Nik Bhatia：比特币'正在尝试扮演避险资产的角色”

在最近接受 CNBC 采访时，Nik Bhatia 深入细致地了解了比特币在金融生态系统中的作用。

尼克·巴蒂亚 (Nik Bhatia) 是一位金融专家、作家和教育家，以关注比特币和宏观经济分析而闻名，他最近在接受 CNBC 采访时分享了他对比特币在金融生态系统中的作用的见解。

Bhatia 也是 The Bitcoin Layer 的创始人，该研究平台通过全球宏观经济视角提供对比特币的见解，他首先强调了比特币作为一种金融工具的相对年轻性。他指出，比特币只有15年的历史，与股票、债券和大宗商品等传统资产相比，仍处于发展的早期阶段。他还提到，由于比特币的新生性质，比特币主要作为“风险偏好”资产进行交易，这意味着其价格走势与投资者的风险偏好密切相关。他补充说，当投资者寻求更高回报并愿意承担更多风险时，比特币通常会与股票和其他高风险资产一起上涨。

Bhatia 指出，比特币历来表现出与股市的高度相关性，有时与股市几乎同步。他表示，这种紧密的相关性表明，在其历史的大部分时间里，比特币的表现并不像投资者在市场动荡时期转向的“避风港”资产（例如黄金）。相反，他指出，比特币的价格往往会随着大盘的上涨和下跌，反映出其作为投机性投资而不是稳定的价值储存手段的地位。

巴蒂亚指出，尽管比特币与股票具有普遍的相关性，但比特币已多次与股票市场脱钩。在这些脱钩时期，比特币经历了指数级增长，他认为比特币“作为对冲财政和货币挥霍的工具而大放异彩”。换句话说，根据巴蒂亚的说法，当政府和央行进行过度印钞和财政刺激时，比特币的价值可以独立于股市而飙升，从而将其定位为针对此类政策的潜在对冲工具。

巴蒂亚认为，这些脱钩时期对于理解比特币的长期潜力至关重要，它们证明了比特币有能力对冲可能导致通货膨胀和货币贬值的财政和货币过度行为。

巴蒂亚承认，比特币还不够成熟，无法完全承担避险资产的角色。他表示，虽然它已经显示出这种潜力，但其整体行为仍然过于波动，并且与风险市场动态密切相关。他提到，这种波动在最近的市场走势中很明显，比特币的价格与全球股票一起暴跌。

然而，巴蒂亚表示，比特币正在“试图扮演这种避风港资产的角色”，特别是作为对全球持续货币和财政政策的回应。这里的想法是，随着比特币的成熟和采用的增长，它可以越来越多地作为对冲通胀和过度印钞相关风险的工具。

在采访中，巴蒂亚还谈到了影响比特币市场动态的具体事件。他提到了比特币的历史季节性，指出该加密货币经历了几次牛市，随后出现了大幅下跌，跌幅从 75% 到 90% 不等。例如，2022 年 FTX 崩溃和 Sam Bankman-Fried 垮台后，比特币经历了 80% 的下跌。

尽管价格大幅下跌，巴蒂亚仍然对比特币当前的发展轨迹持乐观态度。他认为，比特币正处于牛市之中，这得益于 Grayscale 在美国 SEC 取得的法律胜利等积极进展，这为美国现货比特币 ETF 铺平了道路。巴蒂亚认为，美国比特币 ETF 在现货市场的批准为该资产类别带来了大量资金，进一步支持了持续的牛市。

Bhatia 承认比特币持有者在近期比特币价格从 70 多美元跌至 50,000 美元以下后感到恐惧。不过，他保证，这种回撤在比特币牛市中很常见，价格通常会出现 25% 至 50% 的修正。 Bhatia 表示，只要比特币保持在关键技术水平之上（约 38,000 美元至 42,000 美元），它仍然处于牛市。

他认识到，当前的市场状况对于比特币持有者来说可能会感到“非常可怕”，但他认为这些调整是该资产价格演变的自然组成部分。巴蒂亚的长期观点仍然看涨，特别是随着比特币继续在更广泛的市场中确立其合法金融工具的地位。

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