中国经济放缓是比特币隐藏的看涨因素

中国经济增长明显放缓。今年，它可能无法实现本来就很低的5%的年增长率目标。

中国经济增长放缓，今年可能达不到本已很低的 5% 年度目标，其影响超出了经济领域——包括比特币。随着比特币价格在经历了几个月的停滞后测试上涨势头，中国的增长放缓可能是一个隐藏的看涨因素，这是我在《比特币中国》一书中经常探讨的主题。

1- 中国投资者寻求退出中国停滞的资产

中国正在制造资产泡沫，金价的大幅上涨就证明了这一点。随着中国股市和房地产的下跌，将资金从中国体系中取出并在其他地方获得回报会产生溢价。中国投资者一直在推高黄金ETF和政府债券。到 2022 年，中国储户预计将在中国国内银行业储蓄超过 2.6 万亿美元。

然而，随着利率的下降和更多刺激措施的出台，这种行为可能会改变。中国在其他国家中独一无二的持续高储蓄率可能需要一个新的去处：由于对比特币、稳定币和其他加密货币的历史兴趣，寻求退出坡道的中国投资者可能会选择比特币的吸引力——一条将资金撤出的途径。中国的体系并能够进行财务自由的交易。

由于内地实行兑换禁令，场外交易柜台是中国人购买比特币或其他加密货币的一种方式。一些中国加密货币买家使用不同地址的交易所，但许多大型买家更愿意与场外交易柜台合作。这些场外交易柜台最近出现了自 2021 年以来创纪录的资金流入，显示出自中国对比特币开采和交易实施限制以来的反弹。最近价格上涨的需求激增似乎主要是由于中国资产回报率下降所致。

2- 中国央行加大刺激力度

中国经济低迷给货币和财政当局带来了扭转经济的压力。最令人震惊的统计数据是年轻人的高失业率。中国央行正在降低利率目标并放松货币供应量，这将在短期内有助于改善比特币与风险资产的相关性，因为各国央行都在竞相应对全球经济日益衰退的局面。

中国投资者已经从债券转向中国股票——一种与比特币价格更相关的风险资产。在美国，美联储也在降低利率并扩大美国货币供应量，这将使中国央行也可以降低利率，以将人民币维持在与现在相同的首选交易区间，而不必担心人民币兑美元贬值美元（事实上，两者兑比特币都可能走弱。）

3- 中国企业仍然是比特币网络的很大一部分

就比特币挖矿而言，尽管截至 2022 年限制和省级禁令不断增加，但估计全球约 20% 的算力仍位于中国。由于中国地方政府因以下原因而难以提高税收收入随着土地价值不断下降，与能够利用搁浅电力转化为税收和经济增长的公司合作的前景变得更具吸引力，并且可能解释为什么尽管存在一定程度的限制，全球哈希率仍能确保比特币网络仍留在中国和禁令。

比特大陆和比特币挖矿公司最初来自中国。尽管美国方面对他们施加了关税，中国方面也施加了限制，而且现在他们主要在中国境外生产，但他们仍然在中国设有许多办事处。许多提供协调比特币挖矿软件的矿池都源自中国，币安、火币和 OKX 等交易所也是如此。随着经济低迷期的到来，国家引导的技术意外之财寥寥无几，随着购买活动的增加，致力于在中国启动比特币势头的创业能量现在可能会再次转向比特币。中国的企业家、企业和买家将再次有机会为比特币做出贡献——正如我在《比特币中国》一书中详细写到的那样。在这种情况下，中国的损失很可能是比特币的收益。

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