预测：比特币现货ETF批准后的70%可能面临下跌风险，SEC驳回的概率为5%

随着美国证券交易委员会(SEC)对比特币现货ETF的审批截止日逼近，市场紧密关注任何动向。据K33 Research的分析师Vetle Lunde在昨日的一份报告中指出，预计SEC将在1月8日至1月10日期间做出对比特币现货ETF的决策。然而，可能会提前公布的消息可能会对市场行情产生影响。投资者们正在紧张地等待着这一决定，因为如果通过，比特币现货ETF有望带来更多机会和流动性，进一步推动比特币市场的发展。

Lunde强调比特币现货ETF的批准可能引发一场「卖出新闻」事件，即市场参与者在重大事件发生后迅速卖出以获利。据Lunde估计，这种情况发生的机率为75%，而批准后推动价格上涨的可能性为20%，被拒绝的可能性为5%。

比特币泡沫迹象

Lunde还指出了市场的泡沫迹象，特别是在芝加哥商品交易所(CME)观察到的期货溢价高达年化50%。此外，过去三个月比特币的未平仓合约增加超过50,000枚BTC，显示机构投资者预期ETF将获批准，并因此增加了多头部位。这些迹象表明市场对比特币的热情可能过于乐观，存在一定的风险。尽管比特币的价格一直在上涨，但投资者应保持警惕，以避免可能的泡沫破裂带来的损失。

比特币永续合约的资金费率一度达到+72%的年化高点，对散户投资者造成了一定的影响。Lunde解释道，由于ETF审批还有一周的时间，空头不愿意进入市场，这导致现货市场的永续溢价增加，使得多头投资者的成本变得更高。

“在ETF审批之后，多头的激进杠杆可能会导致市场出现多头挤压(轧多)。”

短期看跌长期看好

总结来说，Lunde认为比特币现货ETF备受期待，但其是否被过度期待将取决于推出后的资金流入情况。他预测在ETF获批的那天，比特币价格将达到一个周期的高点，原因是短期交易者会大量回吐利润，并且溢价是不可持续的。

然而从长远来看，他看好通过潜在的现货ETF的资金流入，加上4月份比特币减半事件的供应减少，将在今年进一步推动市场。

彭博分析师：SEC可能延迟决策

对于比特币现货ETF是否会在1月通过，彭博ETF分析师Eric Balchunas也提出保留的观点。

Balchunas接受Cointelegraph访问时表示，尽管被拒绝的可能性较小，但如果SEC「需要更多时间」来考虑，这个月可能会拒绝比特币现货ETF的申请。Balchunas和同僚James Seyffart给出90%的批准机率，也就是说可能有10%机率遭到拒绝。

但Balchunas表示，鉴于SEC和比特币ETF发行方所投入的大量时间和努力，他认为在最后关头直接拒绝比特币ETF的可能性不大。

此外，如果SEC确实发出直接否决的决定，Balchunas认为基金发行方可能会跟随加密资产管理公司Grayscale的脚步，对监管机构提起诉讼。

他说：人们已经投入了太多的金钱和努力，现在不可能放弃。所以，这不会是结束。

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