基础：数字资产生态系统的未来

特朗普当选以来，COIN和BTC都有明显上涨，但笔者更倾向于ETH，看好Base L2生态的发展。

11月5日特朗普获胜后，COIN和BTC领涨，分别上涨70%和16%。我个人仍然倾向于 ETH，并且根据我 10 月份关于 MEME 币的文章，我相信 Base L2 生态系统正在汇聚几个有利因素：

“赢得”与其他L2乃至ETH主网的竞争，成为容纳MEME、消费类dApp、吸引关注的首选生态。

与 SOL 的“功能齐全”的集成赌场模型一起竞争，成为顶级 EVM 兼容生态系统。

我的核心观点很简单：ETH仍然是数字资产生态系统的关键中心，迄今为止所有衍生项目都依赖两个核心原则来驱动网络效应：

a. “基础”代币必须相对于其竞争对手表现强劲；

b. “底层”货币必须具有“稀缺性”。

因此，在这场引人注目的比赛中，大多数时候，你本质上是在选择一种币（即使这只是一种简化的方式）来体现它的优势。在未来几周内（这一趋势已经开始），CT社区将讨论为什么某种币可能会盛行（例如SOL的竞争对手或MEME币）或者为什么支持某种币的应用程序可能会成功（例如实用代币、DeFi治理）等）。

我想建议的是，从今天开始，一个更具风险调整的选择是押注于一个没有代币的生态系统。在我看来，Base 的组织为其持续采用创造了最强的潜力，而双刃剑则是它可能依赖 ETH 的复兴。

然而，鉴于我认为 ETH 的潜力目前被低估了——如果/当 BTC、ETH 和 SOL 的相对价值在未来几周内增加时，将不可避免地需要一个“水库”来容纳这些新生成的和财富循环。

我相信 Base 有可能赢得这个职位

Base上的“水龙头”互联今年有了很大的提升，但还没有得到足够的重视。

Base 对 COIN 具有重要的战略价值，并拥有真实的资产负债表来提供支持。

基地今年经过多次测试，表现相当不错。

我已经相应地调整了我的布局，并将在接下来的推文中讨论我的逻辑以及将链上流量重定向到 Base 所涉及的风险和缓解措施，我认为这是最有活力的“游乐场”。

Memecoin 及其典型的成功环境

关键是低市值模因币通常会提供不相关的回报，并且链上活动通常会在重大不确定性之前和之后升温。

MEME 币的弹性及其在投资组合构建中的作用

反思主要资产的实力及其对链上活动的驱动作用

基于以上观点，我相信未来几周链上活动将会表现出非常强劲的表现。

主要资产的表现支撑了这一趋势——买压主要由现货交易推动，ETH和BTC的持仓量（OI）大多恢复至大选前的水平，融资利率的上升主要源于缺乏新的空头头寸（以及最近几天突破的水平——空头清算金额已达到 10 亿美元，为今年最高），而不是过度使用杠杆。

因此，基于现有价格区间内有支撑的观点，我相信链上活动将成为场外资金、新增资金、循环资金的聚集地。过去一周创建的资金与选举前 3-4 周的资金形成鲜明对比。后者的融资和持仓量大幅上升，但除了 BTC 之外，其他资产很难吸引我所说的“雇佣资金”。

过去一周的资金流向不仅广泛出现在BTC以外的资产上（所有精选资产在全球范围内普遍上涨），甚至还包括DOGE——这是反映这些“买家”特征的一个非常重要的指标：愿意使用杠杆，愿意投机，并且 24/7 进行交易。这些买家不受美国交易时间的限制，类似于 10 月份 BTC 的上涨。

在这种价格环境下，我们还不到一周的时间——市场失调很严重：资本需要时间来评估这笔融资是非理性的还是实质性的。在此期间，边际波动较大的项目应该会产生最显着的重估效应。

即使没有发行代币，基地也已经“获胜”了

Base可能是目前最容易被误解的生态系统之一；由于其独特的结构，Base 缺乏典型的加密原生投资者/KOL 来管理和传播信息。不过，从各项指标来看，Base都是“胜出”。 Base 吸引的注意力相对于其用户/钱包/TVL 的增长可能是所有当前项目中最不成比例的。

请看下面的图表，它捕捉到了elfa ai对Base的关注。在集体提及方面，大约有

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