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一文带你读懂自动做市商策略有哪些?

Thomas Edward Brown
Thomas Edward Brown原创
2024-10-16 12:04:011009浏览

自动做市商(AMM)是一种去中心化的交易机制,为代币交易提供流动性,不需要订单簿。AMM 使用数学公式计算代币价格和数量,提供即时交易并消除滑点风险。它具有流动性高、无交易对手风险等优势,使用流行策略包括恒定乘积做市商、恒定和做市商、平衡池做市商、有损 AMM 和聚合 AMM。然而,AMM 也存在价格波动敏感、交易费用高、流动性风险等局限性。

一文带你读懂自动做市商策略有哪些?

一、自动做市商策略

自动做市商(AMM)是一种去中心化的交易机制,由智能合约驱动,为代币交易提供流动性。它通过使用数学公式来计算代币的价格和数量,从而省去了传统交易所中订单簿的需要。

二、AMM 的优势

  • 无滑点: AMM 提供即时交易,消除了因交易大额订单而产生的价格波动(滑点)风险。
  • 流动性高: AMM 吸引了许多流动性提供者,为交易者提供了持续的交易选项,即使是在流动性较低的代币。
  • 无交易对手风险: AMM 消除了与交易对手相关的风险,因为交易是在智能合约上执行的。

三、AMM 的主要策略

  • 恒定乘积做市商(CPMM): Uniswap 使用的流行策略,通过将两个代币的乘积保持在常数来定价代币。
  • 恒定和做市商(CSMM): Curve 使用的策略,通过将代币的和保持在常数来定价代币。
  • 平衡池做市商(BPMM): Bancor 使用的策略,通过添加权重来允许交易者在池中持有不同比例的代币。
  • 有损AMM(LAMM): Balancer 使用的策略,允许流动性提供者设置自定义的权重和价格曲线。
  • 聚合AMM: 1inch 或 Matcha 等策略,通过汇集来自多个 AMM 的流动性来为交易者提供最佳价格和流动性。

四、AMM 的局限性

  • 价格波动: AMM 对大幅价格波动敏感,导致在某些情况下可能出现损失。
  • 高交易费用: 一些 AMM 收取高交易费用,特别是在拥堵网络期间。
  • 流动性风险: AMM 依赖于流动性提供者,流动性不足可能导致交易执行困难。

通过理解这些策略,投资者可以利用 AMM 提供的优势,同时缓解与其相关的风险。

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