在港股人工智能板块近期持续走强的背景下，两家行业标杆企业——智谱与minimax，于7月9日成为市场瞩目的核心焦点。尽管双双面临解禁压力，但二者不仅有效抵御了短期波动，股价更展现出显著上扬态势，充分体现了资本市场对ai核心资产的高度认同与长期信心。
智谱（02513.HK）在经历前期解禁预期带来的“压力测试”后，今日多头力量集中释放，盘中涨幅一度飙升逾20%，稳居板块涨幅榜首。据公告披露，公司当日与中金香港正式签署配售协议，拟以每股1,588港元的价格，配售最多1978万股新发行H股，配售价较前一交易日收盘价折让约13%。通常而言，新股配售易被视作潜在利空因素，但此次市场反馈积极，普遍将其解读为引入优质长期机构资金、夯实资本根基的重要举措，有望进一步加速其在大模型底层技术研发及商业化生态构建上的战略布局。
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另一边，MiniMax（00100.HK）迎来上市以来首次大规模限售股解禁考验。本次解禁股份达1.07亿股，对应市值约388亿港元，如此体量的潜在抛压曾引发市场广泛关注与讨论。然而，MiniMax表现稳健，不仅未现明显承压，盘中最高涨幅更一度逼近9%。
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其成功化解“解禁焦虑”，关键在于基石投资者与早期股东展现出的高度一致性与战略定力。数据显示，Aspex、博裕资本、IDG资本、Martis Fund等国际知名长线基金，以及阿里巴巴、米哈游、云启资本等产业背景深厚的战投方，合计超八成股东已明确表示将长期持有股份，为市场注入强劲信心。
除资本端的坚定支持外，MiniMax扎实的业务进展亦为其估值提供坚实支撑。美银证券最新研报显示，截至今年4月，公司年度经常性收入（ARR）已达4亿美元。管理层在内部沟通中进一步指出，当前收入结构正快速向企业客户定制服务与云端API调用倾斜，并锚定2026年底前实现不低于10亿美元ARR的战略目标。
从智谱借力融资拓展能力边界，到MiniMax以业绩与股东信心穿越解禁周期，二者同步走强的背后，映射出港股AI领军企业的强大韧性，也标志着AI赛道正加速由“技术想象期”迈入“价值兑现期”。随着全球主流机构持续加仓布局，市场对AI全价值链的系统性重估，仍在深化推进之中。
