套利交易是第一季度流行的策略,涉及从两个市场之间的定价差异中获利。
比特币(BTC)最新的价格暴跌缩小了期货和现货价格之间的差距,降低了旨在利用两个市场之间差异的套利交易的吸引力。
这款旗舰加密货币在 24 小时内暴跌超过 18%,至 50,000 美元,触及 2024 年 2 月以来的最低水平。此次抛售是全球市场广泛避险情绪的一部分,很可能是由反美元大幅上涨推动的。 - 日元和美国债券市场的风险。
根据 Velo Data 的数据,由于价格暴跌,领先的加密货币交易所币安的三个月期期货年化溢价已降至 3.32%,为 2023 年 4 月以来的最低水平。加密货币交易所 OKX 和 Deribit 也出现了类似的期货溢价下滑。
与此同时,受机构青睐的受监管的芝加哥商品交易所的期货现在的交易价格与现货价格基本一致。
这意味着经典的现金套利策略(包括在现货市场或美国上市的 ETF 上持有多头头寸并同时出售期货)的回报率现在低于或等于 10 年期美国国债。
该策略在第一季度受到机构欢迎,当时期货交易溢价超过 20%,据称该策略在流入现货 ETF 的资金中占据了相当大的份额。
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