明星ai创业公司manus的归属，再起波澜。
市场传出消息，腾讯正主导组建中方资本联盟，拟以约20亿美元估值，从Meta手中全面回购Manus全部股权。交易完成后，腾讯将成为Manus最大单一股东，但持股比例仍为少数；Manus将继续作为独立运营主体存在。
若该交易最终落定，过去半年间围绕Manus展开的外资收购争议、监管干预叫停等多重风波，或将以此种“本土资本接盘+核心AI资产回归”的方式，迎来阶段性收官。
那么，为何是腾讯？
表面看，腾讯本就是Manus的创始股东之一，深度参与其早期成长——早在Manus声名鹊起之初，腾讯便携手红杉中国、真格基金等头部机构共同入局，是其关键早期投资人。
但更深层逻辑在于：此次牵头“赎回”Manus，极可能是腾讯在通用AI赛道完成战略补位的关键一子。
尤其当下，腾讯在AI领域已吹响全面反攻号角。
长期以来，从大模型到原生应用产品，腾讯AI屡被指“节奏偏慢、落地乏力”。然而当技术焦点转向智能体（Agent）赛道，伴随微信AI与Workbuddy的迅速走红，腾讯终于切入自身最具优势的生态腹地。
而Manus，无疑将成为这场跃迁中极具分量的助推器。
这笔买卖值不值？
事实上，Manus的光环，已明显收敛。
去年3月，Manus横空出世。作为全球首个真正意义上的通用AI Agent产品，它一夜引爆全网，内测邀请码甚至被炒至单日10万元高价。
彼时的Manus不仅跳出了传统AI助手的交互范式，更以自主任务规划、复杂流程执行、结果直接交付等能力，重新划定了人机协同的新边界。业内普遍将其视为继DeepSeek之后，国产AI技术领域最具突破性的里程碑。
但随后的发展却趋于分化：一方面，Manus主动疏离国内市场，并被Meta高价收购引发监管关注与叫停；另一方面，OpenClaw强势崛起，叠加各大厂加速布局智能体产品矩阵，使得Manus的先发优势逐步被稀释。
尽管其年化营收运行速率在半年内由1亿美元跃升至4亿至5亿美元，展现出强劲增长势头，但这一成绩很大程度上依赖于Meta生态的流量导入与商业化闭环支撑。
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一旦脱离Meta体系独立运营，Manus能否持续维持当前营收水平，尚存较大不确定性。
这意味着，腾讯此时仍以20亿美元估值全盘接手Manus，在纯财务视角下，并非一笔高性价比的资本操作。
但腾讯显然不会做“赔本买卖”。
其一，Manus高度契合腾讯当前聚焦的智能体战略主轴。
马化腾今年明确提出“养虾”式AI发展路径，核心目标是构建开放、可扩展的AI Agent生态。
目前，腾讯已在底层完成混元大模型、企业微信、腾讯云等关键基建布局，但始终缺乏一款经全球市场验证、具备多步骤任务理解、跨平台自主调度与长周期上下文执行能力的通用型智能体产品。
而Manus独有的任务分解引擎、异构工具链调度框架、以及稳定可靠的长期记忆执行技术，恰恰填补了腾讯AI生态中最薄弱的“执行层”缺口。对内可深度嵌入微信生态，打造面向十亿用户的原生级AI自动化入口；对外则能强化腾讯面向企业客户的MaaS（Model-as-a-Service）智能体解决方案能力，构筑差异化竞争壁垒。
其二，Manus是一块成熟的全球化AI跳板。
今年爆火的开源智能体框架OpenClaw，已成为Token消耗的“新高地”，并直接带动智谱、Kimi及MiniMax等公司营收激增，部分厂商收入短期翻数倍。但在这场席卷全球的Token出海浪潮中，包括腾讯在内的国内大厂，实际斩获有限。
而Manus自2025年3月爆火以来，已积累数百万海外真实用户行为数据，搭建起覆盖销售、支付、本地化运营的完整出海体系，商业化路径已被充分验证。这一体系，正可与腾讯AI出海战略形成强协同。
更重要的是，腾讯的AI反攻战役已全面铺开，回购Manus正是其中关键一环。
AI反攻进行时
此前，马化腾在腾讯股东大会上坦言：“一年前我们以为上了船，后来发现那艘船漏水了；现在感觉站上去了，但还坐不稳，只希望船速能再快一点。”
这句话，精准勾勒出腾讯AI转型的真实轨迹。
过去两年，腾讯在AI赛道长期面临“声量弱、落地浅”的双重困境——无论大模型还是C端应用，始终缺少足以定义行业风向的标杆产品，外界关于“腾讯掉队”的质疑从未停歇。
但进入2025年后，趋势已然逆转：腾讯AI正在加速“站起来”。
先是引入姚顺雨重构混元大模型研发体系，使混元重回主流技术阵营；接着在C端，微信AI释放出超预期潜力；更令人瞩目的是B端与生产力场景中，WorkBuddy跑出了亮眼成绩。
据易观数据显示，WorkBuddy当前跨平台MAU已达2000万，DAU突破1300万，已成为腾讯AI生态中最具活力与增长势能的产品。
不过，这些成果仅说明腾讯已在AI赛道扎稳脚跟。接下来更紧迫的任务，正如马化腾所言——让“船速更快一点”：即从稳健布局迈向主动进攻，从场景堆叠转向核心技术卡位，从被动跟随升级为主动定义标准。
而腾讯，已在行动。
数据显示，2025年腾讯全年研发投入达857.5亿元，其中AI专项投入180亿元；进入2026年一季度，资本开支高达319亿元，绝大部分用于算力集群扩建与大模型底层研发。加码AI的决心与力度，前所未有。
在战略层面，腾讯再度启用其最擅长的生态打法，延续“把半条命交给合作伙伴”的核心逻辑，不再拘泥于封闭式自研，而是通过全域产业投资，系统性卡位全链条优质AI资产。
在此次牵头回购Manus之前：2月，腾讯加码投资Kimi；5月，在DeepSeek首轮融资中豪掷100亿元；7月，参投可灵，补齐AIGC视频生成能力短板……再到如今主导Manus回归，短短半年内，几乎所有具备硬核技术壁垒与成熟商业化潜力的头部AI创业公司背后，均可见腾讯的战略身影。
某种意义上，这已是一场覆盖全栈能力的“精准扫货”。
腾讯意图清晰：不仅要彻底摘掉“AI掉队”的标签，更要强势重返AI第一梯队。
至于此次Manus回归，究竟能为腾讯AI巨轮提速多少？答案，正在路上。
本文来自微信公众号“AI蓝媒汇”，作者：叶二，36氪经授权发布。
