稳定币：支付的未来还是监管定时炸弹？

稳定币将自己定位为游戏规则改变者——在传统金融 (TradFi) 和去中心化金融 (DeFi) 世界之间架起桥梁。

稳定币是传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）之间的桥梁，已成为加密经济中的重要组成部分。他们在支付领域的作用是不可否认的，但他们面临的全球监管审查也是如此。

稳定币的定义是什么？

稳定币是与稳定资产（通常是美元等法定货币）挂钩的数字货币，以最大限度地减少价格波动。与价值波动剧烈的比特币或以太坊不同，稳定币提供支付和日常交易所需的稳定性。

根据国际货币基金组织 (IMF) 的数据，2023 年稳定币的全球市值将超过 1300 亿美元，自 2020 年以来增长了 500%。

在阿联酋，稳定币对于快速、经济高效的跨境支付特别有吸引力。 2024 年 Cointelegraph 的一篇文章指出，阿联酋金融科技领域近 50% 的跨境支付现在是通过稳定币实现的，较 2020 年的 20% 大幅上升。

颠覆传统金融

稳定币有望在全球范围内实现支付民主化。

交易费用低至 0.1%，而传统金融机构收取的费用为 1.5% 至 3%，他们正在彻底改变汇款方式，这对许多发展中经济体至关重要。

根据世界银行的数据，2023 年全球流向低收入和中等收入国家的汇款达到 8400 亿美元，其中很大一部分是通过稳定币转账实现的。

在中东重要的金融中心阿联酋，稳定币越来越多地用于汇款。 2023 年，阿联酋侨民汇款超过 470 亿美元，稳定币在降低成本和提高交易速度方面发挥了重要作用。

阿联酋有 200 多个民族，这项技术有潜力重塑该地区的金融格局，让移民能够以更低的费用实时汇款回家。

监管焦点：朋友还是敌人？

但这种潜力也伴随着挑战。

在全球范围内，稳定币面临严格的监管审查，政府担心它们可能会损害货币主权。欧盟和美联储都对稳定币对金融稳定的影响表示担忧。 2022 年 TerraUSD (UST) 算法稳定币的崩溃进一步加剧了这些担忧，引发了整个市场的恐慌，并引发了对算法稳定币可行性的质疑。

在阿联酋，迪拜虚拟资产监管局 (VARA) 正在主导稳定币监管，确保稳定币的可持续增长。

VARA 最近对资产支持的稳定币实施了新的指导方针，要求严格的审计和透明度，并确保每个发行的代币都得到储备资产 1:1 的支持。此外，像 USDC 这样的外币支持的稳定币只能用于在阿联酋境内购买虚拟资产，而新的迪拉姆支持的稳定币则提供了增强的交易稳定性。

此外，阿联酋中央银行（CBUAE）也发挥着至关重要的作用。它监督迪拉姆支持的稳定币的发行，并实施在特定条件下使用外国稳定币的框架。凭借其全面的监管框架，阿联酋将自己定位为稳定币创新的领导者。

全球视野：采用与风险

在全球范围内，稳定币的采用正在加速。根据 Chainalysis 的数据，涉及跨境贸易的企业目前有 60% 采用稳定币进行支付，高于 2021 年的 25%。

稳定币减少了与传统银行系统相关的摩擦，特别是在货币波动或银行基础设施有限的地区，提供了快速、可靠和安全的替代方案。

然而，它们的崛起并非没有风险。国际清算银行（BIS）警告称，使用稳定币存在潜在风险，因为稳定币通常由私人机构管理，从而导致透明度和储备充足性问题。还存在解除挂钩的风险，稳定币的价值可能会低于其法定等值物，正如一些稳定币算法模型中所见。在全球范围内，监管机构正在推动建立一个共同框架，以确保稳定币不会变得“太大而不能倒”。

未来展望：阿联酋处于领先地位

阿联酋处于引领稳定币革命的独特地位。凭借明确的监管和前瞻性的方法，该国可以成为稳定币创新的全球中心。事实上，迪拜国际金融中心（DIFC）正在积极致力于为稳定币创建监管沙箱，允许金融科技公司在受控条件下试验这项技术。

在全球范围内，稳定币可能是支付新时代的预兆，提供速度、安全性和成本效益。然而，它们的未来取决于监管机构在促进创新和确保稳定之间取得适当平衡的能力。

凭借其监管远见，阿联酋已经走上了这条道路。

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