Telegram 创始人被拘留给加密货币风险投资行业带来冲击

- Telegram 创始人 Pavel Durov 的拘留在加密风险投资领域引起了反响，一些最大的参与者投资了与消息应用程序密切相关的数字代币。

风险投资公司正在准备应对 Telegram 创始人 Pavel Durov 被拘留对其投资 Toncoin 的影响。Toncoin 是一种与消息应用程序密切相关的数字代币。

Pantera Capital Management、Animoca Brands 和 Mirana Ventures 等十几家公司向 Toncoin 注入资金，Toncoin 的区块链被 Telegram 用于处理即时支付等事务。据知情人士透露，最大的加密货币风险投资基金之一 Pantera 今年早些时候向 Toncoin 投资了超过 1 亿美元。

这些资金是由一个令人着迷的加密货币概念吸引的：Telegram 将演变成类似于中国微信的数字资产“超级应用程序”，其 9 亿用户依赖 Toncoin 进行从支付到玩基于区块链的游戏等所有事务。从 2 月到 7 月初，该代币飙升了四倍，锁定在其区块链 TON 上的资产短暂超过 10 亿美元。

但杜罗夫因被指控没有采取足够措施打击 Telegram 上的犯罪而被拘留，这暴露了其中的风险。法国当局于 8 月 24 日在巴黎郊外逮捕了杜罗夫，并指控他共谋传播儿童色情图片以及在该应用程序上贩运毒品等其他罪行。 Telegram 在周日的一份声明中表示，它遵守欧洲法律。

杜罗夫被扣押后，Toncoin 暴跌约 20%，随后又弥补了部分损失。根据数据提供商 DefiLlama 的数据，TON 锁定的总价值已降至 5.73 亿美元。

“大多数投资者认为，显然该应用程序本身将促进和促进（或者至少是）Toncoin 网络的采用，”加密货币风险投资公司 1kx 的创始合伙人 Lasse Clausen 表示。 “现在我们有一个案例，公司本身及其创始人发生了黑天鹅事件 - 这可能会引发一些关于未来的问题。”

锁定总价值（TVL）是区块链用于其既定目的（无论是游戏还是去中心化金融应用程序）的程度的指标。

向 Toncoin 投入资金的风险投资者（通常签订至少一年内不出售的协议）现在正试图评估法国针对 Durov 的举措是否会导致用户逃离 Telegram。该应用程序在加密货币圈子中流行，很大程度上是因为其超宽松的监管方式让他陷入了法律麻烦。

Pantera 将 Toncoin 描述为其最大的投资，但未提供具体金额。这家总部位于加利福尼亚州门洛帕克的公司管理着近 50 亿美元的资产，该公司的发言人没有回复寻求置评的电子邮件和电话。管理区块链的 TON 基金会在一封电子邮件中表示，它从未筹集过资金。 Animoca Brands 没有对其投资发表评论，Mirana Ventures 也没有立即回复询问。

一些 Toncoin 支持者看到了机会。联合创始人 Eugene Ng 表示，投资该代币的加密货币做市商 DWF Labs 在价格暴跌后，周末在公开市场上花费了“数百万美元”购买了 Toncoin。

风投和其他加密货币基金对 TON 等项目的场外投资被称为“代币交易”，因为投资者收到的是代币而不是传统股权，而且它们是加密货币领域所独有的。为了实现这些目标，风险资本家通常会设立称为流动基金的单独工具，旨在在较短的时间内持有资产。由于许多代币交易都是双边完成的，因此对其流行程度没有任何可靠的估计。

对于风险投资公司及其投资者来说有几个优势，最值得注意的是代币往往涉及更快的退出。一种常见的结构是代币在 12 个月后开始解锁，之后投资者可以逐渐出售它们。克劳森说，代币的波动还可以让支持者更了解项目的进展情况。

“如果你是拥有股权的传统风险投资者，成熟期大约需要八到 10 年，所以你确实有很多年的时间，公司只是在做自己的事情，”他说。

代币交易也可能涉及大幅折扣。知情人士称，Pantera 以低于当时市场价格 40% 的价格购买了 Toncoin。该知情人士要求匿名，因为条款是保密的。按照交易宣布时 5 月份 6.32 美元的平均价格计算，这项投资仍然可以轻松实现盈利。

该人士表示，Pantera 的锁定期为一年，之后可以在几年内分批卸载 Toncoin。

代币投资的另一面是资产极不稳定——当一项投资出现问题时，它会立即显现出来。基金通常会定期按市值计价，这意味着在向有限合伙人提交的报告中会立即出现大幅下跌。

很少有例子比 Do Kwon 的 TerraUSD 崩溃更能说明这种风险

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