Les partenaires Pantera parlent brièvement de Morpho : des solutions DeFi plus efficaces et adaptables

Titre original : « Pioneer Peer-to-Peer Lending in the DeFi Revolution »

Écrit par : Paul Veradittakit, associé chez Pantera Capital

Compilé par : Chris, Techub News

• Morpho surpasse les protocoles traditionnels tels que Compound et changer le paysage DeFi. Démontrer la puissance de son modèle de prêt innovant.

• Exploitant à l'origine les Morpho Optimizers pour les lignes de crédit directes peer-to-peer, Morpho s'est désormais étendu pour inclure Morpho Blue, qui utilise un modèle peer-to-pool qui combine le meilleur des deux mondes pour une plus grande efficacité.

• Les deux modèles abordent les inefficacités des systèmes traditionnels basés sur les pools, telles que la sous-utilisation du capital. Les Morpho Optimizers optimisent les correspondances directes entre les prêteurs et les emprunteurs, tandis que Morpho Blue propose des pools de prêts indépendants avec des ratios prêt/valeur plus élevés.

• La valeur totale du prêt de Morpho a atteint une étape importante, et Morpho Blue a rapidement rattrapé son retard, représentant une part importante de la valeur totale bloquée (TVL) de Morpho en peu de temps.

Avant-propos

DeFi (finance décentralisée) change fondamentalement notre compréhension des services financiers, remettant en question les structures bancaires et de prêt traditionnelles grâce à ses innovations révolutionnaires. Parmi les nombreux protocoles de la plateforme Ethereum, Morpho se démarque et sa valeur totale sur le marché des prêts a récemment dépassé celle de Compound. Cette étape prouve non seulement l’efficacité du modèle de prêt de Morpho, mais symbolise également les vastes changements dans la gestion des actifs numériques dans l’ensemble du domaine DeFi.

Morpho était à l'origine connu pour son optimiseur de prêts peer-to-peer Morpho Optimizers, un modèle qui met directement en relation les emprunteurs et les prêteurs pour optimiser l'utilisation des fonds. Morpho se développe encore avec le lancement de son nouveau modèle Morpho Blue, qui améliore le système de prêt traditionnel basé sur un pool pour fournir une solution financière plus efficace et adaptable, favorisant davantage l'innovation et le développement dans le domaine DeFi.

Tendances DeFi actuelles

DeFi a remodelé le cadre financier moderne et redéfini la manière dont le crédit est obtenu et fourni grâce à la technologie blockchain. Dans cet espace, des plateformes comme Aave et Compound génèrent des milliards de dollars en volume de transactions grâce à leurs modèles de prêt dynamiques. Sur ces plateformes, les utilisateurs stockent des actifs numériques dans des pools publics, permettant à d'autres utilisateurs d'emprunter, facilitant ainsi un écosystème actif qui maintient en permanence la liquidité et facilite l'échange d'actifs.

Cependant, malgré le succès du modèle traditionnel de prêt en pool, il présente encore des lacunes importantes en termes d'efficacité du capital. De grandes quantités d’actifs stockés restent souvent inutilisés et ne parviennent pas à générer des revenus, ce qui entraîne des inefficacités du système.

Morpho répond activement à ces problèmes d'efficacité grâce à son modèle de prêt peer-to-peer (P2P). En mettant directement en relation les prêteurs et les emprunteurs, Morpho optimise non seulement l'utilisation du capital, mais augmente également les taux d'intérêt perçus par les deux parties.

Le système Morpho ajoute un moteur de correspondance en plus des protocoles existants tels que Aave et Compound, permettant aux utilisateurs de profiter des avantages des pools de fonds établis ainsi que des avantages supplémentaires de la correspondance directe. Même si l’appariement direct ne se matérialise pas, les utilisateurs peuvent toujours bénéficier de la liquidité du pool sous-jacent. Cela garantit que Morpho innove et étend ses fonctionnalités tout en conservant les principaux avantages du modèle basé sur la piscine.

L'essor de Morpho

En regardant l'histoire de Morpho, nous pouvons voir qu'elle a marqué une réalisation importante lorsque la valeur totale de son prêt a atteint 903 millions de dollars, dépassant les 865 millions de dollars de Compound. Il s’agit bien plus qu’un simple succès numérique ; cela valide également la capacité de Morpho à améliorer l’expérience de prêt tout en reflétant la croissance continue de la demande du marché pour des interactions financières plus directes.

Au départ, la croissance de Morpho était principalement tirée par son premier produit, Morpho Optimizers, qui a été construit sur Aave et Compound et a résolu les problèmes qui existaient avec ces plateformes en créant des lignes de crédit peer-to-peer entre les bailleurs de fonds et les emprunteurs. . Problèmes d'efficacité.

Le lancement ultérieur du produit Morpho Blue a connu une croissance particulièrement significative, représentant 40 % de la valeur totale verrouillée (TVL) de Morpho en seulement trois mois. Morpho Blue utilise un modèle de pool similaire à Aave et Compound, mais l'exécute plus efficacement. Les fonctionnalités incluent des pools de prêts distincts avec des ratios prêt/valeur plus élevés et des taux d’utilisation plus élevés, ce qui améliore encore l’efficacité des prêts de la plateforme.

Impact et orientation future

La montée en puissance de Morpho a eu un impact profond, en particulier avec la montée en puissance du modèle de prêt peer-to-peer (P2P), indiquant que le marché financier DeFi pourrait évoluer vers un marché plus compétitif et plus compétitif. développement de direction efficace. Cependant, cette évolution entraîne également de nouveaux défis, tels que la gestion de la complexité des interactions point à point et le renforcement des mesures de sécurité contre les risques potentiels.

Morpho Blue est né pour remédier aux vulnérabilités et aux inefficacités présentes dans le modèle traditionnel de prêt groupé. Il sépare le protocole de prêt de base des couches de gestion des risques et d'expérience utilisateur grâce à une conception simple et immuable, créant ainsi un marché ouvert dans la gestion des risques et des produits. La conception de Morpho Blue permet la création de marchés sans autorisation et des profils de risque personnalisables, offrant ainsi une alternative flexible aux modèles unifiés d'Aave et de Compound.

Au fil du temps, l'utilisation des Morpho Optimizers sera progressivement supprimée à mesure que Morpho Blue continue d'étendre son influence sur le marché financier décentralisé et de remodeler le paysage de cet espace. Cela marque une étape importante dans la transition vers des solutions de prêt plus efficaces et plus flexibles au sein de l’espace DeFi.

Conclusion

Le succès de Morpho illustre la nature dynamique de la DeFi et son potentiel d'innovation continue. En remettant en question les modèles financiers établis et en introduisant des solutions plus efficaces, Morpho prospère. Cela ouvre la voie à une nouvelle ère de DeFi. À l’avenir, la croissance continue des plateformes DeFi comme Morpho contribuera sans aucun doute à façonner le paysage financier du futur.

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