GBTC 失去了最大比特币 ETF 的桂冠：灰度会转向吗？

今年早些时候，我报道了灰度比特币信托 ETF (NYSEARCA:GBTC) 以及其他比特币 ETF。当时，GBTC ETF 是管理资产规模 (AUM) 最大的比特币 ETF

今年早些时候，我报道了灰度比特币信托 ETF (NYSEARCA:GBTC) 以及其他比特币 ETF。当时，GBTC ETF 是资产管理规模 (AUM) 最大的比特币 ETF，尽管其 1.50% 的费用率缺乏竞争力，比竞争对手高出 5 倍多。

自 4 月份以来，AUM 方面的情况发生了变化，灰度比特币 ETF（价值约 20% 的基金）的大量资金流出使得 GBTC 失去了桂冠，取而代之的是 iShares 比特币信托 ETF（IBIT）。截至撰写本文时，Grayscale 的 GBTC ETF 仍然是第二大比特币基金，现在按 AUM 与 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund ETF (FBTC) 争夺领奖台上的第三名。

在 2024 年转换为 ETF 之前，灰度比特币信托基金于 2013 年推出，是投资者可用于投资比特币 (BTC-USD) 的首批公开上市产品之一。在我看来，当时 1.50% 的费用比率是合理的，因为缺乏竞争以及比特币作为一种资产类别的奇异性。如今，在 GBTC 相对于其持有的比特币打折交易时持有 GBTC 的投资者有更好的选择来兑现和/或持有比特币。

鉴于其历史，我仍在关注 GBTC，看看灰度是否会通过降低费用来使基金更具竞争力。鉴于自 2013 年以来比特币金融产品市场发生了多么彻底的变化，我预计 Grayscale 会认真考虑这一转向。自今年早些时候推出以来，三只比特币 ETF 已经降低了费用率 - 我将在下一节中介绍这一点。

然而，目前我对 GBTC ETF 的建议仍然是我上次报道该基金时的建议：我认为没有理由通过 GBTC 投资比特币，因为其费用比率非常没有竞争力。投资组合中拥有该基金的投资者可能会选择再持有几个月，看看灰度是否确实会审查其费用比率以推广该基金。

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