机构投资者纷纷涌向以太坊质押，其中近 70% 持有 ETH 或基于 ETH 的 LST

持有以太坊（ETH）的机构投资者中有近70%进行了质押，其中52.6%持有流动性质押代币（LST）

机构投资者越来越多地参与 ETH 质押，偏好使用综合平台，并对流动性和安全性有很高的要求。其中相当一部分投资者还持有流动性质押代币（LST）。

机构对使用多个质押平台表现出浓厚的兴趣，近三分之二（60.6%）的受访者除了交易所外还使用第三方质押服务。这种多平台方法是由不同质押提供商的不同优势和产品驱动的。

在选择质押平台时，机构投资者会优先考虑声誉、支持的网络、价格、简单的入门、有竞争力的成本以及专业知识和可扩展性。在受访者中，近一半 (49.4%) 更喜欢仅使用一个集成平台，例如 Coinbase 或 Binance，来进行所有 ETH 质押活动。

根据 Blockworks Research 报告，流动性和安全性是机构投资者在考虑质押是否可行的选择时最关键的因素。在 1 到 10 的评分范围内，流动性的平均重要性为 8.5，凸显了在必要时退出大量 LST 头寸的担忧。

与此同时，由于对波动市场条件下提款效率的担忧，安全性得分更高，平均重要性评级为 9.4。此外，61.1% 的受访者表示他们愿意为增强安全性和容错能力支付额外费用。

有趣的是，地理位置在平台选择中也发挥着重要作用，一半的机构投资者在选择质押平台时会考虑验证者的位置。这种偏好可能源于对监管监督或网络延迟的担忧。

报告还强调了第三方质押平台的崛起，这很大程度上是由 LST 的日益普及推动的。这些代币解决了 ETH 质押的最初问题，即用户通过锁定 ETH 来失去流动性，以帮助网络安全。

由于其受欢迎程度，各种去中心化金融（DeFi）应用程序已开始将 LST 集成到其服务中。报告称，这显着改善了流动性，也是 52.6% 的机构投资者持有 LST 的关键原因之一。

报告指出，流动性质押主要由 Lido Protocol 及其 LST、stETH 主导，参与流动性质押的受访者中有 54.5% 持有该代币。这种集中创造了一种动态，大型 LST 受益于规模经济。

更大的市场参与度通过更高的费用机会吸引更多的运营商，这反过来又通过在更多运营商之间分配验证来提高安全性。然而，这也导致了对将验证权力集中在少数协议中的担忧——78.4% 的受访者指出了这个问题。

重新抵押是另一个新兴趋势，尽管对增加的风险存在一些担忧，但大多数投资者都表示对该技术感兴趣。已经出现了几种支持重新抵押的协议，允许验证者同时在多个协议中使用抵押的 ETH，并接收流动性重新抵押代币 (LRT) 以获取额外收益。

然而，它带来了额外的风险，例如削减——一种减少验证者因恶意行为而抵押的 ETH 的惩罚。该报告还指出了协议级漏洞等风险以及验证者进一步中心化的可能性。

尽管存在这些担忧，82.9% 的受访者意识到了重新抵押的风险，55.9% 的机构投资者表示有兴趣抵押 ETH，这表明重新抵押的前景良好。

最后，机构投资者认为验证权力集中化是一种有风险的发展，65.8％的人表示他们了解分布式验证器（DV）服务。这些服务旨在通过跨多方聚合和分发验证器密钥来减轻中心化。

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