ensemble (à travers le prix du jeton), et d'autres membres de l'écosystème autour du jeton existent simplement en tant que gestionnaires ou dépositaires pour aider à atteindre le marché. objectifs. Mais ce système de gouvernance organisationnelle sera-t-il réellement plus efficace que d’autres modèles ?

Je pense que la réponse est non.

Tout d’abord, les meilleurs fondateurs d’un secteur donné détestent souvent qu’on leur dise quoi faire. Ils connaissent bien leur marché et ont leur propre opinion sur la meilleure marche à suivre. Deuxièmement, les meilleurs fondateurs sont souvent réceptifs aux opinions qui s’écartent du consensus dominant. En fait, ils en sont souvent fiers. Il est important de noter que ces préjugés sont exactement la raison pour laquelle ils ont créé des entreprises aussi prospères : tout malentendu sur le marché est une opportunité d’arbitrage, une récompense pour la première personne qui ose être en désaccord. Les entreprises les plus prospères de notre époque ont toutes traversé de longues périodes pendant lesquelles le marché a activement dévalorisé leur travail, et c’est leur capacité à résister à de telles forces qui leur a permis de maintenir leur valeur sur le long terme.

Les grands fondateurs sont des visionnaires qui n’optimisent pas autour des minima locaux comme tout le monde, mais explorent de nouveaux domaines dans l’espoir de découvrir de nouvelles opportunités dont d’autres ne pensent pas qu’elles existent. Pour ce faire, ils posent des questions auxquelles d’autres n’ont jamais pensé et s’appuient sur leur intuition pour passer rapidement d’un concept à l’autre avec peu de données. Cela les aide à s’adapter plus rapidement que leurs concurrents aux produits et au marché, à conquérir le marché et à créer des écosystèmes précieux à partir de rien.

Si une équipe collecte de nouvelles données précieuses sur un marché inexploité, la dernière chose qu'elle souhaite faire est de partager ces données publiquement. Mais il est difficile, même pour les meilleurs fondateurs, d’attirer l’attention du marché public s’ils gardent leurs cartes près de leur poitrine. Cependant, ils bénéficieront de l’attraction de capitaux par le biais de financements privés (où les participants sont sélectionnés et dignes de confiance), et ils bénéficieront de la recherche d’investisseurs capables de voir la vision et de penser aussi intuitivement qu’eux.

Comment pouvons-nous réellement trouver l’adéquation entre le token et le marché ?

Revenant à notre question initiale, nous pensons que les jetons sont un outil puissant que les équipes peuvent utiliser pour découvrir les besoins du marché et les récits qui leur conviennent. Comme les fondateurs de produits avant eux, les fondateurs de jetons peuvent rapidement itérer sur la proposition de valeur du jeton en fonction des formidables commentaires fournis par le jeton.

Pour maintenir cette boucle de rétroaction active, les équipes doivent s’efforcer d’attirer continuellement l’attention des investisseurs sur les plateformes sociales. Ils doivent rester profondément conscients des différents récits qui les entourent et comprendre pourquoi le marché valorise chaque récit. Ils doivent utiliser du contenu et des mèmes pour rester constamment sur le radar des gens afin que ceux-ci ne se désintéressent pas et ne rééquilibrent pas leurs portefeuilles. Plus important encore, l'équipe doit s'efforcer d'attirer des contributeurs de grande valeur qui croient en la vision du projet et sont prêts à le soutenir financièrement et énergiquement. Si une équipe y parvient, elle peut constituer une armée de Hodl qui ne vendent pas leurs jetons et les promeuvent auprès de nouveaux publics.

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