随着数字资产的增长，国债需求在代币化避风港中找到力量

美国财政部周三发布了 2024 年第四季度国库借款咨询委员会 (TBAC) 季度报告，研究了数字资产的表现

美国财政部最近的一份报告表明，比特币和稳定币等代币化资产可能会推动对国债的需求，特别是在加密货币市场低迷时期。

美国财政部周三发布的 2024 年第四季度国债借款咨询委员会 (TBAC) 季度报告研究了数字资产如何影响美国国债需求和更广泛的市场动态。

该报告专门研究了金融技术创新如何重塑国债发行，特别是短期证券的发行，以及数字资产的增长如何影响流动性和对冲策略。

随着数字市场的不断扩张，该报告研究了比特币和其他加密资产的机构投资是否会在市场不稳定时期增加对国债的需求。

报告指出，“迄今为止，数字资产的增长已经创造了对短期国债的边际增量需求”，并补充道，“到目前为止，这主要是通过稳定币的使用和普及来实现的。”

报告继续说道：“机构采用‘高贝塔值’比特币和加密货币可能会导致未来对国债的对冲需求增加”，特别是在加密货币市场大幅下跌期间。

报告进一步指出，“加密货币市场（比特币）的增长和制度化可能会在下行波动加剧期间创造额外的对冲和对代币化国债的优质需求。”

然而，报告警告说，“转向优质需求可能很难预测。对冲需求可能是结构性的，但取决于国债如何继续对冲加密货币下行波动性。”

报告还强调，“代币化的好处远远超出了比特币等原生加密资产的范围，并且独立于比特币等原生加密资产。”

“代币化允许多种资产——​​从金融工具到现实世界资产——在可互操作的账本系统中表示，”报告解释道。 “通过促进新的经济效率和联系，代币化可以实现传统金融和数字资产之间的更深入融合。”

报告总结道：“如果广泛采用，代币化可以重塑市场策略，增强敏捷的资产管理，并有可能推动对国债作为避险资产和代币化投资组合组成部分的需求。”

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