专访1kx研究员： Web3代币设计的正确打开方式
- WBOY原创
- 2024-07-22 15:44:541152浏览
嘉宾：Robert Koschig，1kx 研究员
Robert Koschig 是加密风投1k(x)的代币经济学研究员。在今年柏林由Gnosis举办的去中心应用峰会上, Koschig 总结了自己对于去中心化硬件网络的代币设计。比如，他认为Filecoin的基于KPI指数来发行代币计划比基于时间的代币发行计划更科学。同时Koschig也指出目前Depin网络中代币奖励的具有不可预测性，挑战了比特币模型的可预测性和稳定性。
在去中心化硬件网络以外，代币设计总体来说意味着什么？当行业逐步从野蛮的”狂野西部“到今天的以太坊ETF发行在即，合理和科学的代币设计已经成为了大部分去中心化协议产品不可或缺的一部分。或者说目前的代币设计师就会是下一代互联网的产品经理。
那么代币设计有套路吗？行业内是否有一套恒定的代币设计模型以便于项目效仿？Koschig 指出了供应端代币发行（supply), 治理 (governance), 需求端补贴 (incentives)，和风险投资 (investment) 这几个主要的思考方向。谈话中也以不变和万变为视角比较了行业中两个经典的代币模型：比特币与以太坊，以及项目如何因地制宜从中提取合适的设计模型。
精选要点：
代币设计应该关注持续改进，而不是局限于“Tokenomics”这一概念，因为它带有过去实践的包袱。
协议不一定需要有代币，但如果有效使用，它是一个非常有力的工具。
不像传统的优惠券或奖励，代币是永久属于你的。
代币设计的共同点在于协调、价值捕捉和价值转移。
中心化的支付渠道与去中心化基础设施的目的相矛盾。
拥有自己的代币可以带来额外的好处，比如控制发行——你铸造多少以及分发给谁。
如果你想要更广泛的社区参与，治理代币允许这种过渡。
在治理方面，代币决定提案和投票，但有不同的实体来负责执行决策。这种分离有助于更有效地管理经济体、质押机制和治理。
Tokenomics 并没有太大变化：项目设计它，启动它，并持续以固定的通货膨胀率运行。
当你看到以太坊的方法时，你会发现有一个情况，他们可以通过代码进行思考，调整，并引入经济方面无限的可能性。
Tokenomic Design 是 Web3 中的新产品设计
TechFlow：您能分享一下为什么选择专注于 token 经济学的研究吗？
Robert：
Tokenomics 还在研究阶段。通常情况下，开发者在技术方面很有专长，但当谈到经济设计时，这个领域充满了机遇。
这个领域非常契合我的背景。你需要掌握数学、博弈论和经济学的知识，同时还要了解数据科学，如模拟和数据分析。将这两部分结合起来，就形成了一个充满潜力的新兴领域，这正好符合我的主要强项。
TechFlow：您能解释一下什么是 Tokenomics 吗？
Robert：
当然，如果有人问我：“什么是 Tokenomics？”
我会将其描述为一种试图解释协议在其设计的经济方面是如何运作的初步尝试。
你总会遇到技术方面的问题，比如：“这个产品是什么？”
但一旦人们理解了技术层面，他们就会认识到这些经济协调机制的强大。他们会将注意力集中在研究 token 的强大潜力以及它们能够释放出什么，例如当你突然进行空投时。
我们已经看到，当项目最初不发放 token 然后稍后引入它们时会发生什么。Tokenomics 是最早用来描述这一过程的术语。
然而，“Tokenomics”这个术语往往带有饼图和归属时间表的负担。
真正的经济设计关乎你的产品的协调动态。它不仅仅是你在 token 发布前所做的事情或包含在你的白皮书中；它是一个持续的努力，就像技术开发一样。你从一个最小可行产品开始，逐步构建并改进技术——开发者在测试网和主网上进行测试。经济设计也应当采用同样的迭代过程。
Token 设计应该着眼于持续改进，而不是局限于“Tokenomics”这一概念，因为它带有过去实践的包袱。
我们应该更多地考虑经济设计以及它如何随时间发展。
每个 Web3 项目都需要自己的 Tokenomics 吗？
TechFlow：每个 Web3 项目都需要自己的 Tokenomics 吗
Robert：
我认为不是必需的。如果你不需要依赖激励机制，那自然是最好的！
