了解集中流动性

集中流动性池是去中心化交易所（DEX）上的流动性池，您必须在自定义价格范围内分配流动性。

集中流动性池是去中心化交易所（DEX）上的一种流动性池，允许流动性提供者（LP）在自定义价格范围内分配其流动性。这与传统的 XYK 流动性池不同，传统的 XYK 流动性池的流动性均匀分布在整个价格范围内。

关键要点

集中的流动性池使有限合伙人能够通过将资金集中在更窄的价格范围内来产生更高的收益率。

LP完全掌控价格区间，可以随时调整

由于交易和掉期费用，频繁调整价格范围的成本可能会很高。

了解集中流动性池

本质上，集中流动性池允许有限合伙人指定其流动性活跃的价格范围的下限和上限。这意味着 LP 现在可以选择仅当资产的市场价格落在其首选价格范围内时产生交易费用。

例如，如果LP选择在10%范围内为ETH/USDC货币对提供流动性，那么只有当以太币的市场价格落在2,304.03美元至2,815.25美元之间时，其流动性才会活跃并产生交易费用。换句话说，如果以太坊的市场价格向任一方向（向上或向下）变动超过 10%，其流动性就会超出范围，并且将停止产生费用。

集中流动性池的好处

集中流动性的概念由 Uniswap V3 于 2021 年 3 月首次引入，旨在解决传统 XYK 流动性池固有的资本效率低下问题。在这些传统资金池中，流动性均匀分布在从 0 美元到 ∞ 的整个价格范围内。虽然这种方法保证了每个价格水平的流动性，无论市场波动如何，但大部分流动性都没有被使用。

通过集中的流动性，有限合伙人现在可以将其资本集中在更窄的价格范围内，提高资本效率并最终提高其收益率。例如，如果LP选择将流动性集中在1%的价格范围内，那么与选择将流动性分散在10%的价格范围内的LP相比，其资金利用率将明显更高。

此外，集中流动性池为有限合伙人提供高度的灵活性，并控制他们选择如何分配资本。通过这样做，他们有时可以获得非常丰厚的收益；然而，它们的变化很大，因为收益率取决于他们选择的价格范围。

例如，在Ambient Finance，集中流动性收益率根据每个流动性提供者选择的价格范围而变化：

另一方面，看看Syncswap上XYK池的经典例子，所有流动性提供者都获得8.94％的收益率。

注意在上面的例子中，集中流动性收益率从0.18%到284.19%不等。这是因为每个流动性头寸都会产生自己的一组收益率。收益率不再像 Syncswap 的 XYK 池那样在公共池中共享，所有流动性提供者都获得相同的收益率，8.94%。

集中流动性池的弊端

虽然利润丰厚，但集中流动性仓位需要付出更多努力来维持，并且有多个陷阱需要提防。

加强监督如上所述，每当您的集中流动性超出范围时，您将不再收取费用。这意味着与更被动的 XYK 流动性池相比，集中流动性头寸需要主动监控。

这是可能需要什么样的监督的示例。

在上面的例子中，Trader Joe 的 TIA/ETH 流动性头寸超出范围。为了解决这个问题，您必须首先删除您的流动性头寸，将您的首选流动性供应范围更新为当前市场价格，然后重新存入流动性。

如果您的流动性头寸超出范围时不进行调整，您将不会产生任何收益。但是，请务必小心，因为频繁更新集中流动性头寸的价格范围可能会很昂贵。在更广泛的价格范围的安全性和更窄的价格范围的更高收益之间取得平衡通常是一个复杂的选择。

潜在更高的无常损失在集中流动性头寸中，每当您的头寸超出范围时，您的流动性就会完全以一种资产计价。例如，在上面的示例中，由于在撰写本文时 TIA 相对于 ETH 的相对价格上涨，之前 TIA/ETH 的 50/50 分割已完全转向 ETH。

这与 XYK 池不同，由于价格范围无限，您的流动性部分保留在两种资产中。因此，与 XYK 池相比，集中流动性池中的无常损失可能更加明显。

常见问题

什么是交易箱？集中流动性的引入导致了现在广泛使用的术语“交易箱”的创建。集中流动性将以前连续的价格空间范围划分为离散的部分，交易仓代表流动性头寸的名义边界。虽然有些DEX

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