重新思考代币分配：可持续区块链采用的市场衍生 FDV 方法

主流区块链采用的一个主要障碍仍然是普遍的感觉，即该领域仍然过于专注于投机。为了构建可持续的生态系统并吸引更多用户，协议必须从根本上重新思考代币的分配方式。

加密货币项目必须重新思考如何分配代币，以建立可持续的生态系统并吸引更多用户，将重点从夸大的估值转向长期效用。

今年代币发行再度兴起，许多代币采用了“低流通量、高完全稀释价值 (FDV)”策略。计划很简单：以高价推出，以数十亿美元的估值引领并进行炒作。这本剧本受到了广泛的批评，但事实证明对于许多追逐关注的项目来说是不可抗拒的。

问题？这完全是人造的。

“低流通量，高FDV”模型涉及将代币总供应量（流通量）的一小部分释放到市场，同时为每个代币分配高价格。这为该项目造成了虚假的 FDV 膨胀，许多代币持有者未能考虑到尚未流通的剩余代币供应。

虽然这种方法最初可以产生巨大的兴趣，但许多采用这种模式的项目都看到了短暂的好处，但从长远来看就会瓦解。这不是一种可持续的方法，并且会分散人们对所有加密项目真正关注点的注意力——长期效用和协议采用。比特币花了数年时间才建立起用户群——如今，项目只需一次重大发布就可以做到这一点。

加密货币必须做出更大胆的赌注，重新将行业重点放在分销和效用上，同时避免价格投机。

有一种更好的方法来管理代币发行——一种优先考虑长期效用和有机增长而不是投机收益的方法。协议开始尝试替代模型。例如，基于区块链的社交平台 FRIEND 推出时拥有 100% 的流通量，从第一天起就将所有代币分发给社区。在 Lava Network 采取了截然不同的方法后，我相信业界必须采用新标准来规范区块链项目如何处理代币分配和估值。

市场衍生的方法

通过分享区块链访问层 Lava 的经验和见解，我希望我们能够激发向更负责任和可持续的代币发行实践的转变。共同构建一个更强大、更有弹性、惠及所有参与者的区块链生态系统。

这种替代代币发行策略以通过去中心化交易所 (DEX) 交易衍生的市场 FDV 为中心，旨在减少投机并有机地培育信徒和长期网络参与者的社区。通过确保较高的初始流通量和有限的供应量，这种方法使人们更多地关注代币的内在效用和项目的现实潜力，而不是投机定价。

该策略具有几个主要优点：

虽然有些人可能认为市场衍生的 FDV 方法可能会导致初始增长放缓或估值被低估的风险，但稳定、可持续的协议的长期利益远远超过这些短期担忧。

区块链领域最近的评论也强调了变革的必要性。例如，Azeem Khan 的一篇 CoinDesk 文章正确地主张摆脱估值过高的局面，以吸引散户投资者并重振 VC 代币市场。虽然这种观点认识到高 FDV 的缺点，但它主要侧重于通过保持较低估值和制造市场炒作来吸引散户投资者。

但是，这还不够。长期可持续的方法不应仅仅涉及降低估值，还应创造真正的价值和效用，从而引起散户投资者和更广泛的社区的共鸣。重点应该放在透明度、现实的估值和促进有机增长上，而不仅仅是立即的市场兴奋。

构建可持续发展的区块链生态系统

区块链行业仍处于早期阶段，现在代币发行的管理方式将塑造生态系统的未来 市场衍生的 FDV 方法是呼吁其他项目优先考虑透明度、长期效用和社区的行动信任胜于短期收益。

区块链行业正站在十字路口。继续走低流通量、高 FDV 发行的道路只会导致更多的市场不稳定和投资者的幻灭。通过采用市场衍生的 FDV 方法，项目可以建立更强大、更具弹性的生态系统，使所有参与者受益。现在是该行业专注于构建真正的产品的时候了，而不是关注下一个闪亮的新代币。

注意：本专栏中表达的观点仅代表作者的观点，并不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和附属公司的观点。

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