Der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte steigt auf über 12 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch US-Staatsanleihen: Binance Research

Der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs), mit Ausnahme von Stablecoins, ist laut Binance auf über 12 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (mit Ausnahme von Stablecoins) hat laut Binance inzwischen die Marke von 12 Milliarden US-Dollar überschritten. Dieser Anstieg wird größtenteils durch tokenisierte US-Staatsanleihen vorangetrieben, unterstützt durch die große Beteiligung von Finanzinstituten wie BlackRock und Franklin Templeton, wie in einem Bericht von Binance Research vom 13. September beschrieben.

In dieser Summe ist der 175-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt nicht enthalten, der als von RWAs getrennt betrachtet wird.

Bei der Tokenisierung werden traditionell illiquide Vermögenswerte wie Immobilien, Staatsanleihen und Rohstoffe in Teilanteile aufgeteilt, um sie einem breiteren Anlegerkreis zugänglich zu machen. Es vereinfacht auch Prozesse wie die Führung von Aufzeichnungen und die Abwicklung und bietet einen transformativen Wandel im traditionellen Handel und Management von Vermögenswerten.

Bemerkenswert ist, dass allein die tokenisierten Gelder des US-Finanzministeriums inzwischen 2,2 Milliarden US-Dollar übersteigen. Das Treasury-Produkt BUILD von BlackRock ist mit einem Vermögen von fast 520 Millionen US-Dollar führend in der Branche, dicht gefolgt von FBOXX von Franklin Templeton mit 434 Millionen US-Dollar. Dieses Wachstum ist umso beeindruckender, wenn man bedenkt, dass es innerhalb von nur fünf Monaten erfolgte, nachdem der Markt für tokenisierte Staatsanleihen im März die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschritten hatte.

USA Einfluss der Zinssätze auf tokenisierte Staatsanleihen

Die erhöhten US-Zinsen waren ein Schlüsselfaktor für den expandierenden Markt für tokenisierte Staatsanleihen, da sie attraktive Renditen für Anleger bieten, die stabile Renditen anstreben. Binance Research betont jedoch, dass bevorstehende Zinssenkungen der Federal Reserve möglicherweise die Attraktivität dieser renditeträchtigen Vermögenswerte verringern könnten. Gleichzeitig legt der Bericht nahe, dass erhebliche Tarifsenkungen erforderlich wären, um die Nachfrage deutlich zu beeinflussen.

Andere Segmente im RWA-Markt

Neben Staatsanleihen bietet der Binance Research-Bericht auch Einblicke in andere Segmente des tokenisierten RWA-Marktes, wie Privatkredite, Rohstoffe und Immobilien.

Der Markt für tokenisierte Privatkredite hat derzeit einen Wert von etwa 9 Milliarden US-Dollar, was nur 0,4 % des weltweiten Privatkreditmarkts von 2,1 Billionen US-Dollar im Jahr 2023 ausmacht.

Trotz seiner geringen Größe hebt der Bericht das schnelle Wachstum des Marktes für tokenisierte Privatkredite hervor, wobei die aktiven Kredite im vergangenen Jahr um 56 % gestiegen sind.

Mit RWAs verbundene Risiken

Trotz ihres Wachstums bergen tokenisierte RWA auch einige inhärente Risiken. Viele RWA-Protokolle neigen aufgrund regulatorischer Anforderungen zur Zentralisierung, was Bedenken hinsichtlich Kontrolle und Transparenz aufwirft. Diese Protokolle stützen sich bei der Verwahrung von Vermögenswerten oft auf Off-Chain-Vermittler, was ein Risiko Dritter mit sich bringt. Darüber hinaus kann die betriebliche Komplexität dieser Systeme manchmal die gebotenen Erträge überwiegen, was Fragen zu ihrer langfristigen Rentabilität aufwirft.

Datenschutz und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften stellen in diesem Bereich ebenfalls Herausforderungen dar. Binance Research schlägt Zero-Knowledge-Technologie als mögliche Lösung vor, um regulatorische Anforderungen mit Benutzerautonomie in diesem sich entwickelnden Markt in Einklang zu bringen.

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