即便如此，对于那些不依赖激励的项目，尝试一些实验仍然可能带来好处。传统经济采用的方法如返现或星巴克优惠券等，但代币因其不可变性提供了一些新的可能性。例如，如果我因为你完成了特定的任务而给你我的代币，我是无法将它收回的。不同于传统的优惠券或奖励，代币一旦拥有即永久属于你。
这种不变性使得代币成为了协议中的一种强大工具。它们可以提供重要的激励，且不必担心撤销的风险，不像某些可能附带条件的里程或优惠券。
协议不必须拥有代币，但如果使用得当，代币确实是一个非常有力的工具。
TechFlow：为何某些协议需要代币设计，而其他协议则不需要？
Robert：
这完全取决于你作为一个协议想要实现的目标。
你是一个面向消费者的应用还是一个 DeFi 应用？
通常，代币的共同应用场景涉及到协调、价值捕捉和价值转移。在这些领域中，代币可以是非常有效的工具。但关键总在于 Tokenomics 和代币设计——实施的方式取决于你自己。
你可能有通过你的协议推出特定代币的目标。但如果操作不当，结果可能会完全偏离预期。这个决策应当是坚固的，确保在你的协议中加入代币能够真正增强你的产品。一旦作出这一决定，就需要对其投入足够的关注，因为虽然代币可以通过经济和动力学带来益处，但如果处理不当，也可能造成伤害。
TechFlow：您能详细说明在去中心化基础设施中使用数字代币与传统法币相比的优势和理由吗？
Robert：
当然。需要数字代币的原因有多个层面，甚至可以试验不同的硬件。代币的典型论点是为了激励供应链。
需要有人购买这些代币并提供存储服务。技术上，你完全可以让用户使用 USDC 或其他法定货币支付，并在加密世界之外运作，即便是在去中心化的加密基础设施上运行，也可以采用中心化的支付方式。
然而，这通常是不合逻辑的，因为中心化的支付方式与去中心化基础设施的初衷相悖。
这就是为什么最好坚持使用去中心化的支付方式，例如使用稳定币。这并不一定意味着你必须使用自己的代币；市场上还有其他优秀的支付代币。然而，拥有自己的代币可以带来额外的好处，如控制发行量——你铸造多少代币以及分发给谁。
代币设计的美好之处在于它提供了许多自由度。你可以做出任何决策，甚至可以随时间改变这些决策。这是一个强大的工具，可以增长你的社区和参与度。一个简单的机制是治理代币。最初，可能是团队推动事务，但随着成长，你会希望更广泛的社区参与进来。治理代币允许这种过渡。当然，你还可以在此基础上构建更高级的功能。
模块化 Tokenomics 设计
TechFlow：项目在设计其 Tokenomics 时，是否可以采用模块化的方法？
Robert：
是的，理想情况下，你可以实现模块化。这是理想的目标。你可以设定，“好的，供应端的激励是一个模块，治理是一个模块，需求端的激励是一个模块，投资投机部分也是一个模块。”
最终，你只有一个代币，然后你需要弄清楚所有这些如何相互关联。这就是为什么在 DeFi 中治理变得非常有趣。比如，在早期阶段，可能需要通过治理决策来覆盖实际成本。投资者希望知道，如果他们投资于你的协议，从理性的角度看，他们将会获得更好的回报。
这意味着你需要给他们分配你网络的一个重要份额。然而，当这与治理结合时，奖励就变成了依赖关系。例如，如果你分配一定数量给供应方，并留下其余部分由治理决定，那些不出售其代币的运营商将随着时间积累更多的投票权。这可能导致内部问题，因为他们可能会自行决定自己的奖励，而博弈论预测这可能导致权力斗争。
你还需要考虑治理的方面，因为管理不同的利益群体至关重要。仅依赖基于代币的治理可能是不足够的。这就是为什么像 MakerDAO 这样的许多知名协议设立了独立的治理委员会。代币用于确定提案和投票，但是有不同的实体来负责执行决策。这种分离有助于更有效地管理经济体、质押机制和治理。
比较比特币和以太坊的 Tokenomics：变与不变
TechFlow：您观察到了 Tokenomics 的演变吗？不同的项目是如何调整他们的 Tokenomics 模型的，以及进行了哪些改变？
Robert：
代币奖励始终是有意义的，对吗？
ビットコインのような初期段階のプロジェクトは、ネットワーク効果と経済的インセンティブとしての力を発揮します。ビットコインの発行スケジュールが固定されているため、多くのプラットフォームが同様の戦略を採用するようになりました。彼らはしばしば、固定された発行スケジュールの重要性を強調します。
しかし、このアプローチが制限的すぎる可能性があることに気づいている人もいます。したがって、彼らは、まだ固定されているものの、より動的であるロジックの 2 番目の層を追加しました。この観点から見ると、トークンノミクスはそれほど変わりません。プロジェクトはトークンノミクスを設計し、開始し、一定のインフレ率で実行し続けます。
