以 Rollup 为中心的未来已经走得太好了：代币现在比以太坊本身处理更多的交易

主要汇总的代币（也称为第 2 层区块链或 L2）经历了悲惨的一年：Arbitrum 自 1 月 1 日以来下跌了 66%；在此期间，乐观情绪下降了 56%

以太坊已将重点转向第 2 层区块链（也称为 L2），以提高可扩展性并降低其网络的交易成本。其中最著名的 L2 包括 Arbitrum、Optimism、Starknet、ZkSync 和 Mantle。这些 L2 在吸引用户和处理交易方面取得了不同程度的成功。

然而，尽管 L2 整体增长并得到采用，但与这些 L2 相关的代币在 2024 年的表现基本上表现不佳。虽然加密市场经历了强劲的一年，所有代币的总市值飙升了 46% 以上， L2 代币面临着不同的命运。

根据CoinGecko的数据，Arbitrum的代币（token：arbitrum）自1月1日以来已大幅下跌66％。Optimism的代币（token：optimism）同期也大幅下跌56％。 Starknet的代币（代币：starknet）面临主要L2代币中跌幅最大的，暴跌高达84%。

ZkSync 的代币 (token:zksync) 自 1 月 1 日以来也经历了 55% 的显着下跌。相比之下，Mantle 的代币 (token:mantle) 的跌幅更为温和，为 10%。

一些分析师将 L2 代币表现不佳归因于代币供应量大以及 L2 附属组织持续施加的抛售压力。

GSR 研究分析师 Thomas Bautista 在接受 Blockworks 采访时表示：“Arbitrum 和 Optimism 已经解锁，而这两者的价格最为疲软。”

“OP 和 ARB 今年都出现了大量代币解锁。流通供应量的大幅增加造成了抛售压力，压低了单个代币的价格。”

事实上，很大一部分 L2 代币仍然处于锁定状态，并将在未来几年内逐步释放。根据 Token Track 的数据，目前只有 40% 的 Arbitrum 代币在流通。

与此同时，目前只有 29% 的 OP 代币在流通，而 Starknet 将面临更大的供应冲击，其代币流通率仅为 19%。 Mantle 是主要 L2 中的一个异类，其 54% 的代币目前正在流通。

“以美元计算，这意味着我们将在未来几年看到价值数十亿美元的代币进入流通，”Bautista 补充道。

此外，管理大多数 L2 的合作社和基金会经常利用这些代币来推动各自生态系统的增长和发展。例如，Arbitrum DAO 最近投票决定建立“游戏催化剂计划”，该计划将为游戏开发商和工作室提供资助和投资。

该计划的资金超过 2 亿个 ARB 代币，在宣布时价值约为 2 亿美元。

Kairos Research 创始人 Ian Unsworth 告诉 Blockworks：“目前，所有 L2 都真正专注于增长，其中很大一部分增长是通过代币激励实现的。”

“这没有什么问题，这显然是为了在链上创造如此多的价值，以至于它可以开始流回 DAO 或代币持有者本身。”

值得注意的是，Bautista 表示，尽管代币解锁和抛售压力较大，但主要汇总代币的总市值仍保持相对稳定。

“自 2023 年 12 月以来，前五名 L2 代币的总市值一直稳定在 60 亿美元左右，这表明尽管价格下跌，市场对顶级 L2 代币的整体估值仍保持稳定。”

此外，加密货币交易公司 GSR 研究总监 Brian Rudick 表示，如果加密货币市场经历广泛的反弹，尽管计划增加供应量，但 L2 代币仍有可能上涨。

“解锁通常是代币价格的阻力，但其对价格影响程度（或）是否影响的最大决定因素可能是市场背景，”Rudick 告诉 Blockworks。

“正如我们在之前的周期中所看到的，当加密货币价格运行时，大量解锁通常更容易被吸收。”

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