英特尔 (INTC) 股票：到 2025 年是否会取得有意义的进展？

周四，英特尔（纳斯达克股票代码：INTC）发布了截至 9 月的 2024 年第三季度收益报告。继 10 月中旬宣布裁员后出现下滑

英特尔（纳斯达克股票代码：INTC）周四公布了 2024 年第三季度收益。继 11 月宣布裁员后 10 月中旬下跌后，INTC 股价保持相对平稳，两周内从每股 22.16 美元小幅攀升至 22.79 美元。

第三季度的财报获得了积极的反响，英特尔的收入达到 132.8 亿美元，超出了 130 亿美元的预期。更重要的是，英特尔对第四季度的前景持乐观态度，预计营收将在 133 亿美元至 143 亿美元之间，高于华尔街普遍预期的 136 亿美元。

尽管从年初至今的时间范围内仍远远落后于 Nvidia 和 AMD，且回报率为 52%，但 INTC 的股价似乎自 9 月中旬以来已在每股 21 美元的区间内触底。根据第三季度收益和战略定位，INTC 股票到 2025 年是否会有有意义的进展？

让我们打开报告，看看这家半导体巨头的未来。

英特尔第三季度财报回顾

与去年同期的141.6亿美元相比，本季度132.8亿美元的营收减少了8.74亿美元。继2月份针对现场可编程门阵列（FPGA）市场推出独立的Altera公司后，Altera的收入同比下降了44%。

预计Intel Foundry的营收是最大的输家，同期营收下降了79%。这一增长被英特尔数据中心和人工智能部门 (DCAI) 的同比增长 9% 所抵消。由于转向面向数据中心和移动的低利润产品，英特尔的毛利率从 2023 年第三季度的 42.5% 下降至 15%。

然而，尽管在长期研发、生产和劳动力成本方面进行了大量投资，英特尔的运营现金流仍然强劲，达到 51 亿美元，而 2023 年（年初至今）为 68 亿美元。剔除资本支出、一次性费用和重组成本，英特尔调整后的自由现金流改善了 93%。

如前所述，英特尔将继续实施裁员 16,500 名员工的计划，作为 100 亿美元成本削减计划的一部分。 INTC股票表现如此糟糕的主要原因之一是对成本极高的英特尔代工厂的投资。到 2030 年的长期目标是让英特尔成为全球芯片制造商，仅次于台积电，领先于三星。

为此，英特尔计划将英特尔代工厂打造为独立子公司，将其从核心英特尔产品部门中分离出来。此举可能会受到 INTC 股东的欢迎，因为英特尔可以更有效地分配资源，并有可能吸引更多外部资金。

考虑到英特尔本季度公布了有记录以来最大的收入损失，这一点非常必要。截至 9 月的 9 个月，英特尔的净亏损达 186 亿美元，而 2023 年同期净亏损为 12.8 亿美元。

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英特尔有问题的 CHIPS 注入行为

为了遏制中国芯片制造能力，美国政府与其合作伙伴一起实施了多项芯片出口管制。在国内方面，美国商务部根据《芯片和科学法案》向英特尔提供了 520 亿美元的直接资金，其中 85 亿美元为直接资金。

除此之外，英特尔还获得了美国财政部对其 1000 亿美元资本投资高达 25% 的投资税收抵免 (ITC) 的资格。最后，USG 向英特尔获得了高达 110 亿美元的优惠低息贷款。

尽管这对 INTC 股东来说在纸面上听起来不错，但 CHIPS 的资金似乎没有落入英特尔手中。最近周三，俄亥俄州州长迈克·德温 (Mike DeWine) 告诉记者，他与白宫进行了沟通，以加快这一进程。

2022 年 1 月，英特尔宣布计划投资超过 200 亿美元在俄亥俄州利金县建设半导体制造设施，作为其 IDM 2.0（集成设备制造）战略的一部分。

然而，官僚主义的拖延并不令人意外。值得注意的是，当拜登政府于 2023 年 6 月宣布价值 424.5 亿美元的宽带公平接入和部署（BEAD）计划时，该计划尚未连接到任何人。

美国总统选举对英特尔的影响

在乔·罗根体验秀上露面时，

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