しかし、調整がありました。たとえば、The Graph は時間の経過とともにデザインを改善してきました。当初は、結合曲線を介したデータのインデックス作成のためのキュレーション機能を提供していました。時間が経つにつれて、彼らは非効率性を発見し、モデルを微調整しました。
これは、初期設計は修正されるかもしれないが、学習と調整が必要であることを示しています。 DeFi のような複雑なトークンエコノミーには、反復的な学習と修正が必要です。
最初の設計に固執するのではなく、実験と学習を可能にすることが重要です。このアプローチは従来の暗号通貨の物語よりも柔軟性があるように見えますが、非効率なモデルによって行き詰まることが回避されます。業界は急速に成長しており、新しいテクノロジーが登場しています。シミュレーション、データサイエンス、継続的な調整を活用することは、トークンを正しく設計するのに役立ちます。
TechFlow: 時が経っても変わらないトケノミクス設計の基本コンポーネントは何ですか?
ロバート:
私が変わっていないと思うのは、経済学の分野が発展して以来、根底にある経済原則は一貫しているということです。初期のビットコインがマイナーにインセンティブを与えたのと同じように、トークンとその発行は貢献をインセンティブにします。この方法は、最初から始めるよりも効率的です。初期のビットコインの発行量は現在よりもはるかに多かった。
適切に機能する供給システムがあり、プロトコルが期待どおりに機能し、優れたユーザー エクスペリエンスを提供すれば、収益は自然に得られるという基本的な概念は変わりません。これらの収益がシステムを支えることができます。この原則は基本的であり、常に関連します。
追加のインセンティブを発行したり、収益源を調整したりして、報酬が減らない場合でも全体の報酬が持続可能なように、特定の報酬額をカバーできます。
TechFlow: ビットコイン以外の暗号通貨は、いくつかの側面でより複雑であるようです。複雑さを考慮すると、トークンノミクスや Web3 プロトコルはスマート コントラクトと同じくらい構成可能になると思いますか?これらの理論を単純化する方法はあるでしょうか?
ロバート:
確かに、難しいですが、それがビットコインの美しさでもあります。シンプルな仕組みを採用しています。一方で、イーサリアムのアプローチを見ると、コードを熟考し、適応させ、経済的な観点から無限の可能性を導入できる状況があることがわかります。
間違いがあった場合は、オフラインでのディスカッションが必要になります。新しい力学が理解され、さまざまな委員会が誕生し、分離または協力の提案につながりました。これは困難なプロセスですが、適応と最適化が可能になります。
複雑さは大きな課題であり、業界で最も聡明な頭脳を持つ人々でさえ、すべての動きを確認することなくこれらの問題を解決しています。行動を予測することは非常に困難です。
簡単に言うと、はい、それは複雑であり、おそらくこれ以上単純になることはありません。最も単純で最も効果的なモデルはすでに存在しており、複製することができます。今日、新しいプロジェクトは、静的で厳格なものではなく、より複雑で適応性のあるものになる傾向があります。多くの場合、これはテクノロジーが進化する方法です。
自転車について考えてみましょう。自転車は長い間存在しており、かつては最速の交通手段でした。基本的なコンセプトは変わりませんが、現代のあらゆるニーズにとって最適な選択肢ではなくなりました。人々は常に新しい機能を追加し、新しい問題を作成し、解決しています。この進化により、トークンノミクスはより複雑になりますが、信頼性も高まります。
目標は、何が起こっているのかを人々が理解できる段階に到達することです。理解が失われれば信頼も失われます。 不変性と適応性のバランスをとることが重要であり、安定性を維持しながら必要な変更を加えるために所有者の過半数が投票できるようにします。
トークンノミクス設計で注意すべき一般的な落とし穴
TechFlow: プロジェクトに悪影響を与える可能性があるトークンノミクス設計の一般的な落とし穴を観察しましたか?トークンノミクスの設計はプロジェクトの成長に役立ちますか、それとも妨げますか?
