研究分析师shuli ren最新发布的报告指出，全球存储芯片供应紧张局面预计将在2026年第二季度达到顶峰，随后于2027年第一季度起逐步缓和，最早可能在2028年迎来产能过剩。

报告明确指出，存储产业本质上仍属于典型的“繁荣—衰退”周期性行业，AI热潮并未从根本上改变其运行逻辑。目前DRAM、NAND Flash以及HBM三大品类同步面临紧缺，市场价格持续攀升，整体供应压力预计将于2026年二季度达至峰值。

随着2026年下半年至2027年上半年新增产能陆续投产，市场供给端压力将显著释放，预计供需关系将在2027年第四季度实现基本平衡，并于2028年转向供大于求。

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该报告发布时间颇具深意——就在7月初，《大空头》原型人物Michael Burry公开宣布做空美光科技，其核心依据正是存储行业固有的周期性难以被技术进步所打破。Shuli Ren在报告中对此观点予以呼应，强调存储类股票一贯呈现“高景气时被过度乐观追捧、低谷期又被恐慌性抛售”的特征，本轮行情极有可能再度重演这一规律。

然而，头部厂商管理层却持截然不同的看法：美光CEO Sanjay Mehrotra表示，当前HBM产能已近乎全部预订完毕，存储供应紧张态势或将延续至2027年之后；SK集团会长崔泰源更进一步指出，全球范围内的存储短缺状况或将持续至2030年。