Solana 验证者生意经：最大验证者收入达 1400 万美元，但也有上千个节点亏本

作者：Frank，PANews

Solana近期在各个维度的数据全面领先，此前PANews撰文介绍了其生态流动性质押赛道快速发展的态势和格局，除了这些台前的项目，Solana背后的验证者们似乎从来都相对神秘，究竟在Solana上做个验证者能赚取多少？投入又是什么样的级别？PANews就这门生意做了一些研究。

Solana所采用的共识机制为历史证明(Proof of History, PoH)与权益证明(Proof of Stake, PoS)相结合相结合。代币持有者可以将自己的代币抵押给自己选择的验证者，获得质押代币越多的验证者领导区块产生的比例越高，同时参与质押的用户也能按比例获得区块奖励。

通常，验证者可以自行决定向质押者收取8%~10%的质押佣金，而那些选择不收取佣金，且网络比较稳定的验证者则更受质押用户的青睐。

Solana的验证节点有两种，一种是参与投票和记账的验证者节点，另外一种是RPC节点。RPC节点可以为开发者和应用程序提供数据访问接口，同时配置要求也更低。但RPC节点不直接参与网络验证，也就不能获得区块奖励。

相比而言，验证者节点对硬件的带宽速率、内存、存储等方面有着较高的要求，因此一般来说，都会被部署在全球各地的数据中心，成为普通用户难以触及的生意。

成本最少6万美元每年

具体来看，验证者的主要成本有以下几项。

硬件：

硬件成本是成为Solana验证者最大的成本之一。就Solana官方推荐的配置12核/24线程的CPU、256GB/512GB的内存、1TB以上的磁盘。这个配置远超一般的家用电脑，尤其是在内存方面，光这一项的价格基本都在万元以上。另外，还需要稳定的1GB的传输带宽。因此，多数的验证者都选择采用租用服务器。根据Helius的文章显示，这个租用费用在370~470美元之间。全年的费用约为4500~5600美元之间。

而带宽的费用，往往根据质押量而定，领导区块的次数越多，则带宽的费用也越高。

链上投票：

Solana nécessite un vote en chaîne pour parvenir à un consensus, et ces transactions de vote entraînent les mêmes frais que les autres transactions sur le réseau. À chaque époque (432 000 époques), les validateurs sont tenus de voter, le prix de chaque transaction de vote étant de 0,000005 SOL (le vote est un privilège sans frais de priorité associés). Cela équivaut à un coût total d'environ 2 à 3 SOL par époque. Étant donné qu'une période s'étend généralement sur 2 à 3 jours (généralement plus proche de 2 jours), le coût annuel des transactions de vote est d'environ 300 à 350 SOL, ce qui correspond à environ 1 SOL par jour. Converti au prix de 182 $ US, le coût de cette pièce est d'environ 54 600 $ US à 63 700 $ US. Lorsque les prix SOL sont élevés, ce coût devient généralement l’un des coûts les plus importants.

Pour mettre tout cela en perspective, le coût annuel de Solana est d'au moins environ 60 000 $ US. Ce montant d'investissement en capital n'est pas un petit investissement pour les utilisateurs ordinaires et n'implique pas de coûts de main-d'œuvre ni d'autres coûts d'exploitation et de maintenance des serveurs.

Le revenu peut être négatif

Bien que l'investissement ne soit pas minime, qu'en est-il du revenu en tant que validateur ?

Les revenus du validateur Solana proviennent de plusieurs éléments, notamment les revenus d'inflation, les récompenses de bloc et le MEV.

Avantages d'inflation : Les avantages d'inflation sont les récompenses en jetons SOL reçues par les validateurs participants. Les jetons SOL sont initialement fixés à un taux d'inflation de 8 %, puis diminuent de 15 % chaque année. Le revenu d'inflation du vérificateur est également lié au taux de mise de l'ensemble du réseau. Plus le taux de gage total est faible, plus le revenu de mise du vérificateur est élevé. Le taux d'inflation global actuel est de 5,52 %. Calculé sur la base de la commission de 8 % facturée par un validateur général et de l'obtention d'une part de gage de 10 000 SOL, le revenu annuel actuel du gage est d'environ 8 000 $ US.

Récompense de bloc : Chaque validateur a une certaine probabilité de devenir le leader du bloc, et le nombre de fois élu dépend également du montant de SOL promis. En prenant 10 000 SOL comme exemple, le nombre d'élections à chaque époque (généralement 2 jours) est d'environ 11 fois. Le revenu de cette partie est d'environ 52 SOL pour toute l'année (la récompense de bloc moyenne actuelle est d'environ 0,0332 SOL), soit environ 9 400 $.