ロバート:
トークンをキャンディーのように扱うという罠に陥りやすいです。トークンプールを使用すると、報酬が得られるようなものです。人々は、やればやるほどプロジェクトがトークンだけに焦点を当てたものになることに気づかずに、それに夢中になってしまう可能性があります。これが、現在、誤解を招く指標、高い合計価値ロック (TVL)、低い時価総額などの問題を抱えている理由です。
私たちはトークンの基本的な目的を見失っています。トークンは単なる報酬ではなく、プロジェクトの開発を調整し、成長させ、加速するための強力なツールです。ただし、トークンがコア製品の影を薄くしてはいけません。 結局のところ、しっかりした製品を構築する必要があります。トークンは最終的には製品の一部になりますが、それだけに焦点を当てるべきではありません。
最初は、一定の予算と基準があるように感じるかもしれませんが、最終的には、実際の収益、使用、商業化がなければ、すべてのインセンティブを短期的なアピールや宣伝に費やしていることに気づくでしょう。これにより、市場の状況が変化したときに急速に崩壊することがよくあります。
だからこそ、私は物語の内容を一切無視して、単純なシミュレーションを実行し、供給と販売圧力の基本的な仕組みを分析することに多くの時間を費やしています。私は「これらの参加者はトークンを保有するか、それとも売却すると思いますか?」という質問をします。トークンのロックが解除されたとき、これは市場にどのような影響を与えるでしょうか?これらのダイナミクスを理解することは、短期的なインセンティブの落とし穴を回避し、持続可能なプロジェクトを構築するために重要です。
ケーススタディ: Safe のトケノミクス設計
TechFlow: Safe のトケノミクス設計について話したいと思います。 Safe の設計と進化について何か洞察はありますか? (注: Safe は 1KX の投資会社です)
Robert:
Safe は 2 年前にトークンを立ち上げましたが、当初は譲渡不可能な純粋なガバナンス トークンとしてでした。このコミュニティーの側面に本当に感謝しています。当時はまだ1KXに関わっていなかったので、あまり注目していませんでした。ガバナンスが非常にスムーズに機能しているので、私がやることはあまりありません。
彼らは適切なガバナンス構造を備えており、この点で支援する別のチームメンバーがいます。彼らは、トークンを転送可能にするために必要な手順を詳しく説明した明確なコミュニケーション計画を持っています。重要なステップの 1 つは、トークンの有用性を政府に認めさせることでした。これで、トークンを取引する準備が整いました。
これは、優れたガバナンス トークンの設計を示しています。当初は譲渡不可であり、その目的は十分に果たされました。彼らはトークンを対象グループに配布し、そのままにしておきました。しかし、コミュニティは最終的にそれを譲渡可能にすることを決定しました。
これがどのように展開するかを見るのは興味深いでしょう。 Safe は非常に意欲的で、価値の獲得とコラボレーションの可能性について明確なビジョンを持っています。彼らは最近、成功を収益化し、それに基づいた経済モデルを構築する計画について話し合いました。 Safe は素晴らしい製品であり、私たちがそれに投資したのには理由があります。
現在はポイントプログラムもありますが、これはトレンドであり、将来的には同様のプログラムがさらに増えると思います。たとえば、DeFi 分野でも同様の取り組みがあると聞いたことがあります。これらのプログラムは純粋な採掘活動から離れ、実際の製品への参加に重点を置いています。ユーザーがフィードバックを提供するのは、単に報酬を獲得するためではなく、製品を心から愛しているからです。
以上是专访1kx研究员： Web3代币设计的正确打开方式的详细内容。更多信息请关注PHP中文网其他相关文章！