Récompense MEV : signifie « Valeur maximale extractible » et fait référence au profit qu'un validateur gagne grâce à sa capacité à inclure, exclure ou réorganiser arbitrairement les transactions dans les blocs qu'il génère. Sur Solana, les validateurs désignés comme leaders ont un contrôle total sur le conditionnement et la planification des blocs. Les chercheurs peuvent envoyer des lots au leader via un mécanisme d'enchères hors chaîne pour les inclure dans le bloc, tout en payant un certain pourboire. Si le validateur gère le client Jito-Solana, il peut percevoir cette partie de l'avantage, mais cet avantage dépend également de sa capacité à être élu plusieurs fois comme leader. À l'heure actuelle, la récompense moyenne MEV par bloc est d'environ 0,0427 SOL Dans le client Jito, ce revenu est généralement partagé avec les utilisateurs de jalonnement. Sur la base de ce calcul, 10 000 SOL sont promis chaque année. est d'environ 970 $ par an.

Calculé sur la base de ce ratio, si le montant promis n'est que de 10 000 SOL, le coût global annuel sera d'au moins 60 000 $ US, tandis que le revenu sera d'environ 18 370 $ US et la perte atteindra 41 630 $ US. Cela ressemble à un accord perdant mais non gagnant.

Cependant, la raison de cette perte est principalement due au gage insuffisant de SOL. Si le montant des jetons SOL promis est augmenté à plus de 32 300, cela peut transformer les pertes en bénéfices.

Il existe actuellement 2 724 nœuds de vérification sur Solana, dont 857 validateurs ont promis plus de 32 300 pièces. Sur la base de ce calcul, les plus d'un millier de validateurs restants sont tous perdus. Cependant, la Fondation Solana propose également des plans de soutien associés. Pour les vérificateurs nouvellement rejoints, si le montant total de l'engagement des vérificateurs entrant dans le programme de délégation est inférieur à 100 000, l'engagement de SOL sera égalé à 1:1. Cependant, selon ce point de vue, le vérificateur doit encore s'efforcer d'obtenir au moins 15 000 promesses SOL. Si la promesse est faite de sa propre poche, l'investissement en capital s'élève actuellement à pas moins de 2,73 millions de dollars américains.

Le revenu du validateur le plus important atteint 14 millions de dollars américains

Et pour ces validateurs matures, le revenu du validateur est déjà un profit suffisant. Par exemple, Helius, qui vient de devenir le plus grand validateur, dispose actuellement de 13 millions de SOL dans ses jetons de gage confiés. Helius ne facture aucune commission d'inflation ni commission MEV, et cette partie des revenus est entièrement reversée aux utilisateurs de gage. Dans ce cas, la récompense globale d’Helius atteindrait 14,05 millions de dollars par an. Si Helius facture également une commission de 8 %, les revenus augmenteront de 14 millions de dollars, mais c'est peut-être l'abandon de cette partie des revenus qui incite davantage d'utilisateurs à choisir de engager leurs jetons à Helius.

Et le fonctionnement des grands validateurs comme Helius ne repose pas uniquement sur les revenus de bloc, Helius gagne également des revenus en fournissant des services de nœuds RPC et un accès API. Les normes d'abonnement actuelles vont de 49 $ US à 999 $ US par mois. Helius est devenu l'un des principaux fournisseurs de services RPC de l'écosystème Solana.

Il peut être difficile de réaliser des bénéfices simplement en jalonnant

Pour les utilisateurs qui s'engagent auprès de ce type de validateur, ils peuvent généralement obtenir un rendement annualisé compris entre 6 % et 8 %. Mais il ne s'agit pas d'un revenu immuable et stable. Il est généralement confronté au risque de chute du jeton SOL, l'instabilité du serveur de validation entraînera également des amendes et les mauvais validateurs individuels augmenteront discrètement le taux de commission à 100 % et d'autres risques. Cependant, du point de vue des données, le taux d'engagement sur la chaîne Solana est actuellement d'environ 65,7 %, ce qui occupe une position de leader parmi les chaînes publiques. Il semble que la participation aux engagements soit devenue un choix collectif pour les grands détenteurs de devises SOL. Cependant, cette stratégie d'investissement n'est réalisable que sur un marché où les jetons SOL devraient augmenter. Si le coût de détention des jetons SOL est trop élevé, cela effacera facilement tous les gains et les transformera en pertes pendant la baisse.

En général, qu'il s'agisse de réserves financières ou de complexité technique, il existe un certain seuil pour les revenus du vérificateur de Solana. Mais pour les groupes qui ont un certain attrait au sein de l’écosystème et qui disposent d’une solidité financière, devenir validateur constitue en effet un revenu relativement stable. Cependant, le seuil trop élevé a également conduit à remettre en question Solana comme étant plus centralisée ou monopolisée par un petit groupe de personnes. Pour les utilisateurs ordinaires, compter uniquement sur le jalonnement et le partage des récompenses MEV n’est guère un moyen raisonnable de résister au risque de fluctuation des actifs.

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